［10月14日］指数估值数据(500指数低估程度如何？）
文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
今天市场整体波动不大，还是4星级，距离3.5星级不远的位置。
港股周四重阳节放假，明天就恢复正常交易了。
几个螺丝钉组合也是明天恢复正常的交易。
1. 最近市场整体波动不大，但具体到单个品种，波动比较大。
市场整体资金有限，经常是跷跷板行情，此消彼长。
市场先生比较狂躁，但我们投资没必要受到影响。
跌出机会就买入，涨出机会就卖出，其他时间耐心等待。
像医疗指数昨天上涨比较多，今天就变成了-2.6%。
反复在「ICU-蹦迪」之间切换。
不过今天没有达到临时定投的条件。
其实不管短期怎么波动，时间拉长后，股价最后还是会跟着业绩走。
基金净值=市盈率*盈利。
短期估值会波动，但时间拉长后，大部分品种盈利上涨，最后也会体现在净值上涨上。
只不过盈利不可能一夜之间变出来，现实生活中，开个公司公司赚钱还得需要时间呢。
上市公司也是如此。
港股周三周四没有开盘，不过美股还是有开盘的。
美股中概股周三晚上上涨3.6%，周四晚上开盘后又回撤了。
整体这两天波动不大。
2. 有朋友问500类指数，现在低估程度如何呢？
今年500类品种的盈利增长速度比较快，明年会不会因为盈利下滑导致市盈率被动提高呢？
中证500指数的盈利波动比较大，时间拉长后，500指数的盈利，长期增长速度在年化10%上下。
今年500的盈利增长速度比较高，市场预期能达到90%以上。
这个增速显然不是常态。
一方面是因为2020年疫情影响下基数低。
另一方面是上游部分原材料价格上涨，带动材料行业盈利提高。
按照目前研究员一致预期，500指数明年预期盈利增长速度会回落到6%-7%，后年14%-15%。
时间拉长后盈利仍然是增长的。
相比盈利的波动，市净率会稳定一些。
500指数目前市净率，处于过去10年大约20%的位置，过去3-5年，大约30%-40%的位置。
差别在于2015年牛市高位，500估值达到泡沫。
过去10年有包括2015年牛市，过去3-5年没有包括2015年牛市数据。
保险起见，可以剔除牛市高估泡沫的数据再看，因为2015年泡沫牛市未来很难再现。
那目前大约是30%-40%的位置。
目前500处于刚摸到低估的水平，距离正常估值很接近。低估区域定投OK，但也不算太便宜。
咱们估值表里对500指数的估值，也保留了安全边际～
银行螺丝钉精心为大家提供的第1762期估值表
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。
d. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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