IRKNs. 生物医药M&A路演幻灯赏：待哺的乌鸦把翅摇

Preface

i. 这是本公号第95篇。

ii. ETH 打赏地址：

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20220101~20230119 生物医药 M&A 披露

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2023 M&A 预期猜想

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source: evaluate.com

M&A路演幻灯在叙事结构上一般包括以下内容：

1. 公司背景介绍：包括公司的简介、历史及发展状况、主要产品、客户群体、市场潜力等。 2. 收购战略：包括收购的目的、收购的类型、收购的时间节点、收购的交易模式等。3. 投资者回报：包括投资者回报的形式、可能获得的收益、及投资者收益的来源等。 4. 运营情况：包括公司的经营情况、经营模式、管理结构、财务状况、市场现状等。 5. 交易流程：包括收购交易的完成流程、收购文件的审查过程、交易谈判、交易结果宣布等。 6. 其他：其他可能的交易相关的信息介绍，如投资者权益保障、投资者权利、投资者义务等。

对于已完成的M&A交易，目的和传输信息不一样，投资路演幻灯内容叙事结构包括：

1. 公司简介：公司的背景信息，主要业务、组织架构、重要客户和竞争对手等信息； 2. M&A交易基本情况：M&A交易的背景信息，交易双方的介绍，交易的金额，交易的期限，交易的条件，交易的结果，交易的影响等； 3. 交易后的公司发展前景：M&A交易后，公司的业务发展计划，发展方向，市场前景，经营成果，财务状况，利润预期等； 4. 交易风险：M&A交易中可能存在的政策风险，市场风险，技术风险，融资风险，司法风险等； 5. 投资建议：对于投资者而言，应给出M&A交易的理由，预期回报，风险控制等建议。

M&A 交易幻灯赏

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2022年M&A交易项目中，或因交易额普遍较低，鲜有交易路演幻灯披露。

和其它分析师路演幻灯类似，在兼顾辅助讲演的同时，M&A交易幻灯一般也具有较强可读性。

叙事结构、战略意图、交易价值在已披露的M&A交易幻灯中一般都能可见一斑。

Ipsen: The acquisition of Albireo

Amgen: to aquire Horizon Tx‍‍

Pfizer: Agreement to Acquire Biohaven

M&A 交易案例解读

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下述假设一生物医药公司M&A交易案例，从方式、内容的不同角度，更容易理解M&A交易路演幻灯叙事结构和意图。

M&A交易案例‍‍‍‍

1. M&A交易背景： M&A交易涉及生物医药领域的两家公司（A公司和B公司），A公司是生物医药领域的行业领军企业，B公司是一家新兴的生物医药公司，在业内拥有良好的口碑和声誉。 

2. M&A交易内容： A公司收购了B公司的全部股权，以实现对B公司的全面控制。A公司支付现金及股份作为收购费用，协议约定支付金额为3000万美元。 

3. M&A交易价值： 此次M&A交易为A公司带来的直接价值包括： （1）B公司的研发技术、人才和IP等资产带来的直接价值； （2）B公司拥有的新药品研发技术和新药品产品线，为A公司未来发展带来了巨大增长空间； （3）双方的经营资源结合，实现资源整合和产业升级，可以带动行业内部环境更加良性发展。

M&A交易路演幻灯叙事结构与内容

 1.开场白：  尊敬的投资者朋友们，大家好，我们是A公司，现在我们将向大家介绍我们最近发生的一笔重大的M&A交易，希望大家能够对我们的业务更加了解。

2. 交易概述：  我们最近与B公司发生了一笔M&A交易，收购了B公司的全部股权，以实现对B公司的全面控制。A公司支付现金及股份作为收购费用，协议约定支付金额为3000万美元。 

3.交易价值：  此次M&A交易为A公司带来的直接价值包括：  （1）B公司的研发技术、人才和IP等资产带来的直接价值；  （2）B公司拥有的新药品研发技术和新药品产品线，为A公司未来发展带来了巨大增长空间；  （3）双方的经营资源结合，实现资源整合和产业升级，可以带动行业内部环境更加良性发展。 

4. 市场前景：  随着M&A交易的完成，A公司和B公司将共同努力，打造更强大的生物医药企业，同时，在未来数年内，随着A公司和B公司的合作，我们将获得更多的市场机会，从而实现A公司的可持续增长。 

5.结束语：  此次M&A交易旨在实现A公司和B公司的资源共享和产业整合，给投资者带来更多稳定的投资回报。最后，期待我们的合作能够取得更加良好的效果。谢谢！

以往相关参阅：

祝，

        君安

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