［12月13日］指数估值数据(指数完成了调仓）

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）

今天大盘整体波动不大，还是在3.5星级。

大部分品种今天波动不大，微涨微跌。

1.  今天也是指数调仓日（每年6、12月第二个周五的下一个交易日是指数调仓日）。

之前也介绍过，这次调仓，上证50、沪深300的估值提高了，中证500、中证1000等中小盘股指数估值下降。

受此影响，50AH、300价值调仓后估值也略微提高了一些，距离正常估值不太远了。

通常情况下，50AH和300价值调仓的时候估值会降低。

不过12月份比较特殊，这次调仓，上证50和沪深300的估值提高了。

50AH和300价值因为选股上会参考50、沪深300的成分股，估值也会被动提高一点。

不过提高幅度也不算大。

500指数调仓后估值下降，又回到了低估附近。

2.  之前也有朋友问，是不是每次调仓，都是沪深300估值提高，中证500估值下降呢？

其实也不一定。

中证500每次调仓，会跟沪深300交换一批股票，跟中证1000交换一批股票。

如果中小盘股强势，调仓反而会带动500指数的估值提高。

只不过最近两三年，大盘股风格强势一些，大多数调仓都是300估值提高500估值下降了。

指数调仓也不需要投资者做啥，是基金公司背后就完成调整了。

3.  指数的调仓也涉及到一个换手率的概念。

换手率，比如说一个规模1亿的基金，将手里的1亿股票全部卖出，再买入1亿的其他股票。

如果一年中有这么一次轮回，这时年换手率是100%。

对基金来说，影响换手率的因素，除了指数调仓，另一方面，投资者短期申购赎回变化也会产生影响。

换手率越高，短期交易越频繁。

对基金来说，适度的换手率更好一些，过高的换手率对收益不利。

那换手率多少合适？

大部分指数基金，年换手率在50%-100%波动。

主动基金的换手率通常会高一些。一般在200%以内，算是主动基金换手率较低的水平。

高的能达到300%-500%甚至更高。

之前咱们主动优选组合挑选主动基金，也会对换手率有要求，换手率基本都在200%以内，有的甚至比指数基金的换手率还低。

是长期持有股票的风格。

组合本身也有换手率。

像咱们之前的几个组合，平时不会经常调仓，大部分情况下年换手率在50%-100%以内。

未来投顾组合，也将换手率写在了要求中，规定投顾组合年换手率不超过200%。

这个换手率接近主动基金中，低换手率的基金经理了。

所以也不用担心投顾组合会有频繁交易产生较高手续费。

等投顾组合出来后，也会介绍下具体的要求有哪些。

目前投顾组合的升级在进行中。

在投顾组合上线之前，预计会在接下来两周左右，相关的介绍文章会陆续更新了～感兴趣的朋友也可以看一下。

4.  有朋友问，相比于基金投资做养老，用养老年金险有什么优势？

其实，养老年金险的优势，并不在于收益，而在于安全性和确定性。

投保之后，什么时候领钱、每年领多少钱、由谁领钱，都是白纸黑字写进合同里的。

即便未来市场经济波动很大，保单也不会受影响，因此养老年金险适合用于打理不能承受风险的资金。

目前性价比较高的养老年金险，是：

相比同类产品，不仅能领到的钱更多，而且如果选择保定期，它能让我们只用20年时间，就领到30年的养老金。

这款产品将于12月30日从线上下架，正好有此需求的朋友可以抓紧考虑。

PS：关于光明慧选的更多介绍，可以阅读《用20年领到30年的钱，这款养老保险很划算》

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银行螺丝钉精心为大家提供的第1804期估值表

a.  表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。

b.  空白表示没有或不适合参考这一项。

c.  证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。

d.  投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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