［5月20日］指数估值数据(继续上涨，还在5星级吗？）

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）

大家周末快乐～

今天大盘整体上涨。目前还是在5星级。

不过距离出5星级已经不远了。

如果下周大盘再上涨1%-2%，也就出5星级了。

短期涨跌无法预测。当前也仍然是市场很便宜的阶段。

在当前，用长期3-5年以上不用的闲钱，做好股票基金的配置，是不错的时间段。

就比如西瓜3毛钱一斤很便宜，那3毛1一斤，也是很便宜的。

珍惜眼前人～

历史上，即便是从5星级市场反弹，也不会是一帆风顺的。

中间随时可能会遇到波动。

这周港股也是大起大落，一天大涨一天大跌。

同时受到A股和美股的影响。

美股短期波动，还是存在两个因素：加息周期和地区冲突。

这两个因素还是会持续一段时间。

大涨大跌随时都有可能出现。还是要保持好心态。

1.  也有朋友问，市场每天涨涨跌跌，这些钱都去哪里了？

其实举个例子就很容易理解了。

比如有一套房子，跟自己家差不多，在自家小区门口的中介那里挂出成交价，500万一套。

那我们就知道了，自己的房子，市值500万。

过段时间，挂出来的成交价格是600万。

那我们又知道了，自己的房子，市值增长了20%。浮盈20%。

再过段时间，挂出来的成交价格是450万，那我们会认为，自己的房子，浮亏10%。

但不论怎么变来变去，其实自己手里持有的，还是那套房子。

投资者也是如此。

股价涨跌，但投资者手里持有的，其实还是那些股份。

只是报价变化了。

2.  前两天有朋友问了一个很有意思的问题。

沪深300指数从2008年的最底部，1663点开始算。到周四收盘，在3999点。

年化收益率，大概是6%多点。

那是否可以代表这13年多的时间里，A股平均收益率只有这么多呢？

其实，实际的年化收益率，会比这个高。

（1）普通指数默认不考虑分红收益，所以还得加上分红。

加入分红的指数，叫做全收益指数。

沪深300全收益指数，从2008年底部的1685点，涨到4月底的5330点。

上涨216%。

年化收益率大约是9%上下。

换个时间段。

假设是从2013年5星级计算呢？

从2013年的2391点，涨到5330点，上涨123%。

年化收益率大约是9.4%。

假设是从2018年底5星级计算呢？

从2018年的3698点，涨到5330点，上涨44%。

年化收益率大约是11%。

总的来说，年化收益率大致在9%-11%上下起伏。

这是沪深300指数的真实收益率情况。毕竟沪深300股息率也有收益。

（2）上面是指数的收益。而对指数基金来说，还有几种方式可以提高收益。

例如指数基金可以打新股，打新收益归入基金净值。

前几年市场行情好的时候，打新可以增厚3%-5%的年化。

最近一年熊市，打新收益比较低，可能只能增厚1%不到了。

再例如指数增强基金。

像指数增强投顾组合，基金池里的增强基金，从1季度上线以来，大约跑赢对应指数2%-3%。

指数增强也是一种超额收益的方式。

（3）另外，现在市场还在5星级。

2008年最底部，和当前，市场都在5星级。

如果后面市场反弹，回到3星级，例如2018年初、2021年初当时的估值水平。

那到时候的收益，大概率会比现在高不少，更接近股票基金的理论收益水平。

从5星级到3星级，估值上会大概有30%-40%的提高。

沪深300指数的收益+基金额外增厚的收益+低估买入后估值提高的收益。

这就是我们长期投资后能拿到的了。

3.  有朋友问，现在还有每周定投吗？

是有的。

目前是每周二晚上，公众号有定投发车文章。

本周定投方案，可以点击这篇查看：《螺丝钉定投实盘第217期：投顾组合发车》

也可以点击公众号底部菜单栏「福利-定投福利」查看每周二的定投方案。

文章里也有「跟投详细操作步骤」。

因为去年11月出了一个投顾新规，原来的组合要升级为投顾组合。

所以目前的每周定投发车提示，是投顾组合。投顾组合是可以正常交易的。

关于投顾组合的介绍、升级、底层基金变化、功能和特点介绍等系列文章，大家都可以在公众号底部对话框里，回复「投顾组合」查看。

看完这些文章，就能对投顾组合有一个比较清晰的认识和了解了。

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银行螺丝钉精心为大家提供的第1910期估值表

a.  表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。

b.  空白表示没有或不适合参考这一项。

c.  证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。

d.  投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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