金联创主要化工品基本面要闻（10月18日-10月22日）

    甲  醇    

供应：本周国内甲醇企业周均开工65%附近，周降1.8%；国际甲醇开工在67.79%，周降1.2%。
需求：传统下游加权平均开工47.74%，周增1.09%；其中甲醛开工18.1%，二甲醚26%，醋酸增至92%，MTBE稳50%；烯烃开工降至57.41%，鲁西、诚志二期均于上周后半周停车；延能化近期逐步恢复；大唐、中原乙烯、久泰、斯尔邦等项目维持停工，鲁南MTO负荷一般。
装置与运费：近期甲醇本土开工下滑明显，降幅主要体现下西北、华北、华中等地；原料问题部分企业降负，如大唐、久泰、联盟及华鲁等；因故障问题，近期新奥一期、内蒙古荣信、华昱及国宏等临停，且河南中新、鹤煤、中原大化停车中，河南心连心恢复，悉晋城部分小厂停车有出现。在甲醇价格下行原料承压及限气预期下，后续需持续关注供应端波动情况。国际方面，伊朗ZPC2#再次临停，马油恢复，俄罗斯部分仍停车中。物流方面，近期受下游接货有限，内地车辆相对充裕，目前北线-鲁北参考在140-190元/吨，周降30-50元/吨。
库存：本周华东、华南甲醇库存总量在66.4万吨，周降5万吨；其中华东库存在55.1万吨（不含华东下游工厂），周降1.5万吨；近期华东进口船卸货速度尚未改善，部分船存在滞港现象，叠加港口价低部分货源回流内地增量明显，故整体库存下滑明显；另太仓地区本周日均发货量升至7000吨左右。华南（广东、福建）库存在11.3万吨，周降3.5万吨，近期国产、进口到货补充均有限。主要厂家库存天数增加至6.58天。
预测：近期在煤炭政策性导向影响下，甲醇、EG、尿素等煤化工品种多快速回调，当前市场恐慌心态明显，中下游整体入市积极性有限，观望情绪浓厚，进而造成本周上游产区整体新单释放量有限；叠加港口低价货回流内地冲击影响，故预计下周甲醇各市场延续下滑概率为主。值得一提的是，当前受煤价高、缺煤等影响，内地甲醇停工/降负有增，且基于后续限气预期发酵，故预计局部市场降幅或相对保守。  

    乙二醇    

供应：本周石油制乙二醇开工负荷平均在72.21%附近，较上周开工下跌3.64%，；甲醇制乙二醇开工率在78.09%附近，较上周开工上涨7.29%；煤制乙二醇开工率在29.67% ，较上周开工率下跌6.7%。本周乙二醇综合开工率在55.99%，较上周开工下跌4.53%。周内内蒙古荣信10月21日停车检修，重启时间待定；通辽金煤10月20日停车检修，重启时间待定；内蒙古新杭能源10月17日装置停车，重启时间待定；河南永金濮阳10月19日停车检修，预计25天左右。
需求：本周国内聚酯综合开工率在77.12%，较上周上涨0.61%，本周局部地区限电政策有所缓和，部分装置开工提升，但对高价乙二醇有一定的抵触，买盘较为谨慎。
库存：本周华东乙二醇库存共计58.8万吨，较上周上涨10.1万吨，其中，张家港23.9万吨；太仓10.6万吨；宁波8.2万吨；江阴及常州9.4万吨；洋山3.5万吨；常熟3.2万吨。港口库存累库，市场心态受挫。
预测：下周乙二醇市场延续震荡局面。从供应面来看，目前原油价格高位震荡，煤炭价格受调控略有下调，但煤炭紧缺带来煤制企业开工负荷下降以及停车，港口库存虽有累库但市场供应仍有偏紧，尚有利好支撑；下游聚酯开工负荷偏低，采购意向偏弱，多谨慎操作。短期内乙二醇市场或将继续维持震荡走势。
关注点：煤油双原料及供需情况。

    PTA    

供应：本周国内PTA周均开工在75.24%，较上周上调13.97个百分点，周内损失量32.42万吨。恒力石化250万吨装置于10月8日停车，21日重启；嘉兴石化150万吨装置10月9日停车，19日重启，21日出料等。截止当前，国内PTA开工率维持80.90%。整体供应量增加明显。
需求：本周国内聚酯综合开工率在77.12%，较上周上涨0.61%；织造开工55%，开工较上周下调1%。本周局部地区限电政策有所缓和，部分装置开工提升。本周织造部分工厂检修或减产，故织造开工窄幅下调。
库存：本周PTA社会库存约290.1万吨，较上周涨4.7万吨，周内平均开工75.24%，检修装置恢复，供应有所增加；然而下游聚酯开工率小幅上调至77.12%，需求延续清淡，本周库存出现小幅累库。
后期PTA主力工厂检修装置重启正常，供应量大幅增加；然而部分聚酯工厂仍受双控影响停车，开工率变化不明显，因此供需结构出现了供大于求的现象，短期内PTA市场库存或延续小幅累库。
预测：金联创预计下周，国内PTA市场或盘整运行。原油价格整体偏强，成本端支撑稳固；近期PTA供应增加对市场形成压制，同时下游需求疲软，市场成交氛围不佳。不过商品氛围略好转，一定程度带动PTA氛围转强，预计短期内PTA市场或小幅盘整为主。
关注点：关注原油方向及下游开工情况。

    苯乙烯    

供应：中国苯乙烯企业开工率80.72%，环比下降2.34%，宁波科元、山东玉皇一期、新浦化学、山东晟原、安徽昊源、浙石化一条线、广石化等装置持续停车检修；新增锦州、锦西及中海油壳牌停车检修；近期因行业持续亏损，部分装置重启时间有所延迟；下周开工预期下降；
需求：本周三大主力下游开工涨跌不一；EPS开工53.6%，下降0.4%；ABS开工88.2%，提升0.6%；PS开工76.9%，提升0.8%；预计下周PS开工提升，EPS和ABS基本不变；
库存：华东港口库存较上周增加0.2万吨至13.2万吨，本周到货总量约5万吨，近期下游消化量稳中回升，周提货量在4.8万吨；下旬整体到货计划有所减少；
预测：短期苯乙烯暂难有持续性涨跌行情，维持箱体博弈震荡；
关注点：外围宏观带来的共振指引、成本端支撑力度、供需趋势变化、月底空单及刚需逢低回补情况。

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2021中国石油与化工行业年会

2021年12月8-9日 ★ 浙江宁波

12月8日

上午 签到

08:30-14:00  签到

12月8日

下午 交流会

14:00-16:00石油、燃气、甲醇、聚烯烃客户见面会

14:00-16:00  企业闭门座谈会（赞助机会）

18:00-20:00  欢迎晚宴

12月9日

上午 主论坛

12月9日

下午 行业分论坛

Sub-forum

12月8日  财税培训&甲醇行业客户见面会

08:30-17:30 《金税四期下年终关账实务技能与税务风险防范》专项培训（了解详情请联系我们！）

▶ 掌握金税四期对比金税三期的主要变化；

▶ 把握石化行业企业收入事项税务风险与防范；

▶ 把握石化行业企业扣除业务税务风险与防范；

▶ 识风险——在税局找你之前识别到税务风险；

▶ 管证据——在税局找你之前做好证据链管理；

▶ 争利益——在与税局沟通时争取最大的利益；

▶ 掌握在企业年终结算前进行税务风险自查补救手段；

▶ 学会用最新的税务手段来实现企业盈利和风险规避。

14:00-16:00 甲醇行业客户见面会

14:00-16:00 企业闭门座谈会（赞助机会）

18:00-20:00 欢迎晚宴

12月9日下午 甲醇分论坛

14:00-14:40 碳达峰背景下，甲醇行业未来发展方向探讨

▶ 碳达峰、碳中和对甲醇行业的影响几何

▶ “十四五”背景下，甲醇行业现状及未来如何高质量发展

▶ 双碳”目标背景下，甲醇行业面临的新挑战

14:40-15:20 能源价格大幅上涨，国际甲醇市场四季度演变

▶ 2021年能源价格大幅上涨对化工品影响

▶ 2021年我国甲醇进口情况解析

▶ 国际区域价差扩大，甲醇出口增量分析

▶ 产能新增和需求恢复齐作用，国际甲醇市场发展趋势预测

15:20-16:00 2021年中国甲醇市场回顾及2022年市场趋势展望

▶ 2021中国甲醇行业数据发布及未来展望

▶ 2021年国内甲醇市场变量梳理

▶ 成本端推涨甲醇产业链价格大幅拉涨

▶ 能耗双控+碳达峰背景下，2022年甲醇供需演变推演

16:00-16:40 碳中和下的烯烃产业面临的挑战与机遇

▶ CTO/MTO装置新增投产情况及检修情况

▶ 双碳背景下不同原料间烯烃竞争力分析

▶ 碳中和下加速企业技术升级，未来烯烃产业面临何种挑战

16:40-17:20 国内冰醋酸供需形势及未来演变

▶ 2021年中国冰醋酸行业数据梳理

▶ 历史高价位下，国内冰醋酸的关注点解析

▶ 政策影响下，冰醋酸未来发展的“危”与“机”

17:20-18:00 嘉宾访谈

▶ 碳达峰政策解读及目标任务

▶ 下游装置投产、复产对甲醇需求的拉动作用

▶ 甲醇期货期权运行情况分析与展望

▶ 华谊钦州项目投产对醋酸市场的影响

18:00-19:30 自助晚餐

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