查看原文
其他

新材料行业深度报告:优选细分景气,重择龙头强者

报告摘要:

穿越周期行业的四大模式

  • 按驱动来区分,有四大模式:招数多样,但真谛只有一个——成本

  • 低费率、高毛利、高ROE:背后共性是成本,卓越是成为牛股的必要条件

新材料本质:技术与成本螺旋式升级

  • 材料的更新迭代,对应历史文明的变革;

  • 材料品种从基础化逐渐升级为多元化、精细化、高端化;

广泛适用的新材料替代和增长逻辑

  • 某个性能优异,但成本过高掣肘应用 

  • 技术升级迭代,扩大和深入替代领域

  • 削减产研成本,促进产品规模产业化

新材料的三种需求增长路径

  • 现有需求增长:随着下游行业的增长,新型材料在现有应用领域的需求不断增长

  • 替代需求增长:随着新型材料缺陷的不断改进,新型材料在现有领域内不断替代其他材料;对于追赶型国家来说,替代需求还包括国内进口替代以及对国外产能的替代

  • 创造需求增长:新型材料开始进入其他领域,创造出新的替代与应用需求

优选细分景气,重择龙头强者

  • 锂:矿石碳酸锂面临出清,氢氧化锂成未来主战场

  • 钴:供需预期加大库存扰动,2020年价格反弹可期

  • 稀土永磁:新能源催生机遇,龙头优先攫取红利 

  • 钛材:景气为王,龙头当道

  • 高温合金:军工新材料需求靓丽,破壁者红利丰厚

  • 钢管:技术和业绩壁垒双筑,短期难逆油价下跌

  • 铜加工:资金和周转筑壁,龙头扩张支撑成长

  • (报告观点属于原作者,仅供参考。报告来源:长江证券)

报告节选:























































为便于研究人员查找相关行业研究报告,特将2018年以来各期文章汇总。欢迎点击下面红色字体查阅!


文琳行业研究 2018—2020文章汇总

文琳编辑

今日导读:点击下面链接可查阅

公众号 :文琳行业研究

  1. 2020年中国独角兽报告

  2. 中国新经济准独角兽200强榜单

  3. 2020医疗健康、电子商务独角兽&准独角兽案例分析

  4. 报告:互联网圈都是什么人年薪百万

  5. 2020年首席营销官CMO支出调查年度报告

  6. 2020年创新报告

  7. 新冠疫情:疫情之后的技术趋势

  8. 2020年网络国度

文琳行研报告,为各机构提供专业的信息、数据、研究和咨询服务。欢迎关注【文琳行业研究】


《文琳资讯》每日提供最新信息。欢迎关注

今日导读:点击下面链接可查阅

  1. 新契税法发布,房价要涨?别被忽悠了!

  2. 陆大道:国家中长期发展规划需要重视的基础性概念

  3. 黄奇帆:应对美国“脱钩”,中国应坚持四项原则、认清五个趋势

  4. 鞠建东:2060年中国GDP或将达到美国的2倍,中美之间必有一战吗?

  5. 谁是中国便利店第一城?西安扩张速度最快,东莞人均便利店数量是北京的7倍

  6. 最新房租地图出炉

  7. 股市热了,楼市暖了,然后呢?

  8. 暴跌,甭慌!


今日导读:点击下面链接可查阅

  1. 往后余生,切莫生气!我们都到了身不由己的年龄

  2. 马背上的裸女,却不知道她背后的故事(震撼心灵)

  3. 被羁押9778天后,张玉环无罪释放:他背后的女人为什么让无数人泪目?

  4. 上海最贵餐厅排行榜

  5. 音乐欣赏:【欧美经典音乐】《天使》天使之翼合唱团

  6. BBC经典纪录片 | 《生命.Life》(第六集),双语字幕

  7. 每天学一味中药,五指毛!

  8. 花1分钟学记住一个单词|defy


继续滑动看下一个
向上滑动看下一个

您可能也对以下帖子感兴趣

文章有问题?点此查看未经处理的缓存