利空因素更胜一筹 成品油后市依然承压

导 语

本周期内，国际原油价格整体震荡下行。原因主要由于在即将召开的OPEC会议上，OPEC各成员国可能修改减产协议，增加部分产量，这一消息的传出令油价承压，而伊朗、伊拉克等国反对增产则对油价起到了支撑作用。

本周期内，国际原油价格整体震荡下行。原因主要由于在即将召开的OPEC会议上，OPEC各成员国可能修改减产协议，增加部分产量，这一消息的传出令油价承压，而伊朗、伊拉克等国反对增产则对油价起到了支撑作用。WTI本周均价65.82美元/桶，较上周下跌0.34美元/桶，或-0.52%；布伦特本周均价为74.91美元/桶，较上周下跌1.66美元/桶，或-2.17%。

据金联创测算，截至6月21日第八个工作日，参考原油品种均价为72.04美元/桶，变化率-1.15%，对应汽柴油价格下调50元/吨，本轮调价窗口为6月25日24时。后期原油期价或将延续震荡格局，本轮零售价调整搁浅与小幅下调预期并存。

数据来源：金联创

本周，国内成品油行情继续下行，市场购销气氛愈显清淡。分析来看，原油期价震荡走跌，变化率负向区间延伸，零售价逐渐显现下调端倪，消息面指向偏空，业者心态难有支撑。进入中下旬，多数主营单位销售压力增加，为促进销量汽柴油报价不断下探，且实际成交优惠政策宽松。近期北方高温、南方多降雨天气，使得户外工程、基建等大型用油单位的开工情况受到一定程度的影响，柴油刚需表现欠佳。另外，端午小长假前后，中下游入市备货操作稀少，业者多消化前期库存为主，汽油消耗量亦未见明显提升。整体来看，外围消息面利空叠加内需匮乏，故国内汽柴油行情延续弱势，整体购销氛围难有提升。

由于，国内成品油批发价格继续走跌，但零售价格却维持稳定，故汽柴油批零价差有所拉宽。据金联创监测数据显示，截至本周四（6月21日），国内92#汽油平均零售利润为1924元/吨，较上周四涨88元/吨；0#柴油平均零售利润为1399元/吨，较上周四涨74元/吨。下周国内成品油行情仍有下探空间，与此同时，零售价调整存搁浅或小跌的可能，因此预计汽柴油批零价差或窄幅整理为主。

步入下周，国际原油期货震荡整理为主，本轮零售价下调与搁浅概率并存，故消息方面难寻支撑。与此同时，供需方面而言，尽管山东地区部分炼厂装置停车检修，致使山东地炼整体开工负荷有所降低，但随着下旬部分主营炼厂检修结束恢复开工，整体来看，国内资源供应仍较充裕。然而，近期南方部分地区降雨天气增多，户外工程、基建等终端用油单位开工负荷下降，抑制柴油市场需求；汽油方面，受气温明显上升影响，车用空调使用频率增加，汽油需求尚可，但由于缺少节假日利好，汽油需求提升有限。除此之外，本月主营单位销售进度普遍欠佳，步入下旬，部分单位或继续加大优惠力度追赶销量。故整体而言，利空因素占据主导下，预计下周国内汽柴油市场行情或承压继续下探，市场购销氛围清淡不已。

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