如何理解2021年的积极财政政策？

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本文要点

➤ 保持政策连续性及对经济的必要支持力度。2021年积极的财政政策将保持适度支出强度，预计中央一般公共预算赤字保持稳定，地方一般公共预算赤字和新增专项债额度可能有所下降，但降幅不会太大。

➤ 积极财政政策要提质增效和更可持续。首先，随着经济在逐步恢复常态，积极财政政策将稳妥退出一些临时性救助政策，以提高宏观跨周期调节能力，为更长期不确定性保留一定政策空间。其次，考虑到高质量发展要求和复苏不平衡性，积极财政政策将增强对重大战略任务和薄弱环节的财力保障，财政支出进一步向重点领域倾斜。最后，将更多通过改革来推进减税降费和改善市场预期，加快社保体制等改革，提高积极财政政策可持续性。

➤ 积极财政政策需要在调节收入分配方面发挥更加积极作用，首先通过加快公共服务均等化缩小不同群体之间的机会差距，其次通过优化转移支付机制，使得公共服务支出跟随人口流动，最后通过完善税收制度，调节过高收入和支持扩大中等收入群体。

➤ 地方政府债务问题成为影响金融稳定和财政可持续性的重要因素，化解地方政府隐性债务风险成为2021年积极财政政策的重要任务。财政部将强化隐性债务监控机制，禁止新增隐性债务上新项目，硬化预算约束，强化国有企事业单位监管，清理规范地方融资平台公司，严格落实政府举债终身问责制和债务问题倒查机制。

—— 中国金融四十人论坛（CF40）特邀研究员、中银国际首席经济学家、中银国际研究公司CEO 程漫江，中银国际经济学家叶丙南”

图源/网络

按照中央经济工作会议定调，2021年中国将继续实施积极的财政政策，保持对经济恢复的必要支持力度，但积极的财政政策要提质增效、更可持续。全面理解中国2021年的积极财政政策，需要把握以下几个方面。

（1）经济恢复基础尚不牢固

中央经济工作会议对2021年经济形势判断比市场更加谨慎，认为“疫情变化和外部环境存在诸多不确定性，我国经济恢复基础尚不牢固，明年世界经济形势仍然复杂严峻，复苏不稳定不平衡，疫情冲击导致的各类衍生风险不容忽视”。

尽管中国2021年GDP增速可能达到或超过8%，但这种高增长主要由于基数效应，微观主体实际状况落后于宏观数字表现，且各个部门、地区和群体的复苏状况极不平衡，许多中小企业尚未恢复元气，中西部地区财政收支压力较大，一些地方保基本民生、工资发放和机构运转任务艰巨，中低收入群体的收入和消费恢复相对缓慢。

（2）保持政策连续性及对经济的必要支持力度

基于对2021年经济形势相对谨慎判断，中央经济工作会议提出宏观政策要保持连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持对经济恢复的必要支持力度，不急转弯，把握好政策的时度效。

2021年积极的财政政策将保持适度支出强度，预计中央一般公共预算赤字保持稳定，地方一般公共预算赤字和新增专项债额度可能有所下降，但降幅不会太大。

（3）积极财政政策要提质增效和更可持续

2021年积极财政政策不再追求力度，而是强调提质增效和更可持续。

首先，随着经济在逐步恢复常态，积极财政政策将稳妥退出一些临时性救助政策，以提高宏观跨周期调节能力，为更长期不确定性保留一定政策空间。

其次，考虑到高质量发展要求和复苏不平衡性，积极财政政策将增强对重大战略任务和薄弱环节的财力保障，财政支出进一步向重点领域倾斜。

最后，2020年大规模减税降费导致地方财政和社保压力较大，绝大多数省份基本养老保险出现当期收支缺口。随着人口老龄化加快，社保压力快速上升，财政用于社保体系的补贴已经从2017年的1.2万亿人民币（占一般财政支出的6.1%）增加至2020年的2.2万亿人民币（占一般财政支出的8.7%），预计未来财政负担可能加快上升。2021年积极财政政策在提质增效的同时，将更多通过改革来推进减税降费和改善市场预期，加快社保体制等改革，提高积极财政政策可持续性。

（4）重点领域主动作为

2021年积极财政将进一步向重点领域倾斜，增强国家重大战略任务财力保障，在促进科技创新、加快经济结构调整、调节收入分配上主动作为。

“十四五”规划把科技创新作为现代化建设和高质量发展的重中之重，中央经济工作会议把强化国家战略科技力量作为2021年八大重点任务之首，2021年积极财政政策需要支持组建国家战略科技力量、科技创新投入和科技体制机制创新。

经济结构调整内涵丰富，包括产业结构升级、产业附加值水平提高、能源结构调整等，积极财政政策对经济结构调整的支持将是多方面的，包括税收制度对产业升级和市场公平竞争的激励，对差别化能源价格和产业政策支持等。

积极财政政策需要在调节收入分配方面发挥更加积极作用，首先通过加快公共服务均等化缩小不同群体之间的机会差距，尤其是围绕以人为核心的城镇化，加快完善教育、医疗、社会保障、保障性租赁住房和职业技术培训，促进城镇流动人口享受市民化待遇，缩小不同群体在教育、健康保障、社会保障、人力资本和就业机会方面的差异，其次通过优化转移支付机制，使得公共服务支出跟随人口流动，最后通过完善税收制度，调节过高收入和支持扩大中等收入群体。

（5）化解地方政府隐性债务风险，党政机关坚持过紧日子

2020年疫情冲击和减税降费加大了财政收支不平衡压力，地方政府保基本民生、工资发放和机构运转任务艰巨，地方国企债务风险显著上升。地方政府债务问题成为影响金融稳定和财政可持续性的重要因素，化解地方政府隐性债务风险成为2021年积极财政政策的重要任务。财政部将强化隐性债务监控机制，禁止新增隐性债务上新项目，硬化预算约束，强化国有企事业单位监管，清理规范地方融资平台公司，严格落实政府举债终身问责制和债务问题倒查机制。

为保证财政支出更多用于社会民生，2021年将坚持控制党政机关的项目经费和三公经费，非急需非刚性支出可能进一步压减，预计一般公共服务支出将保持低增长。

责编: 瑟瑟 | 视觉：李盼 东子

监制：卜海森 李俊虎