［9月19日］指数估值数据(5星级，估值情况如何）
文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
今天大盘整体波动不大，还是在刚进入5星级的位置。
不过不同风格涨跌分化。
白酒等消费、地产银行等价值股整体微涨。
科创板、创业板、港股等下跌。
科创50指数跌到了1000点以下。
科创50是从2019年底1000点开始的。不过实际上这个指数上线是在2020年7月23日，当时是1500点上下。
所以从2020年7月到现在，这个指数也跌了三分之一。
市场的情绪还是比较低迷。
1. 上周全球股票市场都出现了较大波动。
美股下跌4.8%，美股房地产信托指数基金下跌5.7%。
A股中证全指下跌4.9%，下跌之后，也再次回到了5星级。
那目前A股估值情况如何呢？
从之前的螺丝钉牛熊信号板（点击查看）：
（1）星级刚回到5星级。
5星级在2004年以来（大部分指数诞生于2004年），大约5%的时间是5星级。
一颗星星代表大盘大约20%的波动范围。
今年4月底的时候，大盘最低到了5.4星级。
当时中证全指最低大约是4300点，现在是4800点。
目前刚回到5星级，暂时还没有4月底那么低。
回到5星级后，大盘也会有波动。但时间拉长后，5星级就是股票基金最佳的投资阶段了。
（2）股债性价比
即盈利收益率/10年期国债收益率。
衡量股票、债券两类资产的相对性价比。
一般股债性价比超过2以上，或者处于历史较高的位置，代表股票类资产投资价值处于较高的水平。
上周五收盘，大约是2.36。处于过去历史上大约4%上下的位置。
也就是投资价值超过了历史上96%的时间。
剩余的那4%，就是回到5星级后又下跌的时间段。
（3）从不同风格品种的角度
目前低估的主要是价值风格。
大盘价值、小盘价值，均处于历史最低估值附近。
小盘成长，处于历史最低的10-13%上下，也比较便宜。
4-5月份5星级，当时小盘成长也回到了历史最低估值附近。
当时组合调仓，提高了小盘成长的比例。后来5-6月份反弹，小盘成长也是反弹最高的一类风格。
大盘成长估值处于正常。
主要是之前的部分新能源等的龙头公司拉高了大盘成长的估值。
大盘成长中其他的行业估值也不高。
目前组合主要是大盘价值、小盘价值、小盘成长比例更高一些。
2. 那5星级会持续多久呢？
每次持续时间都有区别。
在2010年之后，大约有合计10个月上下的时间处于5星级。
（1）2012-2014年比较多，2012、2013、2014年都断断续续的出现过5星级。
不过5星级合计时间是大半年，不到1年时间。
中间有所反弹（也就是反弹到了4.5-5星级之间），但整体都在熊市，一直持续到2014年中。
这也是A股历史上最大的一轮熊市。
沪深300在这轮熊市中创下历史最低估值，至今也没有跌的更低过。
（2）2018年底5星级持续大约1个月。
（3）2022年4-5月份也是1个月。
每一轮5星级原因不同。
对咱们投资来说，也不会去做预测。
跌出机会就买入，涨出机会就卖出，其他时间耐心等待～
3. 【投资者分享】
很多刚接触股票基金的朋友，看到下跌会感到痛苦，其实是很正常的。
因为人都有「损失厌恶」的心理，相比获得而言，更讨厌自己损失已经有的东西。
不过，对投资波动的心理承受能力，也是可以锻炼出来的。
真金白银经历过5星级，就知道下次该如何行动了。
就像跑马拉松时，开始的阶段会很累，很吃力。
但跑着跑着，过了一个临界点，突然就会发现自己轻松了一些，再往后的坚持也就比较容易了。
跟大家分享一位朋友的感想。
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银行螺丝钉精心为大家提供的第1994期估值表
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。
d. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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