文 | 银行螺丝钉 (转载请注明出处)
今天市场整体波动不大,还是在距离4星级不远的位置。1. 最近组合升级投顾组合,升级期间暂停申购。投顾组合上线后就恢复交易了。但去掉中证500的部分,中证500也回到了正常估值。也就是50AH、300价值、恒生科技、中国互联、医疗和生物科技。其中中国互联也限购了,单日限购1000元。如果资金量多,这部分也可以走恒生科技指数。AH股溢价率指数达到146,也意味着A股比同公司H股贵46%。AH股溢价率指数过去10年,比这个高,主要是两个时间段,2015年牛市和去年7月份。正常情况下,A股比港股贵20%内是比较合理的,贵40%-50%就太高了。像2018年底的时候,AH股溢价率指数最低在112。未来也会看到AH股溢价率指数重新回到120以内的时候。只不过这个过程会比较漫长,一般AH股溢价率指数从高位到低位,通常一轮周期是3-4年。3. 也有不少朋友比较担心,最近也问浮亏的品种什么时候能涨回来?看了下过去几年投资的基金,大部分处于盈利状态。少部分还是浮亏的。基本面60/120,医药100,港股中小,养老产业,白酒、消费50等。300价值、50AH、银行,如果是2020年有投资,目前是盈利的。如果是2021年定投,可能短期还有百分之几的浮亏。都是2021年回到低估后投资的品种,进入低估大约几个月。中概股回到低估大约7个月。如果是定投,普遍浮亏在15%-20%。如果是一次性投入,或者刚进入低估投入比较多,浮亏也会更高一些。医药基金方面,医疗和生物科技2021年回到低估后没有怎么大跌。其实往年这两个品种的波动比中概股还大。不过今年没有遇到。
2020年上半年是4-4.5星级的好阶段,当时投资了第一批的主动优选基金:表现比较好的是中欧潜力价值,但像东方红睿丰(大盘风格今年比较惨)、富国沪港深(港股低迷)短期收益就不太理想。中间出现20%-30%级别的波动,对指数基金、主动基金来说都时有发生。以医疗指数为例,2016-2018年连跌3年。跌去了70%。即便是回到低估后投资的话,也会面对大约35%的短期下跌。到2019-2020年才涨了回来。并且创了新高。主动基金也是。2020年被骂惨的曹名长,2019-2020年连续两年低迷,2021年初基金被赎回90%,但之后反而走出了一波行情。主动优选组合会分散配置不同风格的基金经理。整体会更稳定一些。- 快的话1年左右的时间,例如2020年上半年的消费。
- 像历史上最长,是2012-2014年的大熊市,用了近3年的时间。
像大家耳熟能详的指数、或者从业时间达到10年以上的股票基金经理,基本都可以找出回撤30%甚至50%的时间段。银行螺丝钉精心为大家提供的第1795期估值表
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种,黄色为正常可以暂停定投继续持有,红色为高估,蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 证券行业为强周期性行业,波动大,投资难度高,不适合新手定投。
d. 投资星级:1星为泡沫阶段,5星为投资价值最高阶段。
作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)
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