［11月17日］指数估值数据(十年期国债收益率达到3.3%）

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）

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1.  今天执行本周的定投。

目前市场还没回到4星级，本期螺丝钉指数基金组合，继续定投债基过渡下。

如果回到4星级，组合会恢复定投低估指数基金。

现在投资的债券基金，等回到4星级后，也会分批转换成低估指数基金的。

到时候也会给大家讲解具体操作的。

2.  最近市场波动比较大。经常前几天大涨的品种，突然大跌；下跌的品种又反弹。

这种走势比较考验投资者的耐心。

这种情况下要格外注意，不要追涨，耐心持有就好。

像今天，就是「三傻」银行地产保险上涨较多，消费医药跌的多一些。

最近医药行业下跌也比较多。

螺丝钉看了下，像医药行业中的部分子行业，最近也跌了不少。

例如医疗行业，市盈率大约会落到历史的40%的位置，算是正常略低的水平。

消费的话还是略贵，耐心等待机会。

后面这些品种出现好机会的时候，也会跟大家介绍的。

3.  最近纯债市场持续下跌，十年期国债收益率，也终于达到了3.3%。

债券也有牛熊市，大约3-4年一轮。对债券市场牛熊市影响最大的，就是利率的变化了。

最典型的就是十年期国债收益率的变化。

我们把十年期国债收益率，过去十几年的走势图找出来，就得到下面这张图。

它有几个规律：

（1）平均每3-4年一轮上涨下跌。

十年期国债收益率下降的阶段，通常是债券基金的牛市。

例如2014-2015年、2018年初到2020年4月份。

而十年期国债收益率上升的阶段，通常是债券基金的熊市。

例如2016年10月份到2018年初，2020年年5月份至今。

当然，债券基金毕竟波动小，遇到债券熊市，也不会跌太多。

通常在熊市，大部分纯债基金微跌百分之几。

（2）时间拉长看，十年期国债收益率的中枢，其实是逐渐下降的。

因为整个社会的经济增长速度放缓，能接受的借钱的成本也会降低。

所以今年5月份的时候，十年期国债收益率创下过去10年的最低水平。

未来可能还会更低。

这也会体现在同期的货币基金、银行理财的收益率上。

未来货币基金、理财的收益率也会降低。

（3）现在十年期国债收益率达到3.3%，算是回到了相对还可以的位置，部分纯债基金才开始具备投资价值。

不过像钉钉宝365天组合，目前还是二级债基为主的。

毕竟常态下，二级债基因为含有少量股票，整体收益和风险会比纯债基金高。

我们会把纯债基金作为一个辅助。

后面有机会也会给大家介绍下相应的好品种的。

如果觉得债基不好挑选，也可以直接跟投钉钉宝365天组合。

这个组合也不太挑买入时机，有需要随时可以买入。

持有过程中会有少量波动，要有一定的心理准备。不过遇到波动也不要紧，耐心持有时间长一些就会修复回来。

点击文末阅读原文，或者长按识别下面二维码，就可以查看和购买钉钉宝365天组合。

4.  螺丝钉粉丝节正在进行中，已经收到了很多朋友的热情来信，明天18号就是投稿截止日，想参加的朋友欢迎投稿～

活动详情可以点击这篇文章查看：

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银行螺丝钉精心为大家提供的第1539期估值表

 a.  表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。

b.  空白表示没有或不适合参考这一项。

c.  证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。

d.  投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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