光华核心课 | 刘晓蕾：从青山镍事件、特斯拉估值到奈雪的茶选址，如何追踪背后的科学规律？

从青山镍事件、特斯拉估值到奈雪的茶选址，

如何追踪背后的科学规律？

以下内容根据实录整理

各位同学可能关注到，最近由于俄乌战争，俄国面临了一系列制裁，也导致了俄国镍矿生产的产品没有办法出口，引发了一系列连锁反应。

作为全球有色金属定价中心的伦敦金属交易所，也就是LME，它的镍期货价格暴涨。三个交易日内，价格从每吨3万美元涨到每吨10万美元。

LME采取了措施，史无前例地取消了3月8日的全部交易，并暂停了交易，3月16日复盘。

在这期间，中国企业青山控股受到了巨大的影响。

青山是全球最大的镍生产企业，镍作为电动车电池的重要生产原料，近些年需求紧张。青山作为镍的卖方，为了对冲镍价下跌可能带来的风险，在LME持有近20万吨空单进行套期保值。

LME镍价上涨，让青山面临前所未有的损失，甚至传出即将濒临破产。背后的对手方是全球最大的大宗商品交易商——瑞士的嘉能可集团。

近日青山发布消息称，已经筹措到了空头交易需要的实物商品，将会进行实物交割。事件到今天为止仍然未有最终结果。

在光华的《公司财务管理》课上，我们会以青山镍事件为案例，讨论期货与期权等衍生品在企业风控中如何使用。

《公司财务管理》这门课是一门大班授课、小班讨论的课程。大班老师讲授课程内容，大约10人左右的小班由小班老师带领讨论案例，理解消化大班授课的一些金融概念与内容，学会在实际中如何应用这些概念与内容。

比如2019年，特斯拉出现车主维权事件。我们的课程会在讲授股票估值章节中，以特斯拉为例对特斯拉进行估值，并讨论维权事件对特斯拉估值带来的影响。

2019年8月，中国推出了LPR改革，是我国推动利率市场化的重要举措。我们的课上，在讲述净现值章节中会对LPR改革进行分析，并完成一些计算。比如一个家庭的房贷，如果改用LPR计算利息之后，对房贷支出会产生什么样的影响？

2021年私募一哥徐翔出狱，他的人生经历也伴随着中国资本市场从弱到强、监管不断完善的发展变化。在资本市场有效性的章节，我们的课程会以徐翔为例，分析讨论如何才能促进中国资本市场健康高质量发展。

再比如在讲授资本预算的时候，我们会以奈雪的茶为例，假定你是奈雪北京地区经理，在该案例中你面临着奈雪是否应进驻北京市五道口购物中心这一决策。根据案例中提供的奈雪真实数据，请问你将如何决策？

我们希望同学们在完成《公司财务管理》这门课的学习后，可以掌握金融，特别是公司金融方面的基础知识，包括净现值、资本预算、公司投融资、IPO、并购、期货及期权，并能够用所学的知识对市场上发生的金融相关的事件进行自己的分析与解读。

借这个机会，也想给同学们介绍另外一门课——《金融科技及区块链》。

同学们大概注意到了，最近央行的数字货币增加了11个城市作为试点地区，另外冬奥会还推出了数字人民币的硬钱包。

美国总统拜登在今年3月签署行政令，要求美国推进央行数字货币的研发。

那么央行数字货币到底是什么？它与支付宝、微信支付有什么区别？大国数字货币与法币货币之争的关联关系是什么？

在《金融科技及区块链》这门课上，我们会就这些问题进行探讨。

这门课是金融学专业金融科技方向本科生的必修课，课程分两个部分：前面部分介绍金融科技、量化投资、区块链、加密货币、央行数字货币以及NFT原宇宙等概念和内容；后一部分是上机实习，要求同学在机房进行编程，最终以小组为单位完成一个编程项目。

数字化、科技化是金融未来的发展方向。

希望同学们在修完这门课后，既对最新的金融科技相关知识有足够了解，又能够完成基本的编程数据处理，设计量化投资策略等。

Corporate Financial Management

公司财务管理

课程简介

Course Description

本课程为公司理财的初级课程，介绍基本观念与技术，建立财务决策之分析架构。课程内容可分成两部分：1. 介绍报酬与风险概念、投资组合、市场效率、资本资产定价模型等基本观念与技术；2. 介绍资本预算决策、资本结构决策、并购决策与实物期权等公司重要理财决策。 

Fintech and Blockchain

金融科技与区块链

课程简介

Course Description

本课程为金融科技方向的课程，介绍金融科技基本观念与技术，包括数据处理方法。课程内容可分成两部分：

1. 介绍新兴科技在金融领域的应用，包括大数据，区块链，机器学习，人工智能，加密货币等；

2. 介绍金融科技中使用到的数据处理的基本方法，并使用这些方法对一些金融领域相关的数据进行分析。

授课老师

Teacher

刘晓蕾，北京大学经济与管理学部副主任、北京大学博雅特聘教授，光华管理学院金融学系系主任、教授，金融硕士项目执行主任，中国金融专业学位研究生教育指导委员会委员。研究领域为金融市场及公司金融，近些年致力于中国问题研究。

光华核心课

核心课是培养的生命线。以价值引领为指南，结合本科、专业硕士（MFin、BA、MPAcc、MAud）、博士等不同阶段的培养目标，光华管理学院本科研究生项目聚集顶尖师资重点推进核心课建设，帮助学生健全人格培养，筑牢专业基础，掌握核心技能，加强相关领域的系统性、前沿性、伦理性认知与实践。

推荐阅读