董明珠强撑？ || 深度

7年来首次缺席股东大会，在格力电器股权转让仍不明朗的关口，董明珠的一举一动都引来诸多猜测，对于65岁的董明珠而言，她为何还未“萌生退意”？想要继续执掌格力电器的赢面又有多大？

本文由无冕财经（ID：wumiancaijing）原创并首发，作者：张可心，编辑：陈涧，设计：甄开心，实习生：马萁镁

“董已萌生退意？”

6月26日，在格力电器（000651.SZ）2018年度股东大会召开之前，家电分析师刘步尘的一则猜测，在朋友圈炸了锅。

恰逢格力电器混改的重要时期，当日的股东大会除了新增两项与股权转让相关的议案引发关注外，董事长董明珠因“工作原因”七年来首次缺席，在大会召开前就引发诸多猜测，包括“董明珠刻意回避抗议格力换届”、“董明珠或将失去执掌权”等。

虽然股东大会回应称，董明珠因列席第十三届全国人大常委会第十一次会议而未能参加，依旧未能平息股东们的疑惑。

有股东在现场提问时，就表达了对董明珠无法担任管理层、新战略股东进驻的担忧，同时还问到公司是否与董明珠出现过决策分歧，不过，格力电器董秘望靖东以”我觉得你这些问题问得太个人，没办法回答“为由，拒绝给出答案。

但对董明珠个人而言，用30多年时间与格力电器深度绑定，亲手创造出属于个人的职业生涯辉煌后，已过退休之年的她，也不得不正视格力电器已进入“后董明珠时代”这个现实。

如今，各方都在等待股权转让的最终结果，董明珠仍在展现强势，但各种挑战之下，“铁娘子”董明珠真的不是在强撑吗？

董事长的位置有多稳？

1月16日，应该是董明珠今年笑得最开心的一天。

硬拖7个月之久，董明珠终于在2019年第一次临时股东大会上如愿迎来她在格力的新一个三年董事任期。会议上，董明珠还不忘“挖苦”股东们，“我在网上看到一篇文章，说这次股东大会，大家千万别忘记鼓掌。”

事情缘起于2016年的格力临时股东大会上，董明珠一入会场便感觉到格外的肃穆与冷清，这是多年来第一次，董事长进场时没有股东鼓掌的股东大会。随后，股东大会低票通过格力电器收购银隆新能源议案，但关于她和部分员工持股计划配套募资等15项议案均被否决。

永远充满自信的董明珠怎能接受公开场合下如此大规模的反对，没压住火，董明珠“怒斥”股东们，“格力没有亏待过你们！”“我五年不给你们分红，你们又能把我怎么样？”“格力从1个亿、从1%利润都没有甚至亏损的企业做到今天，达到13%的利润，是靠你们来吗？是靠我们的心。”

▲截至2018年，三大家电企业累计现金分红对比。

终于在2019年，董明珠享受到久违的热烈掌声并依旧稳坐格力“女王”之位。但好景不长，自2019年4月控股股东格力集团拟转让格力电器15%股份，并可能涉及公司控制权变动等一系列消息陆续披露后，董明珠好不容易坐稳的董事长位置出现变数。

而往常高调的董明珠也一反常态，几乎从未在公开场合谈论过此事。直至今年5月22日，格力集团意向投资人见面会上，董明珠首次亮明态度，即使她不能再担任董事长，“也不允许‘野蛮人’进来”，并在会后向媒体表示，股权转让决定并未事先与她商量。

作为控股股东，格力集团转让股份并无义务征求董明珠意见，但鉴于格力电器本身在行业内的地位及影响力，这可以在一定程度上反映出董明珠与珠海市国资委之间的嫌隙。对于此次年度股东大会，就有相关投资人评论称，“正值格力电器混改，按董小姐的性格，不回答问题不像董明珠，答了问题又怕影响混改，没能参加是最好。”

事实上，两者之间的恩怨由来已久。

2001年，时任格力电器董事长朱江洪提携董明珠为格力电器总经理，二人就曾联手与母公司格力集团上演“商标之争”，痛斥格力集团将格力品牌随意授权给包括格力小家电在内的其他下属子公司，毁坏品牌形象，最终以格力集团与格力电器签署无偿转让商标合同告终。

2012年，董明珠力压珠海市国资委空降兵周少强，成功连任格力电器董事长，正式开启“没有董明珠就没有格力”的强势管理时代。格力集团对格力电器控制力较弱，也成为内部及外界对于二者“父子”关系的普遍印象。

或许是董风光过盛，或许是不甘“父不及子”，珠海市国资委屡次出手欲制衡董明珠。2016年10月，珠海市国资委对格力集团董事会发出通知，宣布免去董明珠格力集团董事长、董事、法定代表人职务。在此之后，董明珠仅为格力电器董事长兼总裁和法定代表人。

董明珠更是毫不讳言的公开表示，“格力遇到困难的时候找国资委，国资委不搭理，让我们自己解决。但是遇到利益问题的时候，珠海政府手就伸的很长，什么政府决定、国资委要求，可能就会出来这些。我随时准备跟他们斗，一定要坚持原则。”

如今正值董明珠执掌格力的第七个年头，如无大变故，保持空调主业的增长外，董明珠可以放心大胆地朝着梦想中的新能源车、芯片技术以及智能家居领域继续迈进，待2021年继续倡导“企业的发展必须有延续性”再干个三年。

但大股东也许并不这样想，宣布股权转让也许就是最好的例证。且在珠海市国资委看来，格力电器已经开始出现由盛转衰的势头，“‘不改’，格力电器由盛转衰的时间会很短。‘改’，则可能遏制这种势头。‘改’比‘不改’强得多。”接近决策者的政府官员在接受财新采访时表示。

董明珠的失利

由盛转衰，董明珠是坚决不会认的，但数据会说话。

2018年，格力电器的营收和净利润双双快速增长，其中营收超过2000亿元。但据财新消息，董明珠在2018年加大了对销售渠道的压货力度，提前预支2019年的销售空间从而实现2018年的双指标高速增长，此事得到多名格力电器人士及供应商等多方证实。外界猜测，这有可能是董明珠为了赢得与雷军的十亿赌约。

事实上，格力电器增速已经在放缓。2019年一季度，其业绩增速大幅收窄，营收和净利润分别为405.48亿和56.72亿元，同比增幅分别为2.49%和1.62%。

▲格力电器近几个季度业绩情况。

据奥维云网报告显示，2019年一季度，空调线下销售额同比下滑达6.4%，而线上销售额仍保持逾30%的增长。作为传统家电巨头代表，格力电器迟迟没能在线上市场找到好的发力点。一季度格力电器线上销售额排名全国第二，不及首位美的一半，而零售量则更是被奥克斯甩在后面，屈居第三位。

▲今年一季度三大品牌空调线上市场份额，奥克斯领先格力。

于是便有了6月10日，格力电器高调手撕奥克斯空调虚标能效比等质量问题，意欲在同业监督的同时，实现“618”空调销售旺季前的品牌热身。据京东家电排行榜数据显示，6月18日当天，奥克斯、美的、格力分别位列空调销售额第一、第二和第三名，且当天前10个小时内，奥克斯即实现销售超过15万套空调。

奥克斯势头依旧旺盛，董明珠更是高呼“将战斗进行到底”。好斗，早已成为嵌入董明珠骨子里的性格，毕竟这一路走来，董明珠无时无刻不身处在斗争中，为质量而斗，为消费者利益而斗，也为梦想而斗。而也正是近几年搭载着格力多元化发展的梦想，逐渐将董明珠丢进尴尬两难的境地。

董明珠如此描绘她的梦想，“希望大家坐着格力造的车，打着格力的手机，控制家里的空调温度，享受格力给你们带来的美味佳肴。”

但现实未能如她所愿。2015年3月，格力手机品牌问世。据一位前格力员工透露，一代格力手机量产八万台左右，在格力商城出现一天就下架了，改为内部员工“自愿购买”，且其中项目组长、科室主任等中干还被要求强制购买。之后虽然迭代发布过两代新手机，却始终产销量有限，董明珠自己也曾公开表示“量不大，不方便透露具体数据”。

根据极光大数据显示，格力手机在2017年到2018年之间的保有率连0.1%都不到。

而投资珠海银隆新能源有限公司（以下简称珠海银隆），则更是被外界评价为“董明珠人生最大的败笔”。从“怒斥”股东跟自己不是一条心，到不惜个人举债投资及加持成为第二大股东至今，珠海银隆问题不断，令董明珠饱受外界质疑。

 ▲珠海银隆与董明珠间的纠葛。

在6月26日的格力电器股东大会上，有股东提及公司是否会对董明珠个人投资的银隆新能源有进一步投资规划时，望靖东回应称，暂时没有相关方面的规划，并进一步解释称，目前双方仅有一些关联交易和涉及汽车空调方面的协同。

而就在格力疯狂“追求”珠海银隆的2016年，中国另外两大家电巨头也相继发起重大并购，先是年初海尔收购美国通用电气家电业务，凭借漫长的黑白家电产品线，继续深耕家电行业，从国内市场延伸至海外市场；继而是美的收购东芝白电业务及德国库卡机器人公司，旨在推动公司制造升级。

对格力电器的多元化发展，格力内部人士向无冕财经表示，“小家电的发展需要经过市场沉淀，之前格力在这块发力不够。而对于手机与新能源等，做这些东西并不是单一做产品，而是有意为客户打造定制化的工业机器人集成应用与大型自动化生产线解决方案。或许现在发展还不成熟，所以不被外界所理解，但我们自己知道。”

但这种多元化短期内效果不佳的确是事实，如今，董明珠又将宝押在了芯片上。

6月26日，格力电器发布公告称，证监会已通过格力电器拟出资30亿元参与闻泰科技股份有限公司收购NexperiaHoldingB.V（安世半导体），并最终通过资产重组最终成为闻泰科技股份有限公司重要股东。格力电器“自主造芯”计划向前推进。

董明珠此前曾表示哪怕投资500亿，也要将芯片造成功，“成本计算中，即使20亿投进去并没有做成产品，我觉得也是值得的。因为我至少培养了一个队伍，为未来做准备。”

不过，对于格力电器进入投入高、回报周期长的芯片领域，外界不乏唱衰的声音，朱江洪就曾公开表示，芯片技术门槛高，在中国也没有几个企业能真正做出高级芯片，起码对格力电器做芯片，“我是没有太大的信心的”。

造芯事业任重道远，但留给董明珠的时间，已经不多。

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