零售价即将迎来“三连跌” 国内汽柴油行情下行空间犹存
导 语
据金联创测算，截至12月15日第八个工作日，参考原油品种均价为76.52美元/桶，变化率为-6.93%，对应的国内汽柴油零售价应下调470元/吨。
近期，国际原油期货跌后反弹。受美国PMI指数增长导致投资者担忧美联储延续激进加息政策，影响能源需求前景。EIA下调能源需求预期，同时成品油库存增加等多重利空因素影响，原油期货一度“六连跌”。而后，因美国与加拿大之间的石油运输管道关闭，供应减少担忧提振油价。同时，中国能源需求预期向好，IEA与OPEC均预期2023年全球能源需求将会增长，原油期货迎来“三连涨”。
据金联创测算，截至12月15日第八个工作日，参考原油品种均价为76.52美元/桶，变化率为-6.93%，对应的国内汽柴油零售价应下调470元/吨。根据“十个工作日”原则，本轮调价窗口为12月19日24时，现距调价窗口仅剩两个工作日，原油走势波动对最终调价结果影响减弱，本轮零售价宽幅下调板上钉钉。
本周国内汽柴油行情汽强柴弱，购销气氛小幅回暖。具体分析来看，周初国际油价跌势不止，零售价下调预期幅度不断拉宽，消息面难寻支撑，且市场需求面持续疲软，汽柴行情走势承压下行。随后国际油价收盘“三连阳”，变化率负值小幅收窄，消息面略有回暖，且随国内防疫政策放松，汽油需求面存向好预期，主营及地炼单位汽油价格顺势上涨，下游抄底心态升温，成交气氛小幅回暖。但柴油需求季节性衰减明显，柴油价格涨幅受限。
国内汽油批发价格先跌后涨，柴油批发价格下跌为主，但零售价维持不变，因此本周汽油批零价差先涨后跌，柴油批零价差上涨。截止本周四（12月15日），国内92#汽油平均零售利润为2198元/吨，较12月8日下跌31元/吨；0#柴油平均零售利润为648元/吨，较12月8日上涨136元/吨。下周来看，零售价兑现宽幅下调，国内汽柴批发行情或承压回落，因此下周国内汽柴批零价差收窄。
下周来看，Keystone原油管道的关停及俄油制裁对原油市场起到提振的作用，然而美联储加息50个基点后，利率达到了十五年来的最高，因此仍会施压经济及原油需求前景，国际油价或宽幅震荡。国内市场供应方面，山东地炼开工负荷相对稳定，主营炼厂开工负荷稍有上涨，国内成品油产量略有增加。需求方面，尽管疫情管控全面放开，但居民出行仍显谨慎，汽油需求提升有限。柴油方面，随着气温明显下降，户外基建、工矿等终端用油单位开工负荷降低，柴油需求明显萎缩。下游需求整体仍显疲软，业者大多按需小单购进，市场购销氛围改善有限。下周初，零售价将兑现“三连跌”，国内汽柴油行情或顺势走低，其中柴油跌幅相对较大。
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