到2023年1月21日,指数增强投顾组合,也迎来了一岁生日。今天就来跟大家详细聊一聊,指数增强过去一年的表现。一、「投」上的表现:跑赢大盘
• 上线一周年,跑赢中证800指数4.48%
• 最大回撤,比中证800指数小6.06%
• 做到了收益更高,风险更小
二、「顾」上的表现:投资者的平均收益,跑赢了组合自身投顾帮助大家做到:
• 长期持有:90%以上的投资者在2022年坚持持有• 降低成本:螺丝钉系列投顾组合,节约费用3000万+PS:文末也有指数增强一周年的直播课讲解,想看直播视频的朋友可以回看。▼收益:指数增强上线第一年,跑赢中证800指数4.48%。
2022年,股票基金平均收益(可以看股票基金总指数),整体下跌幅度是20%-21%上下,跟中证800指数差不多。
指数增强投顾组合,上线满一年,相比同期的中证800指数,跑出了4.48%的超额收益,也跑赢了股票基金的平均收益。
▼风险:最大回撤,比同期中证800最大回撤,小6.06%。
也就是指数增强收益更高,风险反而更小。
其中,指数增强基金,主要包括300类、500类这两类,分别代表了大盘和中小盘。中证800指数,相当于沪深300指数+中证500指数。所以,可以参考中证800指数,来看指数增强的收益和风险。那么,指数增强投顾组合,超额收益的来源是什么?是不是能长期持续呢?
之前也介绍过,指数增强基金,是基于指数的一个细分品种。
通常来说,指数基金,是完全按照指数的成分股来进行配置。而指数增强基金,则是大约80%会投资指数成分股,20%做增强操作。
• 基本面增强策略:会超配一些优秀行业或看好的个股,比如高ROE、行业龙头的股票。通常需要基金公司有比较强的个股研究实力。
• 量化增强策略:会构建量化因子模型,低估阶段买入优秀股票。通常考验基金公司量化团队的能力。常见的量化因子,如下表所示。
从历史数据看,指数增强基金的平均收益,多数年份是可以跑赢对应指数的。当然,因为全市场有两百多只指数增强基金,其中也有一部分是跑输了指数的。所以,如果不谨慎挑选的话,也有可能买到的基金,实际上跑不赢指数。• 300类增强基金,平均跑赢沪深300指数4.99%
• 500类增强基金,平均跑赢中证500指数2.13%
这些优秀的指数增强基金,投顾组合是如何挑选到的呢?
目前指数基金的运作,很多是团队化的,所以要看团队整体的实力。一些老牌的基金公司,有成熟的增强模型,旗下的指数增强基金表现会更稳定。• 如果规模过小(例如小于1亿),可能会有清盘的风险,固定成本的占比也会高一些。
• 如果规模过大,超额收益反而可能会下降。例如某只500指数增强基金,在规模迅速增长后,超额收益就大不如前了,如下图。
通常来说,规模适中(2亿-几十亿)的指数增强基金,表现会更好一些。 指数增强投顾组合,会分散配置一篮子大中小盘、不同行业的优秀品种,风险更加分散。并且,会结合再平衡策略,捕捉大盘和中小盘轮动的收益。这些操作也是自动完成的,不用投资者做什么。如果自己不好挑选,可以考虑指数增强投顾组合,会更省心省力一些。上述是投资上的收益表现。
那指数增强,投资者的收益如何呢?
在过去的一年里,投资了指数增强投顾组合的朋友,大多数的收益,比投顾组合自身的收益更好。换句话说,投顾组合跑赢了大盘,大家的投资收益很多又跑赢了投顾组合自身的收益。原因主要是几个方面:
其实就股票基金市场整体来说,投资者还是追涨杀跌的。2022年4-5月份、10-11月份,市场在5星级的时候,很多老股票基金,被投资者赎回30%-50%。但是对螺丝钉系列投顾组合的老司机来说,2022年5星级的时候,反而是投入最多的阶段。下面这张图,就是2022年2季度到2022年底,中证全指的走势,以及同期主动优选、指数增强的申购量。图中蓝色柱子就是每周金额,橙色的曲线是中证全指的走势图。可以看出,4-5月份5.4星级,市场在2022年最底部的时候,主动优选和指数增强,申购反而是最高的阶段。也就是说,很多投资了主动优选和指数增强的老司机,在2022年5.4、5.3星级市场底部,敢于投入自己最多的资金。等到之后市场上涨,在低迷阶段积累的这些便宜筹码,就可以获得更高的收益了。之前有基金公司做过调研,投资股票基金,平均持有时间长度,只有3个月。大多数投资者,看到市场波动,很容易就卖出了。不过对螺丝钉系列投顾组合的老司机来说,大部分能管得住手、拿得住。意思是,有多少比例的投资者,坚持在2022年熊市,持有指数增强投顾组合,度过了熊市底部。在2022年市场行情普遍低迷的情况下,指数增强投顾组合有超过90%的留存率。意味着大部分关注螺丝钉的朋友,能够保持耐心,坚定持有,等待黎明的到来~▼降低成本,节约费用约3000万+
在2022年里,螺丝钉系列投顾组合创新型「百分比+年费制」的收费模式,一共帮助大家节省了3000多万的投顾费。
其中指数增强有1100多万。
螺丝钉投顾组合的投顾费,创新性地采用了「百分比+年费制」的综合模式:(1)假如一开始持有投顾组合的市值是1万元,那么按照0.5%/年来计算,一年投顾费是50元。
(2)假如投入资金增多,持有投顾组合的市值到了7.2万元,那么按照0.5%/年来计算,一年投顾费是360元。已经达到封顶费用。(3)之后投入资金继续增多,那么投顾费不会增加,比如持有投顾组合的市值达到50万元,仍然是360元年费。折算成百分比,为0.072%,投入越多,折算成的百分比就越低。
并且由系统自动判断,哪个更划算走哪个,不需要投资者手动选择。这样,对资金量小,和资金量大的投资者,都是很友好的。对很多大资金投资指数增强的朋友,也节约了不少投顾费。A股2022年基金数量已经超过了10000只,挑选、搭配基金,甚至比选股票都要麻烦。(2)「顾」上面,提示好市场的投资机会、螺丝钉星级指标,帮助大家做好逆势投资、长期持有。好品种+好价格+长期持有,这样收益也就水到渠成了。投顾组合这一年来,也获得了投资者的认可。
之前基金报刊登过一篇对螺丝钉系列投顾组合,在2022年底部低迷时的采访:
“近期市场下跌过程中,公司基金投顾规模整体保持平稳,投顾组合持续保持资金净流入,单周净申购规模也突破了近半年新高。从持有人买入数据来看,以螺丝钉主动优选投顾组合为例,每周的申购用户量均稳定在1万人以上。
市场大幅下跌的情况下,该组合的单周申购人数超过2万人,单周申购量也达到1亿元以上,投顾组合的赎回量一直处于较低水平,在市场下跌阶段,权益类投顾组合每周的赎回用户比例均不超过持仓用户的1%,每周的赎回量则不超过组合总规模的0.3%。”
咱们每个人,都有自己的理想和追求,每一个认真工作认真生活的人,都是积极向上的人,为实现自己的目标而努力打拼。
同时,通过组合打理好家庭资产,让家庭财富逐渐积累,过上越来越好的生活。
“一颗螺丝钉也有灵魂。”
对于未来,螺丝钉也会继续努力,为大家提供更多、更好的服务。
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