​物业公司都在纷纷上市，富力地产(02777.HK)却把物业业务低价卖给大股东

富力地产两大股东张力（左）及李思廉（右）

内地房地产企业分拆物业管理业务在香港上市，已然是个趋势。物业股大受市场追捧，其市盈率比房地产企业要高出不少。截至目前，已有22家来自内地的物业管理公司在香港挂牌上市。

富力地产(02777.HK)却「反其道而行」，近日向两大股东张力、李思廉出售部分物管业务，作价3.3亿元人民币。同时也自行披露了在2019年12月23日和31日，分别各以500万人民币将两家物业管理公司出售给张、李两位大股东。由于交易作价、资产占公司比例都不足5%，无须举行股东会审批。

富力此举惹来批评，有券商直指，公司以较市价低九成的作价将业务卖给大股东，有损害小股东利益之嫌。银河联昌证券昨日发表报告，指富力以极低价向大股东出售物管业务的行动「非常差兼令人失望」，3.3亿元的作价，如果按富力物业管理2019年业绩来算大概约6倍的市盈率，与目前市场的平均市盈率约23倍相差颇大。

银河联昌指出，今次交易损害小股东的利益且引起市场对富力公司管治的忧虑，将富力评级由「买入」降至「持有」，目标价由原来14元降至11.2元。

美银报告亦批评公司以极低价格出售套现，反映管治不佳，但维持富力「跑输大市」评级及目标价9元。

事实上，其他房地产公司好比新城(01030.HK)、旭辉(00884.HK)也曾在2016年向大股东一次式出售物业管理公司，只是当时物业管理公司的估值远较目前为低。

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