零售价搁浅与小涨间徘徊 后市“汽强柴弱”延续

导 语

国际原油窄幅波动为主，本轮调价方向仍不明朗，即便上调涨幅亦有限，因此消息面对市场影响有限，供需关系占据市场主导。春节临近，柴油需求降至冰点，而私家车出行增多，外出半径扩大，汽油消耗量加快。因此国内成品油“汽强柴弱”格局暂难转变。

作者：金联创—邹雪莲

本轮计价周内，受多空因素相互制约，国际原油价格整体维持区间震荡，参考原油变化率正向区间收窄。据金联创测算，截至1月24日第八个工作日，参考原油品种均价为66.68美元/桶，变化率2.12%，对应汽柴油价格将上调55元/吨。由于国际原油收盘价格连续收涨，本轮零售价搁浅与小涨概率并存，调价窗口期为2018年1月26日24时。

国内批发方面：步入中下旬，主营单位追赶销售任务压力增加，汽柴价格多有回落。但近期国际原油连续收涨，消息面利好略有增加。于此同时，此前山东地炼价格跌至低位，带动下游出货好转，价格再度反弹。加之，部分地区主营前期降价促销，随着销售任务压力减缓，价格亦有所推涨。由于汽油备货需求旺盛，因此主营推涨汽油为主，整体行情偏高位运行；而柴油需求持续萎缩，需求面缺乏利好支撑，主营价格仍稳中下滑为主，个别单位虽有推涨，但成交优惠空间宽松，整体行情依然维持低位。综合来看：国内成品油行情震荡下行，汽油成交好于柴油。

零售市场方面：柴油批发行情持续走跌，批零价差持续拉涨；汽油批发行情近期亦有所下滑，但跌幅相对有限，批零价差小幅震荡为主。据金联创测算，截止1月24日，柴油批零价差至1458元/吨，汽油批零价差至1657元/吨。加油站柴油销售利润较上月底有明显提升，而汽油销售利润则大幅收窄。

后市来看，国际原油窄幅波动为主，本轮调价方向仍不明朗，即便上调涨幅亦有限，因此对终端消费者而言影响不大。就国内批发市场而言，消息面对市场影响有限，供需关系占据市场主导。供应方面，当前国内炼厂开工率维持较高水平，汽柴油产量充足。同时，随着春节临近，工矿基建等行业停工现象增多，柴油需求降至冰点。另外，主营下旬仍积极赶量，价格推涨乏力。而汽油方面，私家车出行增多，外出半径扩大，下游消耗量加快，业者备货需求增多，因此价格较有支撑。整体而言，国内成品油“汽强柴弱”格局暂难转变，柴油行情维持低位运行，汽油行情较为坚挺。

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