研发客 | 2016年度最佳交易评选

撰文 | 戴佳凌

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2016年对于中国创新型医药企业无疑又是一个好年。年初，百济神州与和记黄埔成功登陆美国NASDAQ，在今年整体美国Biotech市场不佳的情况下，两家在年末市值都超十亿美元，百济更是逆势从IPO的24美元股价涨至年底的30美元左右。年末，贝达药业深交所上市，股价从11月7日的挂牌价17.7元一路飙升至70多元，市值曾一度接近500亿人民币。

三家上市企业的成功，使得投资人对新药研发的投入回报产生了更大的信心，也让创新企业有了更好的融资环境。从再鼎B轮超1亿美元，华领的5千万美元C轮，基石药业的1.5亿美元A轮，再到信达创纪录的2.6亿美元的D轮融资（全球第七大生物技术公司的风投阶段非公开募资），亚盛5亿人民币的B轮融资和2017年初的歌礼1亿美元B轮融资——中国创新药企融资的春天已经到来。

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在充足的资金支持下，企业能加快内部研究和开发平台的建设，推进临床项目。更重要的是，中国创新者们已经有底气引入国际前沿项目，从me-too、me-better转向First-In-China 到First-In-Class，虽然风险可能更大，但是相对的收益也会更高。

与去年一样，研发客在新年伊始邀请读者参与我们2016年度最佳交易评选活动。项目入选的标准仍是：全球范围的中国公司引入或授权的研发项目（不包括已有项目的临床进展）；交易双方至少有一方为中国公司。

以下是入围研发客2016年度最佳交易候选的项目：

再鼎与TESARO战略合作

在2016年，在建立自主抗体研发平台的同时，再鼎并没有放慢引入项目的脚步，最吸引人眼球的无疑是TESARO 的战略合作协议——再鼎医药获得 TESARO的PARP 抑制剂niraparib 在中国市场的独家研发和销售权，TESARO 保留可能参与 niraparib 在中国共同销售的选择权。同时，TESARO 从再鼎医药获得两个新型的处于临床前研究阶段的免疫肿瘤新药项目海外合作的选择权。随后，再鼎又从GSK拿下了分别处于II 期临床和一个临床前研究阶段两个抗炎药物的全球权益。

北海康成获得AV203独家技术转让

在2014年A轮1千万美金融资之后，2015年北海康成很快拿下了德国APOGENIX的治疗脑胶质母细胞瘤的靶向单抗药物APG101的中国权益。今年，北海康成引入了美国AVEO Oncology治疗恶性肿瘤的靶向单抗药物AV203（CAN017）的全球（北美除外）生产、研发及上市的独家技术转让协议。AV203是处于临床阶段的一个抗ERBB-3(Her-3)单抗药物，北海康成将首先探索在中国高发的食管癌适应症。

海正收购Pritumumab中国权益&引入GEN-1

自有资金雄厚的海正转型创新药的策略，无疑对老牌原料药起家的海正的长期发展来说是步好棋。2016年7月，公司1600万美元收购了对 Nascent 公司的Pritumumab 在中国大陆地区的开发及商业化权益。Pritumumab是一种全人源单克隆抗体，针对EDV靶点，用于治疗上皮癌；紧接着8月，又和老朋友Celsion合作引入Celsion的基因介导IL-12免疫疗法候选药物GEN-1在大中华区的临床开发、商业生产和供货，海正还获得了在全球其他国家的合作选择权。

沈阳三生获得CAR-T疗法技术独家授权

从美股退市再到7.1亿美元香港再上市，收购了中信国健的三生早已不是益比奥和特比澳两条腿走路的三生了。今年，三生和Sorrento Therapeutics联手在国内成立一个CAR-T疗法合资公司，根据协议，合资公司将取得Sorrento Therapeutics子公司TNK Therapeutics Inc.三项技术在中国大陆、香港和澳门地区的独家授权。 三生制药将向合资公司将投资1000万美元，并将取得其51%的股份，TNK将持有剩下49%的股份。

派格与辉瑞合作葡萄糖激酶激动剂项目

2016年底的派格生物和辉瑞的葡萄糖激酶激动剂GKA项目合作，使得以高分子聚乙二醇研发平台起家、逐渐进入新药研发的派格让人眼前一亮，虽然落后于已经完成II期临床的华领，但派格仍希望利用辉瑞全球IIa的临床数据在中国尽快进入后期临床开发，辉瑞在此次合作中并没有upfront收入，而是获得上市后的商业化的权利。

最后入选的这两桩交易，都是将自主研发产品的其他市场授权给国外合作伙伴：

正大天晴肝炎新药国际开发权授予美国强生

强生收购了正大天晴处于临床前开发阶段的治疗肝炎创新药物在中国大陆之外的国际开发权许可， 强生将支付总额可达2.53亿美元的首付款和里程金，以及上市后的销售提成。

复旦大学肿瘤免疫治疗药物IDO抑制剂转让沪亚

复旦大学生命科学学院杨青教授研发的用于肿瘤免疫治疗的IDO抑制剂，以6500万美元的价格卖给了沪亚（Huya Bioscience）公司。沪亚是专注将中国研发成果带到全球市场开发的美国公司，创始人Mireille Gillings博士是CRO的始祖Quintiles公司创始人Dennis Gillings的第二任妻子，这一特殊的背景也使沪亚拥有全球开发项目的能力。2016年2月， 公司将其组蛋白脱乙酰酶（HDAC）抑制剂以2.8亿美元首付加里程碑价格卖给了卫材（Eisai）。

从本文发稿开始，我们的评选活动将在微信上持续一个月。春节假期之后，将揭晓研发客2016年最佳交易的评选结果。无论谁最后当选我们读者心中最佳交易，最终获益的还是能早日用上新药的中国患者。

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