［9月8日］指数估值数据(细数历次5星级机会）
文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
今天大盘整体下跌，还是在4.8星级。距离4.9星级不远。
消费、银行微涨。
中小盘整体下跌。
创业板今天波动大一些，5-6月份创业板反弹多，现在波动大也是盈亏同源。
市场还是分化走势。
主动优选和指数增强这种情况下也会下跌，不过波动会比大盘更小，更稳健一些。
1. 之前有朋友说想要更长时间的星级走势。螺丝钉做了一张最近10年的，A股星级走势图。
其中5星级主要在三个时间段出现。
（1）2012-2014年
2012-2014年是A股历史上最大的一轮熊市。
大多数时间都在4-5星级。中间即便没在5星级也在4星。
一直持续到2014年中。
2014年下半年因为降息，市场开始反弹上涨。
2014-2015年出现了一轮大牛市，一路涨到了1星级泡沫估值。
（2）2018年底
2015年牛市后，市场开始了一轮漫长的熊市。
2015年到2018年底，3年多时间里，市场整体下跌。
中小盘股下跌更多，大盘股好歹2016-2017年还有波反弹。
到2018年底的时候，再次回到5星级。
（3）2022年4-5月
2018年底回到5星级后，2019-2020年，A股连续两年上涨，到2021年达到3星级。
假设从2018年底低点算起，这一轮5星级到3星级，中证全指上涨80%。
不过2021年下半年到现在，市场整体阴跌。
今年4-5月份重新出现了5星级。
5-6月份一波反弹，最近几个月主要是震荡行情，暂时还没有重现5星级。
2. 如果是看5星级：
（1）平均每3-5年出现一次。
3. 那止盈的机会呢？
（1）1星级比较少见。
过去10年，出现了一次1星级的机会。也就是2015年大牛市。
不过1星级已经是牛市后期泡沫的阶段了。
实际上3星级的时候就有高估品种，2星级的时候大部分都进入高估了。
（2）3星级及以上的止盈机会，平均每3年左右遇到一次。
2015年：1星级
2018年初：2.9星级
2021年初：3星级
再往前，2010-2011年也出现过2星级。
通常到3星级的时候，会止盈达到高估的品种。例如去年年初，止盈了基本面60、120、养老、消费50、白酒等指数。
也止盈了主动优选中的成长风格基金。
不过不管是哪一种止盈，需要的平均时间都不短。还是需要做好耐心的投资。
4. 【投资者分享】
据统计，国内股票基金投资者，平均持有时间长度在2-3个月。
曾经也有一名知名基金经理分享过，他的股票基金过去5年收益，排在所有基金的前列，但真正能坚持持有他的基金5年以上的投资者，只有0.4%。
所以「挑选一个好基金，长期持有就能赚钱了」，这个策略的执行难度，就好比对一个学生说，「只要你好好学习，就可以考上清华北大复旦浙大了」，难度差不太多。
挑选优秀的基金，其实不难。难的是长期坚持。
耐心是投资者最好的美德。
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银行螺丝钉精心为大家提供的第1988期估值表
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。
d. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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