如何审查政府融资平台授信？

关注本平台助你成为风控达人

作者：刘健

作者投稿并授权刊发

作者为某城商行风控人员，具备多年授信业务审批经验

在民间投资增速快速下滑及银行风险偏好收紧背景下，当前银行信贷的主要投向为地方基建及房地产，而基建项目的主体往往是地方政府融资平台。平台授信由于其主体的特殊性成为当前各家银行争抢的“香饽饽”。如何识别融资平台以及审查融资平台授信也成为信贷、风控人员不可回避的问题。

一、如何识别真假平台

1看出身

所谓地方政府融资平台，是指各级地方政府通过财政拨款或者注入土地、股权等方式设立，承担政府投资项目融资功能并拥有独立法人资格的企事业单位。因此，界定主体是否平台首先得看主体股东背景。一般地方国资委、财政局或其他政府机关直接控股的企业为典型的平台，平台层级越低其平台属性越弱，越接近于一般企业。

2看主业

平台主要承担的是公益及准公益性的职责，其主要业务一般包括以下几类：一是交通基础设施建设，包括高速公路、公路、铁路、港口码头、机场、航运、地铁、轻轨、城市道路建设及改造等业务；二是市政基础设施，主要有水、电、气、热等城市公用设施、城市片区改造、其它市政基础设施等；三是水利及农村基础设施及环境保护、环保治理等项目；还有就是土储、保障房，一般包括公租房、廉住房、棚户区及垦区危房改造及其他保障性安居工程。从平台主业角度看，常见的平台名称包括城投、城建、水投、交投、工投（工业投资）、开投（开发投资）、铁投（铁路投资）、园区开发、国有资产管理、国有资产经营、土储等。最简单初步的平台识别可以从平台名称做一个初步判断。

二、平台信用分析三把斧——三大核心指标

1地方政府财力

平台授信与一般企业很大的一个区别就是平台的资信往往依靠政府的隐性支持，与地方政府财力捆绑在一起，往往不能仅看单个主体的情况。地方政府综合财力反映了一个地区经济综合实力及平台整体的资信情况。在新《预算法》体系下，地方政府财力包括一般公共预算收入、政府性基金收入、国有资本经营收入及社会保险基金收入等。

一般公共预算收入以税收为主体，是最稳定的财政收入。地方政府综合财力强的区域，其投融资需求往往比较大，并且对平台融资保障也较高。

需要指出的是，单纯的看地方财政的绝对收入往往不足以评判一个区域的信用风险状况。我们还需要考察地区的债务率，可以采用区域融资总额与GDP的比值、区域融资总额与地方政府财政总收入比值、及区域城投债余额与一般公共预算收入等相对指标进行横向评价。相对指标更加准确地反映了地方政府的偿债压力。

对于金融机构来说，还应该关注区域集中度风险。为避免信贷投放过于集中某一区域，可以按照区域设置总限额，考虑区域财力及业务的综合回报等因素。另外，在相对指标设定方面，可以采取本机构投放与区域融资规模的占比作为考察指标，建议单一机构不要超过区域融资总额的四分之一。

2平台层级地位

从主体判断的角度来看，平台主体的层级对其信用风险的判断至关重要。平台层级关系到其受到政府支持力度的大小。一般认为，层级越高，平台可能获取政府的直接或间接支持力度越大，其资信也越好。

我们认为平台层级可以从两方面来看，一方面看主体在行政区划中的级别，从省级、市级、区县级、乡镇级等层级做区分，比如省交投、市城投、区水投等。细节方面，我们认为有独立财政的国家级开发区可以认定为区县级，省级开发区一般参照乡镇级考虑。另一方面，要考虑同一行政区域内平台主体的不同层级，如政府机关直接下属的企业可以认定为本级，本级投资的企业为一级平台，一级平台投资的为二级,以此类推。

综合以上两方面，在授信主体选择方面，建议金融机构优先叙做省级、市级本级至三级平台、择优选择区县级本级及一级平台，谨慎介入乡镇级平台，除非能够提供抵质押等强担保或者具备担保能力的高层级平台的保证。主体层级选择可以参考下表，当然不同机构可以根据自身风险偏好做一个调整，尤其是对百强县及贫困区域的平台做一些特别的考虑。

3平台自身实力

平台本身作为一个经营主体，金融机构在对其授信时判断其实力也尤为重要。参照一般企业授信关注现金流情况，平台企业由于承担公益性项目为准，是否有现金流需要区别考量。市政设施、道路、环保、水利设施等建造平台承担纯公益项目，往往没有足够的现金流，主要靠政府财政拨款及补贴。水电燃气、土储、高速公路、保障房、安置房等项目建设平台往往可获得较稳定的现金流，可以参照一般企业进行评判，这类平台也是各家银行争抢的对象。

除了从现金流的角度评价平台的信用，也应该综合考虑平台规模、负债情况、业务增信方式等因素。从资产负债角度来看，一般区域的资产规模比较大，相应负债规模也较大的平台往往是区域的核心平台，其稳定性更有保障。在具体业务叙做时，选择抵质押或核心平台担保等增信方式，也能较好的缓释平台主体的信用风险。

综合来看，从以上三个维度可以较完整地判断平台的信用风险状况，帮助信贷从业人员真实把握平台的资信。在稳增长的大背景下，民间投资增速下滑、市场是资产荒依旧没有缓解，在短期内平台资产仍将是各家机构优先考虑的投资标的。

当前平台往往有地方政府作为隐性背书，基本未出现信用风险事件。但随着地方政府负债规模的扩大，部分平台融资的大规模增加，平台的风险也在慢慢积累。甄别风险，挑选合适的平台叙做业务仍是今后值得信贷人员亟待深入探讨的话题。

如果您觉得本文对您有帮助，欢迎您推荐给朋友，您的支持和鼓励是我们前进的动力，回复数字“m"查看本平台精华文章目录，点击下面链接直接查看相应文章。

长按二维码0.26秒即可关注本平台↓↓↓

简介：专注信贷风险管理，内容涉及银行、小贷公司、担保、民间借贷、P2P网贷等热门领域，20万优质用户关注，包括高管、客户经理、风控、法务等，每日分享行业资讯、业务知识和法律实务文章，内容实操、实战、实用，只分享对您有价值的内容，还在等什么，长按上面二维码赶紧关注吧！

点击“阅读原文” 查看平台历史信息

↓