2021年二季度甲醇市场走势预测（下篇）
中国甲醇市场在经历了一季度供需紧平衡及高位震荡的行情后，二季度甲醇供需平衡或整体呈现偏过剩趋势，市场交投重心有逐步回落转弱可能。
供应方面：3-4月为内地甲醇春检集中期，5-6月虽仍有部分装置计划检修，然相对分散及总量有所减少，加之该阶段内蒙鄂能化100万吨甲醇装置及广西华谊180万吨甲醇装置均有投产计划，整体国产供应量有所增加，前期供应偏紧局面或得到缓解。同时，进口方面，一季度中国甲醇月均进口量在85万吨附近，而随着伊朗、美洲及东南亚各装置的陆续重启，预计二季度中国甲醇月均进口量或增加至105-110万吨附近，进口亦有增量预期。整体看，二季度中国甲醇供应增量或呈现增加趋势，且整体增量较多。
需求方面：二季度中国甲醇需求量或变动不大，目前甲醇产业链利润相对健康，下游各产品均有一定利润，且醋酸利润尤为明显。从检修计划来看，煤制烯烃装置检修多推迟至三季度附近，前期内蒙、南京检修计划推迟，故二季度烯烃装置开工或相对稳定，同时山东大泽20万吨烯烃装置于4月中旬附近重启，甘肃及新疆烯烃装置计划二季度末附近投产，烯烃需求或相对平稳。传统下游方面，二季度进入雨季后，甲醛需求或逐步进入雨季、淡季，整体开工或有缩减，然考虑到板材需求稳定及甲醛利润尚可，雨季二季度缩量或有限。而MTBE需求方面，山东部分地练装置计划二季度检修，然因利润问题亦有推迟检修可能，且区内刚需采购为主，故市场缩量亦或有限。醋酸需求方面，近期醋酸开工相对较低，部分装置维持停车装置，4月下有恢复预期，醋酸开工或再次增加至9成开工上方，故醋酸需求亦有小幅增量预期。故二季度甲醇下游需求或维持相对稳定，整体或呈现小幅增量预期，然增幅或有限。
从历史同期来看，二季度市场各地价格多有回落可能，一季度供应偏紧，三季度需求恢复等利好较强，而二季度市场则供需相对稳定，供过于求的局面较为凸显。其中2020年二季度指数均值在1593点，环比降18%，2019年二季度均值在2276点，环比降5%左右。
整体来看，二季度中国甲醇供需或有双增可能，然供应面增量较大，后续市场供需矛盾或逐步体现，且从目前纸货及期货近远月价差可看出，月间反向结构亦导致市场对后市相对看弱，关注二季度上下游新增及供需二次平衡情况。
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