《财贸经济》2020年第11期目录及摘要

财贸经济财贸经济 2021-09-15

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2020年第11期

目录

国库暂付款、支出结构与地方财政预算执行进度

王振宇司亚伟寇明风 /005

税收竞争、资本用脚投票与产业转型升级

唐飞鹏叶柳儿 /020

房地产税与房价和租金

——理论模拟及其对中国房地产税开征时机的启示

张平侯一麟李博 /035

控烟公共政策的潜在收益评估

——基于烟草消费与公共健康视角

行伟波田坤 /051

我国金融混业经营与系统性金融风险

——基于高维风险关联网络的研究

梁琪常姝雅 /067

劳动力市场分割、社会信任和资本积累效率

计小青乔越赵景艳 /083

家庭债务、信贷约束与实体经济

王君斌刘河北 /097

劳动生产率提高、产业融合深化与生产性服务业发展

郭凯明黄静萍 /112

制造业服务化的节能效应及其中介机制研究

祝树金谢煜吴德胜 /126

中国企业的海外关联交易与利润转移

王卉乔林高怡李艳 /141

摘要

国库暂付款、支出结构与地方财政预算执行进度

王振宇司亚伟寇明风

内容提要：基于近些年地方财政支出预算执行“慢”的现状，本文从“有没有钱”和“钱如何花”的角度出发，构建影响地方财政预算执行进度的逻辑分析框架，并选取我国31个省（市、自治区）2015—2018年的面板数据，采用双向固定效应模型，实证考察国库暂付款、财政预算支出结构与地方财政预算执行进度之间的关系。研究发现：（1）地方政府国库暂付款（当期和前一期）规模越大，财政预算执行进度相对越慢；（2）地方财政预算支出结构中刚性支付占比与财政预算执行进度存在倒“U”型关系；（3）人均GDP越高、人均可用财力和税收收入占一般公共预算收入比重越大的地区，财政预算执行进度相对较快，而中央税收返还和转移支付占预算支出比重较高的地区，政府财政预算执行进度相对较慢，且变量在实证检验中都通过了显著性检验。研究表明，改善地方财政预算执行进度需要因地制宜，在规范国库资金管理、落实全面绩效预算等方面发力提效。

关键词：财政预算国库暂付款支出结构刚性支出

作者简介：

王振宇，辽宁大学经济学院，辽宁大学地方财政研究院教授，110036；

司亚伟，辽宁大学经济学院博士研究生,110036；

寇明风，辽宁省财政科学研究所副研究员，110032。

税收竞争、资本用脚投票与产业转型升级

唐飞鹏叶柳儿

内容提要：政府竞争能否像市场竞争一样改进经济效率？这一问题在“强政府”主导经济下的中国尤其重要。本文实证发现，在区内资本相对劳动配置过度时，中国地方政府的税收竞争行为扭曲了空间资本配置，进而阻滞了分别以附加值和技术进步两大质量指标标示的产业转型升级进程；反之，当区内资本相对劳动配置不足时，地方税收竞争则优化了空间资本配置，进而促进本地经济的提质增效。税收竞争并未通过挤压支出竞争而施加影响于产业转型升级，因为地方财政不存在严格的“以收定支”硬预算约束。在将政府竞争策略从税收竞争扩围至包含税收、土地和社保政策的减税降费竞争之后，上述影响机制依然成立。进一步地，地方税收竞争的效率冲击更多体现在企业所得税竞争而非增值税竞争。以上结论对地方税收竞争策略、中央差异化管制和经济高质量增长均有重要启示。

关键词：税收竞争资本配置资本回报率全要素生产率

作者简介：

唐飞鹏，暨南大学经济学院副教授，510632；

叶柳儿（通讯作者），暨南大学经济学院副教授，510632。

房地产税与房价和租金

——理论模拟及其对中国房地产税开征时机的启示

张平侯一麟李博

内容提要：开征房地产税会对中国城市的房价产生什么影响？已有研究的结论缺少经济学理论模型对影响机制的表达。本文利用房地产税、房价和租金的折现价值理论模型，推导出房地产税对房价和租金产生影响的路径和机制，为中国开征房地产税决策提供佐证参数。本文根据文献及其使用的数据，采用已获共识的贴现率、租售比、可行税率及税收-公共服务转化率进行模拟，结果表明：若房地产税率为0.5%且税入不用于新增公共服务，房产实值可能下降8.3%~12.5%；若税入用于增加和改善基本公共服务，房产实值降幅减为1.7%~2.5%，但租金可能上涨6.7%~20%。房价可能大幅下跌的原因是房价中存在短期泡沫；租金上涨的前提是租房人可受益的公共服务价值有实质性提升。基于房地产税对房价波动的影响，本文推测：房市泡沫受挤压且房价较稳定的时段可能是开征房地产税的适选时机。

关键词：房地产税房价租金理论模拟

作者简介：

张平，复旦大学国际关系与公共事务学院副教授，200433；

侯一麟（通讯作者），美国西拉丘斯大学（Syracuse University）麦克斯韦尔公民与公共事务学院教授，13244；

李博，北京大学经济学院助理教授，100871。

控烟公共政策的潜在收益评估

——基于烟草消费与公共健康视角

行伟波田坤

内容提要：在推进健康中国战略的背景下，探索烟草消费对公众健康的影响程度并实施有效的控烟等公共卫生政策具有重大意义。本文构建了消费者吸烟对健康影响的决策模型，并基于卷烟销售量、癌症发病人数等城市层面数据，利用实证模型评估烟草对健康的直接影响。结果显示，烟草消费对健康存在显著的负向影响。卷烟销售量每增加1%，肺癌死亡人数将增加0.247万人，新发肺癌人数将增加0.309万人，肿瘤科门急诊人数将增加8.322万人。本研究控制了空气污染的负向效应，使用工具变量缓解内生性问题，并进行了多项敏感性分析，但烟草的显著负向健康效应依然是稳健的。当前我国消费者吸烟行为每年造成的经济净损失增量超过1000亿元，因而实施控烟政策符合成本收益效率原则。

关键词：烟草销售公共健康生命损失

作者简介：

行伟波，对外经济贸易大学国际经济贸易学院教授、博士生导师，100020；

田坤（通讯作者），对外经济贸易大学国际经济贸易学院博士研究生，100020。

我国金融混业经营与系统性金融风险

——基于高维风险关联网络的研究

梁琪常姝雅

内容提要：针对金融体系内混业经营趋势带来的系统性金融风险高维特性，本文采用可以处理高维时序变量的LASSO-VAR模型和广义方差分解方法构建我国63家上市金融机构以及房地产机构的波动风险关联网络，并从总体、部门与机构三个层面进行网络分析，以探究不同时期系统性金融风险的产生原因与跨部门传染特征。研究结果表明：（1）我国金融体系波动风险关联总水平在风险聚集时期会出现显著上升，而跨部门风险关联水平上升是重要推动因素；（2）自身经营风险水平以及市场占比等因素会决定各部门在风险关联网络中扮演的角色，其中，证券部门为主要的风险溢出部门，其他金融业与房地产部门为主要的风险溢入部门；（3）混业经营可以提高不同部门机构间实际关联水平，从而成为部门间风险关联水平上升的重要推动因素之一，且各部门中混业经营程度越高的机构跨部门风险传染行为越显著，并在危机时期加剧了系统性金融风险水平的上升。

关键词：系统性金融风险高维风险关联网络 LASSO-VAR 跨部门风险关联混业经营

作者简介：

梁琪，南开大学经济学院教授，中国特色社会主义经济建设协同创新中心研究员，300071；

常姝雅（通讯作者），南开大学经济学院博士研究生，300071。

劳动力市场分割、社会信任和资本积累效率

计小青乔越赵景艳

内容提要：资本积累效率是影响经济长期增长的关键因素，针对我国资本积累效率持续下降的趋势，本文通过一个劳动力市场不完全竞争假设下的四部门增长模型，分析劳动力市场分割、社会信任影响资本积累效率的内在机制，提出社会信任具有促进资本积累效率的直接和间接效应的理论假说，并从微观和宏观两个层面对理论假说和影响机制进行了验证。与此同时，本文发现，政府采取恰当的干预行为，提高城镇户籍以及签订固定劳动合同的劳动力占比，尤其是优化制度环境，不仅能够改善我国劳动力市场分割的状况，也能够提高社会信任水平，更好地发挥社会信任对于资本积累效率的促进作用。

关键词：资本积累效率劳动力市场分割社会信任影响渠道

作者简介：

计小青，上海财经大学财经研究所副研究员，200433；

乔越，上海财经大学财经研究所博士研究生，200433；

赵景艳，上海财经大学财经研究所博士研究生，200433。

家庭债务、信贷约束与实体经济

王君斌刘河北

内容提要：本文拟从经济周期角度探讨中国快速上升的家庭债务与实体经济（GDP、消费、投资、就业）相关联的经济学机理。基于2007—2018年的统计数据发现：家庭债务的波动性较小；家庭债务与实体经济弱正相关。之后，构建了一个含有异质性家庭、GHH效用函数和存在信贷约束的DSGE模型，数值模拟发现：在技术冲击下，模型能够较好地拟合中国家庭债务与实体经济的周期性特征。其中家庭的就业效应和信贷约束下的财富效应是影响家庭债务与实体经济的周期性特征的主要机制。当技术冲击对非李嘉图家庭形成的总效应为正时，非李嘉图家庭将同时增加消费和住房购买。借助基准模型模拟信贷紧缩对家庭债务和实体经济的影响，发现信贷紧缩的门槛值在［0.5，0.55］中，一旦低于门槛值，信贷紧缩将改变家庭债务与实体经济的周期性特征。这意味着适度的家庭债务有利于实体经济发展，而通过信贷紧缩“去杠杆化”则存在使经济下行风险增大的可能。实施因城施策的信贷政策有利于稳增长和稳就业。

关键词：家庭债务信贷约束实体经济就业效应财富效应

作者简介：

王君斌，西南财经大学财政税务学院副教授、博士，611130；

刘河北（通讯作者），广西财经学院海上丝绸之路与广西区域发展研究院讲师、博士，530003。

劳动生产率提高、产业融合深化与生产性服务业发展

郭凯明黄静萍

内容提要：先进制造业和现代服务业融合是中国顺应新一轮科技革命和产业变革，增强制造业核心竞争力、培育现代产业体系、实现高质量发展的重要途径，而生产性服务业发展又是推动两业相融相长、耦合共生的最佳结合点。本文通过研究生产性服务业的发展动因，以期为中国推动产业深度融合、实现高质量发展提供参考。本文建立了一个包含多部门嵌套的产业结构转型一般均衡模型，在理论上提出劳动生产率通过价格效应和收入效应产生集约边际影响和广延边际影响的经济机制，推动产业融合深化和生产性服务业发展。之后本文将模型应用于中国、日本和韩国的产业结构转型过程，定量评估结果表明，不同产业的劳动生产率提高在其中产生了差异化影响，在不同国家中的影响也存在明显差别。基于这些结论，本文为中国加快发展生产性服务业提供了具有针对性的政策建议：政府应以提高制造业劳动生产率为重点推动生产性服务业发展，并以加快新型基础设施建设为重点推动产业深度融合发展。

关键词：生产性服务业产业融合产业转型升级现代服务业

作者简介：

郭凯明，中山大学岭南学院副教授，510275；

黄静萍，中山大学岭南学院硕士研究生，510275。

制造业服务化的节能效应及其中介机制研究

祝树金谢煜吴德胜

内容提要：制造业服务化作为制造业与服务业融合发展的新型产业形态，不仅有利于经济高质量发展，而且具有积极的节能效应。本文利用中国30个省级分行业的动态面板数据，系统考察了制造业服务化对能源强度的影响效应及其内在机制。结果表明，制造业服务化与能源强度之间存在显著且稳健的负向影响关系，并且该节能效果存在地域、要素密集度的差异。机制检验证实，技术创新效应、要素结构优化效应和规模扩张效应是制造业服务化影响能源强度的有效机制；其中，制造业服务化通过技术创新和要素结构优化的中介效应降低了能源强度，而规模扩张会导致能源强度的短暂“回弹”，但三者之间的“净”效应表现为对能源强度的负向抑制作用。此外，无论从中介效应的相对大小还是具体作用过程看，要素结构优化效应的节能效果最为有效。本文的研究结论对实现经济的绿色可持续发展具有借鉴意义。

关键词：制造业服务化能源强度节能减排产业转型

作者简介：

祝树金，湖南大学经济与贸易学院教授、博士生导师，410079；

谢煜（通讯作者），湖南大学经济与贸易学院硕士研究生，410079；

吴德胜，中国地质大学（武汉）经济与管理学院硕士研究生，430074。

中国企业的海外关联交易与利润转移

王卉乔林高怡李艳

内容提要：本文基于我国非金融上市公司实际发生的海外关联交易数据，运用双重差分（DID）的方法，探究海外关联交易与公司利润转移之间的典型事实及其背后的作用机制。基准结论表明，首先，相对于没有发生关联交易的企业，发生海外关联交易的企业营业利润率显著下降约0.8%；相对于与非避税天堂地区发生关联交易的企业，与避税天堂地区发生海外关联交易的企业营业利润率显著下降1.8%；事件分析法表明实证模型满足平行趋势假设。其次，企业的融资需求越大，利润转移程度越高；国内的税收征管强度越大，企业的利润转移程度越低；稳健性检验结果均和预期一致，结论稳健。进一步的机制检验发现，企业通过虚增关联交易数量、创造不符合实际的价值贡献、资本弱化、调整研发费用支出结构、滥用税收协定的方式进行利润转移。本研究有利于进一步了解我国税基侵蚀的渠道，为我国参与国际税收治理体系的重建提供基础事实和征管方向，具有较为重要的文献价值。

关键词：海外关联交易利润转移跨国避税

作者简介：

王卉乔，中央财经大学财政税务学院博士研究生，100081；

林高怡，中央财经大学财政税务学院博士研究生，100081；

李艳（通讯作者），中央财经大学经济学院讲师，100081。

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