国家投放原油储备 助力企业平抑成本
9月9日，中国国家粮食和物资储备局网站发布消息，经国务院批准，国家粮食和物资储备局首次以轮换方式分期分批组织投放国家储备原油。本次投放主要面向国内炼化一体化企业，用于缓解生产型企业的原材料价格上涨压力。消息一出，立即引发国内外石油行业的关注，也一度扭转了当日国内原油收盘价格走势。该政策的推出，也是从中国当前石油行业发展以及原油需求现状做出的干预措施。
近年来，我国炼化行业发展迅速，尤其2019年以来，大炼化项目接连投产，更是有力的推动了国内炼油能力的提升。预计到2021年，国内炼厂总炼油能力将达到9.3亿吨左右。与国内炼油能力同步的是国内的原油加工量快速上涨，尤其是2020年，受全球范围内新冠疫情的影响，原油价格大幅走低，成本优势推动下，中国炼厂加工积极性提升，国内原油进口量亦是攀升至高点。2020年，中国原油进口量在5.33亿吨，对外依存度上升至73%的高位。因此在享受低价进口原油红利的同时，保证国内能源的战略安全也不可忽视。
从市场本身的运行情况来看，国家储备原油投放对于缓解企业成本压力以及市场原料缺口方面的作用相对明显，具体来看：
数据来源：金联创
2021年，供需两端利好支撑国际原油强势反弹，尤其是自6月份起布伦特期价即站稳70美元/桶上方并一度涨至77美元/桶高位。进入三季度后，全球原油消费旺季来临，而受艾达影响，美国墨西哥湾长期停产，供需面面利好或继续推动国际油价继续冲高。受基准价不断走高影响，独立炼厂进口原油到岸成本亦水涨船高，成本端压力陡增进一步挤压炼油利润空间。据金联创数据监测，截止2021年8月份，独立炼厂主流进口原油到岸成本价涨至3927元/吨，而去年同期仅为2792元/吨，涨幅高达41%。
而国家粮食和物资储备局本次发布公告称“用于缓解生产型企业的原材料价格上涨压力”实为国际油价快速上涨的一剂降温剂。中国宣布投放储备原油后，9月9日国际原油收盘应声走跌。与此同时，通过公开竞价销售的手段亦保证储备原油价格波动相对平稳，相对进口原油而言，更有利于国内炼化企业降低炼油成本。据外媒预计，中国未来每次拍卖的规模至多为1000万至1500万桶，并补充称，此次拍卖与其他原材料的趋势一致。
数据来源：金联创
据金联创地炼监测模版数据显示，2021年1-8月国内民营炼化一体化总计加工原油量约为2938万吨，同期进口原油船货数量约为2971万吨，考虑到原料库存及采购周期等因素，原料供应端整体仍显欠缺。尤其是在浙石化二期已有一套1000万吨/年常减压装置于去年11月开工的情况下，前三批配额累计下发的2000万吨进口原油配额理论上仅能满足一期项目满负荷运行。另外，恒力石化和江苏盛虹炼化年内分别尚有300万吨和200万吨进口原油配额亟待领取。且听闻前期浙石化亦再度申请配额，故理论预计2021年民营大炼化梯队仍有950万吨进口原油配额等待下发。
目前市场主流预测年内第四批进口原油配额将于9月底附近下发，因下发总量仍存不确定性以及可能缩减的情况，由此来看，国内炼化企业后期原料供应仍存在紧张趋势。而国家首次面向国内炼化一体化企业投放战略储备原油，将在一定程度上弥补民营企业进口原油配额缺口，缓和供需压力，促进民营炼化一体化向好发展。
从宏观方面来看，实施国家石油储备常态化轮换，是发挥储备市场调节作用的重要途径。通过公开竞价销售向市场投放国家储备原油，将更好地稳定国内市场供需，有力保障国家能源安全，也凸显了中国能源供应的独立性。市场行业角度来看，本次资源投放，将有效平衡炼化企业的成本压力，保证炼化企业平稳运行，也能在一定程度上提高国内产品在国际市场中的议价能力，对加强国内石油行业在国际市场中的地位有不可忽视的作用。
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