小心！美元刚走！油价的第二波攻势来了
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我们每周安排如下
周一：通过行业，讲投资背后的估值逻辑
周二：披露市场的TTM数据，以及行业估值情况
周三：讲一只基金
周四：讲一种投资或者估值方法
周五：分析当周市场，披露本周分位标准差等重要数据
周末：随机
小心！美元刚走！油价的第二波攻势来了
作者：齐俊杰看财经
最近一段时间，股市很热闹，先跌后涨，而商品市场同样很热闹，随着美元上升乏力，牛鬼蛇神又全都杀出来了，最具代表性的就是原油价格，从8月16日的低点64美元一桶，涨到今天已经升破了72美元一桶，涨幅高达12.5%。距离7月初的高点75美元，只有一步之遥。
目前市场主流观点认为油价上涨，主要是由于美国对OPEC成员国之一的伊朗实施了新的制裁措施，导致该国石油出口下降所致。但是油价上升，正是那些产油国乐于看到的结果，4年前油价还处于下跌趋势，最低一度跌到2016年的26美元一桶，眼看整个产油国世界都要吃土了，OPEC、俄罗斯等产油国盟友在2016年底决定每天减少180万桶左右的石油供应，约占全球原油产量的2%。这才在2016-2017年稳住了局势，国际油价回到了50美元均衡价格，当时我们判断的是，只要世界不出大的乱子，美国的页岩油产量肯定会逐渐增加，所以国际油价应该较长时间的维持在50美元附近，再向上涨应该有很大的阻力，这个判断，在前两年一直是正确的，但是到了2018年，随着国际局势的快速变化，开始出现了偏差，委内瑞拉经济危机持续恶化，阿尔及利亚石油港口被袭击，再加上美国对伊朗进行制裁，形成了客观上的原油大量减产，而OPEC并没有进行调整，依旧减产，甚至反而刻意继续减产推升油价，数据显示，今年8月，OPEC及其盟友比协议的产量少了60万桶/天。
连续上涨的油价，美国也受不了了，最近美国的川普就说，我们为中东国家提供保护，如果没有我们，他们在很长一段时间内都不会安全，但他们仍在继续推高油价！我们会记住他们的所作所为。OPEC的垄断者现在必须让油价降下来！但是OPEC显然并不买账，作为盟友俄罗斯回应，说目前油价上涨是你美国对伊朗制裁导致的，所以并不准备增产。
原油被称为黑色的美元，或者被称为是流动的美元。原油在大多数情况下都是美元的对手盘，也是美元的主要影响因素之一，当然他们两个也是互相影响。但自打美国的页岩油开采成功以来，美元和原油的负相关就越来越不明显了，比如2016年11月，和今年的4月，都出现了美元和原油共同上涨的情况，而2017年3月，又出现了美元和原油共跌的情况。可以说，随着美国对于原油的依赖度降低，原油的金融属性正在消失，但是他的工业属性依旧很突出，他是所有的工业基础原料，油价稳百价稳，如果油价上升，将推升一系列的商品价格，最后也得落到产成品上。
如果未来油价继续提升，将势必影响全球通胀，这样可能会抑制欧美等国的复苏，也会推升物价，让他们的加息节奏进一步加快，对于我们来说，输入性通胀也是个威胁，离我们最近的一次比较严重的通胀就是2007-2008年，当时油价飙升到147美元一桶，引发了央行连续的加息打压物价，最后让整个经济陷入困局，股市更是暴跌了8成。
但今时不同往日，在知识星球齐俊杰的粉丝群里很多人也在问，原油的趋势怎么看，其实原油也是看供给和需求的，随着美国加入了页岩油出口的大军，一下改变了供给和需求的局面，2015年美国人更是自信的解除了出口禁令，这就是向全世界宣布，我的油已经有能力自己用了，花旗银行预计2019年，美国将超越沙特，坐上全球最大原油出口国的宝座，今年2月单就产量而言美国其实已经超过了沙特，另外一组数据显示。2025年他可能会达到1200万桶一天的产量，也就是说到时候一天，就比现在多增加300万桶，所以大家想想天下第一油耗子，一下变成了石油大亨，这对于供需的影响是巨大的。另外一方面，从需求上，越来越多的新能源汽车应用，以及核能的广泛应用，未来对于石油的依赖度也必然下降。汽车是最大的石油消耗方，如果汽车大量被电动车取代，其实原油的需求就会大幅降低。
所以，技术进步其实已经改变了能源结构，现在只是技术进步还没有进入井喷期，否则OPEC限产恐怕也是限制不住的，他们每天减少的180万桶，有可能都被美国拿走。而新能源现在也几乎每年都有重大突破。所以这是一个博弈的时代，就跟电商和实体线下商业的竞争一样，美国人已经确定赢得未来，只是暂时还不足以掌控局势。
这么来看，原油其实已经与大趋势背离，所以在投资上，做多原油并不具有战略意义，现在原油已经和黄金一样沦为了一种配置资产，目的就是抵御突入起来的通胀风险，以及世界的暂时混乱的风险，所以配置比例大概也就是10-15%，仓位不宜过高，他本身就不是为了赚钱，而是为了对冲波动，在知识星球老齐的读书圈里，我们不止一次讲过，大类资产配置的重要意义，他可以让你的收益变得更加平稳，牺牲1%的长期年均回报，但却可以减少10%的最大回撤。投资不是蹦迪，太刺激了，不利于你一直玩下去。很可能被震出市场。
既然说到了未来，我们也做个预告，今天开始我们将在知识星球老齐的读书圈，来给大家讲一本畅销书叫做《爆裂》这本书的作者叫做伊藤穰一，这哥们是美国人，据说大学都没毕业，但却掌管了全世界最负盛名的创新机构，大名鼎鼎的麻省理工学院媒体实验室，这个地方被称为是把科幻小说变成现实的地方。这本书里提出的9大原则，帮助我们了解即将到来的世界，告诉我们未来的运行逻辑，你只有掌握了这些原则，才能跟上趋势，而不被趋势所淘汰。
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