［6月20日］指数估值数据(可转债新规，对投资有啥影响）
文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
【直播预告】
周二6月21日，晚上7点，螺丝钉也打算跟大家通过直播来实时互动交流一下，感兴趣的朋友，欢迎来参加哦～
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今天大盘整体波动不大，目前还是在4.7星级。
不同品种涨跌出现分化。
今天医药、消费行业上涨。
中小盘、价值风格微跌。
短期里A股太强势了。
全球股票市场，最近两周，下跌了10%。
但A股反而从4.9星级涨到了4.7星级。
不过参考以前从5星级涨到3星级，中间也出现过几次10%级别的回调。
还是做好面对波动的心理准备。
今天晚上美股市场放假。
如果基金有包含美股部分，那也会暂停交易。周二恢复。
1. 海外市场最近比较惨淡。
美股通货膨胀较高——加息抑制通货膨胀——利率上升对资产估值不利。
短期里这是影响全球市场的重要因素。
不仅仅是股票类资产，利率上升，对房地产、商品等其他资产也会有影响。
像美股房地产信托指数基金，跌的不比股票少。
降息放水的时候，很多资产价格都会水涨船高。
但是当加息收水的时候，才能看出谁在裸泳。
A股市场上的资金，短期比较充裕，对市场起到了托底的作用。
这种涨跌分化的状态，对我们投资也是有利的。
或许后面A股低估品种减少的时候，美股的低估品种也会逐渐增多。
也有朋友问螺丝钉，如果美股出现低估，到时候会怎么投资呢？
美股基金有一个麻烦的地方：基金公司需要外汇额度来买美股。
像2020年，美股大跌回到低估的时候，当时不少纳斯达克100等的指数基金就限购了。
所以现在还不好说，美股回到低估后，哪些基金还是开放申购的状态。
到时候看看哪个基金有额度了。
2. 可转债市场，最近出来了两个新规。
一是，可转债打新、交易的门槛提高了：需要10万+2年交易经验。
已经开通的，可以继续打。
短期里对打新债影响不大。
后面新流入的人少了，抢肉吃的人少了。
不过也意味着不理性炒作的情况，会少一些。
二是，在公募基金中，可转债算作权益资产，也就是跟股票等算作一个资产大类。
普通的纯债基金，波动一般是百分之几。
而股票基金，波动可以达到20%-30%，遇到大熊市波动就更大了。
可转债通常介于这两者之间。但波动还是比纯债大不少。
之前有一些债券基金，没有配置多少股票，但配置了很多可转债。
可转债波动风险接近股票类资产，于是这类债券基金在过去一年多，有的出现了较大回撤。
也给投资者带来了困惑：明明买的是债基，咋回撤这么大呢？
后面公募基金中，可转债部分会按照权益来看待。
这样更有助于投资者识别债券基金的真实风险水平。
那在咱们投顾组合中呢？
以365天投顾组合为例，穿透到最底层，目前大约是15%的股票、5%的可转债。
可转债目前配置不多。这个规定对365影响不大。
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银行螺丝钉精心为大家提供的第1930期估值表
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。
d. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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