［9月1日］指数估值数据(螺丝钉牛熊信号板来啦）

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）

今天大盘整体微跌，收盘后，进入到了4.9星级。

目前处于刚进入4.9的位置，如果大盘再下跌2%，就重新回到5星级。

不过到4月底5.4星级的低位还有距离。

这几天价值风格表现比较坚挺。

红利等价值风格今天还是上涨的。

投顾组合里也有价值风格品种，遇到最近这种下跌，主动优选、指数增强都是跑赢大盘的。组合可以少一些跌幅。

今天也进入到9月份了。

今天也更新一下，螺丝钉牛熊信号板。

来看一下，目前市场的低估程度如何。

要注意的是，信号板的数据是8月31日的。

9月1日下跌后更低了。

本月牛熊信号板，新增了股债性价比图、新增开户数图。

信息也更全了。

PS：后面大家也可以随时点击公众号底部菜单栏「指数估值-牛熊信号板」查看。

这个信号板有定量和定性两部分。

1.  定量的部分，主要是估值指标。

（1）星级指标

越是接近5星级，投资价值越高。

8月31日在4.8星级，9月1日进入4.9星级，是市场整体估值比较低的阶段。

也是投资主动优选、指数增强投顾组合不错的阶段。

（2）巴菲特指标

上市公司总市值/GDP。也是判断市场整体估值用的。

80%以下在低估区域。

（3）市净率百分位

分了四种风格。

目前大盘成长还稍高一些。

大盘价值、小盘价值在历史最低的5%以内。小盘成长在最低的20%上下。

大部分风格都不贵。

（4）股债性价比

上次有朋友反馈，希望增加一个股债性价比的数据。

即，用A股中证全指的盈利收益率，跟A股10年期国债收益率对比。

目前股债性价比，也处于历史上性价比最高的前百分之几的位置。

也是代表市场很便宜的阶段。

2.  另外还有一些定性的指标可以帮助我们辅助判断。

（1）成交量

因为A股的股票数量、投资者数量在逐渐增加，成交量本身就是往上走的。

主要是定性的角度看一下。

一般市场越火热，成交量越高。

今年4月是成交量的冰点。5-6月份反弹后，成交量有所提高。

（2）新股破发率

越是熊市，新股破发也会越多。

4月份5星级的时候，破发率接近50%。

现在破发率下降了，但仍然是有破发。

如果新股绝大多数都不破发了，往往也是市场比较贵的阶段了。

（3）老基金规模

每个风格中选择了规模最大、最有代表性的基金。

从去年3星级，到今年1季度，大部分老基金规模下滑。

5-6月份有一波反弹，带动规模也反弹了一些。不过还是没有年初的规模高。

（4）新基金规模

新股票基金，素来有「好卖不好做，好做不好卖」一说。

去年年初3星级，市场比较贵，新股票基金发行量创下新高。

最近的新股票基金的募集规模，只有去年高位的几十分之一。

但是基金的投资价值反而提高了。

（5）新开户数

类似新基金规模。也是反映投资者开户入市情绪的。

最近的开户数也相对低迷。

（6）限购

投顾组合基金池中的基金经理，大部分还是放开申购的状态。

少部分因为规模原因限购。

如果到市场贵的时候，限购的比例会大幅提高。

（7）市场消息

最近两月，市场整体以利好消息为主。

通常市场低迷的时候，会有降息降准等利好。

定性信号的更新频率，没有定量信号高。

通常是按月或者按季度更新。

大部分定性信号，也反映出当前市场比较低迷。

3.  不同的定量、定性信号，综合看待，可以更准确的反映出市场的情况。

从牛熊信号板可以看出，

（1）4月底5.4星级的时候，是今年最低迷的阶段。

（2）之后5-6月份反弹，7-8月份阴跌，但也还是在市场比较低的位置。

值得继续做好主动优选、指数增强的投资～

大家觉得还有什么信号想要加入，或者有什么意见也可以反馈给螺丝钉。

4. 【投资者分享】

通常来说市场大涨行情发生在7%的时间里。其他93%的时间，就是下跌或者横盘震荡。

但是如果没有长期持有，那也会错过那7%。

这就是经常说的，当闪电劈下来的时候，你要在场。

耐心，是投资者最好的美德～

跟大家分享一位朋友的感想。

大家有什么投资、生活上的感想，都欢迎随时留言～

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银行螺丝钉精心为大家提供的第1983期估值表

a.  表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。

b.  空白表示没有或不适合参考这一项。

c.  证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。

d.  投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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