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中美经济大对决!降息要来?

文琳资讯 2024-04-11

The following article is from 暴财经pro Author 暴哥

文|暴哥

来源|暴财经(ID:icaijing123)

美国加息板上钉钉,中国降息已在路上。

1

在全球宏观经济上,以加息开始的2022年终于走到了尾声,本周也迎来了今年最后一个“超级央行周”:
从明天(星期三)开始的24小时内,全球多个重要的经济体央行都将公布最新利率决定。
第一个公布利率决议的是美联储,暴哥倾向于认为美国基准利率将上调50个基点,使得终端利率到达4%至4.5%的区间,达到2007年以来的最高水平。
为啥是50个基点?
暴哥在过去的文章中已经多次提到了无非就是:通胀出现拐点,终端利率来到历史高位,经济出现衰退信号。
详细的解释这里不再累述,有兴趣的可以翻看暴哥的历史推文。
美联储12月加息50个基点,也只是说明概率高,最终加息多少,还得看北京时间今天晚上9点半,美国发布的11月消费者价格指数。
从美国当下的现状和上个月的数据推测,11月通胀可能继续放缓。暴哥预计11月CPI将从7.70%下降至7.20%。
将进一步强化,美国通胀已经见顶的预期。
市场似乎也认同通胀数据的持续下降,昨晚美股在没有任何消息的情况下跳涨,走出了近两周来的最佳表现。
如果如预期那样降幅很大,但依然比设定的目标高3.5倍。
因此我们必须清醒地认识到:加息幅度降低,并不意味着不加息;另外,无论12月加息多少,作为投资者应该明白,一旦美国基准利率超过4%,即便是加息50个基点,也算是相当激进。
在加息节奏上,紧随美联储脚步的是欧洲央行、英国央行。
市场预测:欧洲央行将加息50基点,目前欧洲央行已将利率提高了创纪录的200个基点,但通胀仍然没有见顶的信号,12月甚至有加息75基点的可能;英国央行将上调其基准利率50基点至3.5%,为2008年以来的最高水平,英国通胀率已经上升到11.1%的41年来最高点,同样高不见顶。
欧洲的经济继续衰退!
欧洲低通胀国家中,加息略偏鸽派,瑞士央行本月加息50个基点(9月加息75基点);挪威央行将以25基点结束本轮加息。
此外,墨西哥央行将连续第13次提高利率,加息50基点,使得关键基准利率达到10.5%;哥伦比亚央行或连续第三次加息100基点,总体连续第11次加息,关键利率将达到12%。
在这里暴哥还是得提醒各位:市场并未彻底转向,超级央行周来了,意味着金融市场的波动性也将回归,市场会因为一个好消息就暴涨,也会因为一个坏消息就暴跌。

2

以美国为首的西方国家还在拼命加息,而我们可能会在12月(下周二)迎来一次降息,最迟在春节前(也就是下个月20号)央行会有所行动。
暴哥这么预测的理由有四个:
第一,CPI持续下滑,11月回落到了1.6%,为连续第二个月大幅下降。CPI重回“1时代”,1.6%的涨幅,创出了8个月以来的新低。
第二,CPI回落的同时,PPI同比增长继续沦为负数。表明上游生产端价格压力也不存在,在猪肉和蔬菜回调下,CPI有继续回落的可能。
两项重要数据足以说明,物价上涨压力不在,通缩的压力在增加,加息最大障碍已经解除。
第三、刚刚公布的11月融数据,新增1.99万亿,比上年同期少6109亿元,低于预期的2.1万亿。
新增贷款1.21万亿,同比也减少600亿!其中企业中长期贷款多增3950亿是最大的亮点,企业端信心在恢复;但居民中长期贷款同比少增3718亿,而住户存款增加2.25万亿。
说明两个问题:第一,这波理财产品破净潮,导致很多人赎回存银行;第二,信心不足,大家依然不敢消费,楼市依然是一个大麻烦。
总结起来就是:经济还是不行,还得放水。
除了上述三个原因之外,还有一个更长远一点考虑,暴哥在上一篇文章沿海城市出手,打响“订单保卫战”!已经提到了:
11月的外贸数据:按照美元计价,出口同比猛降8.7%,进口更同比暴跌10.6%。
考虑到人民币贬值,即使按照人民币计价,出口同比仅增长0.9%,进口下降了1.1%。
要知道,10月份按照人民币计价,进出口分别还分别增长了7%和6.8%,一个月后,增速就变成了停滞或负增长。
在内需还没有真正起来之前,外贸还是我们保经济的一个重要手段。如果明年出口形势不容乐观,我们在政策上可能会出现主动贬值,刺激出口了。
以前降息,多少还会考虑人民币贬值的压力;从保外贸的情况看,这层考虑在降低。更何况,这一轮美元加息也走到了尽头,美元指数上涨的动力不在,人民币贬值的外部压力陡降。
内部、外部的经济增长压力都意味着,我们需要出台更有力的政策,来稳住消费、稳住投资、稳住出口。
国家一定会想办法让我们的钱包躁动起来,继续降息是最好的手段。买房,买股,买理财?居民自己选!
因此,暴哥倾向于认为:12月可能会延续8月份的“不对称降息”,1年期利率降低5个基点,而5年降低10基点,如果考虑到更好的支持楼市复苏,5年期甚至有可能会降息15个基点。
重点关注星期四(12月15日),央行发布本月MLF利率,这是一个非常重要的LPR利率风向标。


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