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高能预警!全球化大紧缩将至 钱会更贵

2017-07-09 齐俊杰 齐俊杰看财经 齐俊杰看财经


高能预警全球化大紧缩将至钱会更贵

 

作者:齐俊杰看财经【IDqijunjie82

 

上周,全球最大的对冲基金,桥水基金创始人对全世界发出预警,他号称流动性即将转变。全球化紧缩将至。提醒所有的投资者现金为王。一个宽松的时代行将结束。

 

他告诫投资者,就在这个夏天,美联储的流动性将迎来巨大的转折,甚至可能引发29年,82年,2000年以及2007年一样的金融危机。提醒投资者务必做好准备。他的依据很简单,各国的利率都在提升,债券市场利率也在快速上升。而在全球的金融市场上,并没有反映出这种变化,全球金融仍然在膨胀,但是就像巴菲特讲的,利率就是金融市场的重力,利率的提升必将改变整个金融市场的估值,股票、债券、楼市、商品、贵金属等资产全都会因为利率的改变而做出改变,之所以还没出现变化,那一定是在积聚能量。巴菲特做出这段讲话的时间点是在1999年底的太阳谷年会,他讲这段话给那些市值高涨的科技大佬们,以及追逐科技股的投资者们听,但很遗言,巴菲特并没有说服任何人。反而引发了华尔街的嘲讽。甚至有媒体发文章质疑,沃伦你怎么了?嘲笑巴菲特不懂科技股,股神已经落伍了。结果大家都很清楚了,就在第二年,美国的纳斯达克泡沫破裂。大量的投资者血本无归。

 

此次美国的流动性转折,很多大师级人物都看到了,比如桥水,比如债王比尔格罗斯,他也多次预警说现在的资产价格高估。甚至认为当前的市场风险已创2008年金融危机之前最高。从现在明确的信号来看,下半年将继续紧缩。现如今市场预计的是9月份开始缩表,年底再加息一次。也就是说过了夏天之后,会看到流动性市场的明显变化。美联储缩表,我们之前说过,就是不再继续购买国债,那么也就是说这些国债到期后将会注销一大批钱,让市场流动性突然紧张起来。届时美国市场可能会出现巨大的变化。比A股高估一倍的美国股市是否还能维持,将变得十分不确定。

 

美国缩表,加息对于全世界影响深远,尽管咱们央行表态,跟我们没关系,我们不会受到影响。但你看看他的腿,别总盯着他的嘴,今年以来,央行连续收缩流动性,让市场利率一再走高。特别是六月的时候,流动性紧张问题凸显,而且各种金融监管,清理影子银行,清理杠杆,规范信托资金流向。让银行的货币创造大幅下降。以至于我们的M2降到了10%以下,在过去的十几年从未有过。而工农中建交五大行,已经自行提高了存贷款利率,相较于央行的基准利率,存款利率已经上调0.25%,到1.75%,换句话说事实上中国的加息之路已经开启,只是名义上我们缺少个说法。到了7月份,流动性得到一定的缓解,但央行明显没有放松警惕的意思,不但没给逆回购,MLF也没操作,只要流动性还可以,央行绝没有再兑水的意思。

 

不管你信不信,紧缩的时代大门已经开启,当大家习惯了花钱大手大脚,借来的钱很低利率之后,让他重回常态,将十分难受。甚至浑身不自在。但没办法这就是周期。总是给很低的利率,大家拼命借钱,不借钱就亏了。所以钱就会越来越多,商业活动本身就在创造货币。我们的房价不断上涨的15年,就是我们货币直线上升的15年,所以很多人都说央行印钱,催生楼市泡沫,何尝不是楼市泡沫,促使创造了这么多的货币呢?过去15年形成的强预期就是,敢借钱的都发了,特别是2008年之后,这种低利率市场环境的感觉特别明显。无论企业和个人,都在不断的加杠杆,把资金用到极致。但别忘了,出来混迟早是要还的,借来的钱也是要还的,这几年我们热衷炒作的资产一个一个都在崩盘,钢贸、造船、煤炭、股市、债市、大宗商品,一个一个市场遭到血洗,主要就是因为周期即将逆转所导致。人民币升不动了,外汇就不进来了,外汇不进来国内也就没有那么多的货币创造了。钱少了,就会越来越贵。相对应的资产价格也就会越来越便宜。所以过去十年人民币外升内贬,创造资产繁荣。那么未来十年,一定是外贬内升,资产泡沫一个一个破裂的过程。今年辉山乳业,山东齐星集团,加上乐视的债务危机。很显然流动性债务问题的苗头已经出现,未来将有更多的企业因为债务而倒掉。至于个人,很多城市的居民杠杆已经超过了100%,这是相当危险的信号,告诉你开水有多烫是没有用的,不真正的烫过一次,是不会感受到痛的。不经历过一次真正的全球化紧缩周期,不会知道什么叫危险。

 

最后,说下各类资产,流动性紧缩,一定要清债,尽量不要欠别人钱,也不要让别人欠你钱。你欠别人的钱,利率会高,而且可能被要求提前还钱。所以债务和贷款尽量不要有。而借钱给别人也要小心,搞不好对方就当杨白劳,还不出钱了。乐视的供应商现在就深有同感。然后一定卖掉高估的资产,特别是暴涨过的。两大泡沫一个是美股,一个是中国楼市,非常危险,宁可去买暴跌过的,比如A股,但蓝筹和白马已经有点高了,中小创还是很低。大家在流动性紧张的市场中,如果需要现金,你倾向于卖出获利丰厚的,还是被深套的呢?另外,本就缺钱的市场,也不支持这些大白马的一路上涨,基本差不多了,未来就是抢跑离场了。至于黄金,如果美股大跌下来,黄金的机会也就来了。


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