这次开发商很可能跟当年的煤老板一样！

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这次开发商很可能跟当年的煤老板一样！

20240521齐观晨会观点精简：

大宗商品未来一段时间有做空力量，有做多力量，不太确定。做多力量一是海外不太平，这些东西都是硬通货，可能刺激它上涨。另外中国房地产放开，未来开发商抢保交楼，抢封顶，会增加消费量，国内的需求量上升可以预计。另外一方面是国外经济不是特别理想，未来海外需求下降，油、铜跟着海外走的逻辑更强一些。我们通常用PPI加铜价的模型，现在PPI因素还没出现，还是要谨慎。

美联储大概率九月降息，六月可能会看到欧洲央行降息的消息，会不会被动推升美元是我们最关注的。最近美元指数走强，美国国内预期应该比较混乱，美元走强对我们的市场有压力。

比较同意高盛的观点，房地产短期冲的太高，没有想象中那么乐观。这次顶多把房企救活，想活的滋润很难。现在与十年前煤老板类似，会出现大量的兼并重组，大量的小开发商倒闭。未来可能出现国企或央企吞并民间企业，开发商逐渐退出的情况。

现在市场风格反复横跳，毕竟都是分母端的博弈，只要美元美债往上走，就是大盘，价值占优，往下走就是小盘占优，记住千万别追高。

几个组合相当于给你一张菜单，你回去照着炒菜，所以尽量简单，只涉及股债配置比例。风格轮动和攒钱利器更加细致，涉及风格，相当于做好的外卖。风格轮动和攒钱利器的三种方式4：6,5:5,6:4。风格轮动分两三次买，攒钱利器一次就行。

私募和投顾的本质区别，是私募更精准，底层资产更明确，可以用更多的工具，更灵活，仓位也没有限制，更能体现自己的意志能力。投顾毕竟得用别人的产品去配置自己的想法，所以反映没有那么明确。私募是三百万验资，一百万起投，门槛比较高。

中概和恒生科技下跌，受到海外影响比较大，最近美元一直涨，对整个市场有压力。现在市场处于横向波动的阶段，在关键压力位调一调也正常。要等更多的政策出台落地，等经济数据出现好转。

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