［9月2日］指数估值数据(风水轮流转）

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）

今天大盘整体波动不大，目前还是在4.9星级。

中小盘整体上涨，大盘指数整体微跌。

创业板等成长风格最近比较低迷，连续8个交易日下跌，这也是比较少见的。

投顾组合分散配置后，最近的波动也比大盘小一些。

市场最近也比较低迷，市场成交量也回落到7000亿上下。

昨天 螺丝钉牛熊信号板（点击查看），也介绍过一些定量和定性的信号。

基本也都处于相对底部。

虽然没有4月底5.4星级的时候低，不过也是股票基金投资的好阶段。

1.  有朋友问目前美股欧股的估值如何。

经过短期回调后，目前美股、欧股的估值都不太贵，处于正常偏低的估值。

不过暂时还没到低估，后面出现机会的时候也会考虑的。

海外市场波动原因，也跟美股欧股较高的通货膨胀，以及利率提高有关系。

最近美股10年期国债收益率又回到了3.1%上下。

从投资顺序上，假设美股欧股都回到低估，还是会优先考虑美股的指数基金。

例如纳斯达克100、标普科技这类的。

2.  8月底，A股半年报更新完毕。

整个上半年，A股全部上市公司，盈利同比微涨大约3.3%。

如果按季度看，一季度的盈利增长速度快一些。

二季度，盈利增长速度比一季度要慢，同比几乎没怎么涨。

具体原因大家也知道，二季度受疫情的影响比一季度更多一些。

其中沪深300上半年，盈利同比增长6%，比大盘整体强一些。

整体看大盘股在低迷阶段，业绩的稳定性比中小盘股要强一些。

创业板上半年盈利同比微降，没有增长。

创业板今年的跌幅也比大盘要多一些，也跟业绩低迷有关系。

不过二季度创业板的盈利开始出现好转。

3.  具体到行业，今年差异比较大。

盈利增长速度比较快的行业，主要是能源、材料行业。

例如煤炭、有色等。这些也是价值风格之前经常投资的行业。

像价值风格中的红利指数，今年以来明显跑赢大盘。

深度价值风格，例如组合中的中欧曹名长、中泰资管姜诚。

真是风水轮流转。

2019-2020年的时候，价值风格普遍跑输大盘，到了最近一年又跑赢。

其实时间拉长看，成长价值风格长期收益差不多，只是每隔几年会有风格轮动的切换。

盈利下降较多的行业有地产、交通运输等。具体原因大家也知道。

二季度市场也推出了很多利好政策，预计三四季度，很多行业的盈利情况会比二季度有所好转。

后面每季度结束也会关注下盈利变化。

4. 【投资者分享】

很多做投资的人，都喜欢长跑、爬山等运动。

一方面可以锻炼身体。

另一方面，肉体上克服一些运动时的困难和极限，也有助于在投资中养成坚持的习惯。

又到周末了。

坚持学习与投资的同时，也可以坚持锻炼，定投一个好身体～

跟大家分享一位朋友的感想。

大家有什么投资、生活上的感想，都欢迎随时留言～

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银行螺丝钉精心为大家提供的第1984期估值表

a.  表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。

b.  空白表示没有或不适合参考这一项。

c.  证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。

d.  投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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