【金视点】全球再掀加息热潮 三个维度影响油市
当地时间9月21日，美国联邦储备委员会宣布上调联邦基金利率目标区间75个基点到3%-3.25%之间，这是美联储今年以来第五次加息，也是连续第三次加息75个基点。
美联储如市场普遍预期般地再度大幅加息，掀起了全球的加息热潮。就在美国公布加息后，欧亚非共有七家央行也纷纷跟进：英国央行如期加息50个基点、瑞士央行加息75个基点、挪威央行加息50个基点、印尼和菲律宾的央行各自将政策利率上调50个基点、越南央行将两个主要政策利率上调100个基点、南非连续两次加息75基点。目前除了日本依旧保持货币超级宽松政策不变外，其余的国家均已进入了货币紧缩的周期。
随着加息热潮的到来，将会为原油市场带来三个方面的风险。
一、全球经济进入衰减期，同时抑制原油的需求。今年下半年，原油价格从年内最高130美元/桶下降至80美元/桶，跌幅约38%，并恢复到了年初俄乌战争爆发前的价格水平。其中贡献最大的就是对经济降温的担忧所造成的原油市场心态的崩溃。
二、货币加速从金融衍品市场中撤离，在技术上施压油价。升息意味着货币将从风险市场转移到稳定的存储渠道，期间将会有一轮资金从高风险市场如金融市场撤退的过程。随着资金的撤离，势必会有一个市场挤泡沫的过程，其带来的直接后果就是价格的回落。截至8月底，WTI的总持仓量已降至147万手附近，与去年同期相比下降了近30%。
三、美元汇率的不断刷高，打压以美元计价的商品价格。原油价格以美元计价，因此美元指数的高低也影响着原油价格，一般来说两者呈现负相关的关系。自6月15日美国开始大幅加息开始，美元指数从当时的104.85涨至目前的111.28，涨幅达6.1%，仅此于2000年至2002年创下的历史最高位。21世纪初，随着美国科技的崛起，美国再次进入到了繁荣期，当时由于虚拟经济和实体经济的良性互动，美国进入了历史上最长的经济扩张期，美元指数也因此受益。眼下美元指数仍在继续冲高的阶段，给予原油价格的压力也会继续增加。
由此可见，全球进入加息周期后不利于原油市场，由于全球主要经济体的通胀率依旧脱离目标运行，因此持续大幅加息将是接下来一段时间内的主要经济调控手段。伴随而来的，是对原油需求的担忧情绪将长期困扰石油市场，除非有突发性利好事件来进行对冲，否则原油价格将继续呈现震荡下移的主流态势。
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