易居中期财报利润增84%，一手房二手房业务并驾齐驱 || 深度

中国最大的“地产服务生”易居，发布了赴港上市以来的第一份半年报，它的业绩表现与新房和二手房的行业走向息息相关。那么，它为中国地产行业交出了一份怎样的一份晴雨表？

本文由无冕财经（ID：wumiancaijing）原创并首发，作者：张子怡，编辑：梁爽，设计师：甄开心，实习生：陈雪莹

在香港资本市场接受一个多月考验后，易居企业控股（以下简称“易居”）发布上市后首份中期财报。2018年上半年，易居收入27.8亿元，同比增长44.4%，利润为5.63亿元，同比增长84.1%，每股盈利0.51元，同比增93.2%。

对于易居来说，这是个不错的成绩。纵向对比来看，2016-2017年，易居复合增长率达到30.6%，盈利增长率达到44.4%，这意味着，易居今年上半年的增长速度已经高于过去的复合增长率。

当然，易居的股价还在起起落落之中，不过总体表现平稳。易居上市首日，其收盘后市值为209亿港元，目前市值为209.36亿港元。

易居董事局主席周忻曾说：“我们在美国已经上市过四次，反反复复接受过资本市场对于我们的考验，股价起落是很正常的事。对于易居也是如此。”

大概也因如此，稳打稳扎、平稳发展成为易居的特点，但并不意味着没有亮点。

利润大增，一手房业务增长快速

易居的目标是要做房地产界的“优秀服务生”，常常挂在嘴边的是“孙子理论”。周忻的好人缘让他有一大帮房地产界的朋友，也为易居带来了“豪华股东团”。

▲易居董事局主席周忻。

这些豪华股东团，占股大的如恒大、万科、碧桂园，占股小的有百强房企的掌门人或公司高层，如恒大的夏海钧、富力的李思廉。他们不仅是易居的股东，还是它的客户，通过“业务+股权”的双重绑定，易居和房企股东们的关系更为紧密。

易居和股东们的亲密关系助力了其业务增长与发展。据了解，易居是目前国内最领先且全面的拥有房地产大数据竞争优势的房地产交易提供商。公司主要提供一手房代理、房地产大数据及咨询服务和二手房经纪服务等三大业务。其中一手房代理业务为其核心业务。

易居中期财报显示，一手房代理业务方面，今年上半年收入22.28亿元，同比增44.1%，承销总面积2047.6万平方米，承销总金额2558.9亿元，比去年同期分别增长35.3%和46.8%。

截至2018年6月30日，与易居企业有关的26家开发商产生的一手房代理服务收入为12.11亿元，占期间一手房代理服务收入的54.3%；已签未售的储备项目面积达2.54亿平方米。

▲易居营收变化。

易居将一手房代理业务的快速增长归功于两方面：一是公司对行业的深耕以及高效的项目执行与管理能力，获得了开发商的高度认可；二是得益于股东和大客户的支持。在内外因双重驱动下，大量的战略协议金额，转化为合同订单、成销金额及公司收入。

易居执行董事兼CEO丁祖昱在中期业绩说明会上表示：“我们和26家股东单位在今年年初签订了为期6年的战略合作，使得我们整体的量有一个提升。另外，这些企业本身在中国规模房企的排名非常靠前，占比也非常高，我们也看到，今年规模房企业的市场占有率不断的提升，今年上半年预计到48%，比去年同期有一个非常大占比的提升，所以给我们带来的效益非常好。”

正如丁祖昱所言，房企规模化的速度正在加剧。在房企中报发布季，多家房企均表态将上调年度销售目标。碧桂园将年度目标调至5000亿元，旭辉提出冲击3000亿元，招商蛇口目标直指千亿，远洋、富力、金茂亦将千亿目标完成时间提前。第一梯队奔万亿，第二梯队向往三千亿，中型房企向着千亿冲击......而易居几乎跟百强内的房企都有合作，可以说房企愈规模化，对易居的业务增长愈发有利。

根据戴德梁行报告，中国十大房地产咨询代理公司的合并市场份额从2012年的约12%增至约2015年的约17%，预计2020年达到24.6%至27.1%。这对于拥有强大的客户及股东基础的易居来说，也意味着巨大的增长空间。

房友破万家 新业务前景广阔

今年的房地产市场比往年更为特殊。万科旗下的长租公寓“泊寓”品牌悄然在全国一二线城市纷纷落地；融创、绿城自称“已不再是纯粹的房地产开发商”；碧桂园开始要农业和机器人......国内房地产行业正面临两大改变：存量市场的到来；地产从重资产到轻资产的重估。

房地产代理行业与房地产息息相关，倘若房地产销售增速放缓，那么房地产代理行业可能会变得不景气。加上对房地产的调控政策还在不断下发，而曾经火热的长租公寓行业在今年亦处于风口浪尖，舆论从对于居高不下房价的指责进而演变为对于暴涨不断房租的指责......

“未来房地产市场处于动荡和变革过程中。”周忻在易居上市前日曾说，中国房地产迎来转折的关键时刻，易居准备再出发，下一阶段的重点服务对象，换成了中小二手房中介门店。易居的定位是要做“中国房地产行业最好的服务生”，而接下来，易居服务范围将从地产开发商拓展为中小二手房的门店。

“房友”将是易居接下来的重头戏。易居在二手房市场开创的是轻资产的“S2B2C”业务模式，以“房友”为品牌，服务于中小型经纪公司。通过这种业务模式，易居不需开设自身的二手房经纪公司，无需做自营的二手房经纪业务。易居希望能在无须大量的资本投资的情况下，迅速发展全国性经纪网络，进入二手中介市场。

▲易居宣布房友门店突破10000家。

今年年初，易居宣布2018年易居房友的目标是在32座城达到10000家合作门店，但仅用了8个多月时间，该目标即宣布达成。易居计划将“S2B2C”模式复制到更多城市，于2018年年底前与全国约51座城市的经纪公司合作销售新房。

周忻曾强调房友不存在加盟，而是做服务。“我们做了25年开发商的马仔，接下来能不能做8000家、1万家中小型二手房公司的马仔？”

在9月3日的中期业绩说明会上，周忻再次强调，易居是一家从事专业房地产中介销售企业，易居企业集团只收三个费用：（1）中介费；（2）服务费；（3）咨询费，除此之外不收任何费用，任何一个房子不管是租还是卖，易居坚决不做差价，只做咨询和中介，任何和差价相关的模式不会在易居出现。

事实上，易居房友做的是纯平台，其核心目的在于整合上游服务资源，再分包至下游各类型中小加盟中介公司。房友不直接开展二手房经纪业务，也不会开设二手房经纪公司，房友亦不会参与原有线下门店二手房销售、租赁等业务，而是以这种轻资产模式切入一二手联动代销领域。

据易居中期财报介绍，易居房友还与58同城和苏宁金融服务（上海）有限公司签署战略合作协议。根据协议，易居房友与58同城将在房源、联动、人才招聘和金融等方面开展合作，携手打造万套真房源计划，全面拓宽合作门店资源渠道与平台房源储备；公司与苏宁金融将在金融产品和支付等方面开展合作，合力打造“百亿垫佣”计划，高效解决结佣问题，大力缓解开发商资金压力，让合作门店的联动创收之路全程无忧。

房友的模式跟链家今年年初推出的贝壳找房略有相似。两者都做纯平台，都在强调“真房源”，但有趣的是，贝壳找房一经推出便被除链家以外的其他地产中介公司高度警惕，口水仗还没打完，线下以58同城为首的“反贝壳”联盟便已组织起来。而跟贝壳找房模式类似的房友不仅没有参与中介行业内斗，还在埋头向前狂奔发展。或许，跟贝壳找房发展初期攻城略地之势比起来，房友为中小型中介公司“赋能”的态度以及方式更为温和，也更容易被接受。

在9月3日的业绩说明会上，丁祖昱表示，在6月份达到8000家之后易居房友就没有继续推进数量，但是每一天申请加入易居房友平台的中小门店依然络绎不绝，目前已经累计超过了10100家，成为国内二手房行业规模最大的平台级企业。

周忻曾说，易居正站在一个新的历史起点上。这话似乎没错。

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