［2月1日］指数估值数据(全面注册制来了）
今天市场来了一次「狂飙」。
上午大盘一度浮亏，不过下午逐渐上涨。
又回到了4.7星级。
昨天下跌较多的港股，今天整体上涨。
中小盘指数表现也比较稳定。
证券行业到尾盘也出现大幅上涨。
上涨也跟注册制要全面实施的消息有关。
全面注册制，意味着未来市场上股票的数量，会比现在更多。
就好比一个菜市场，之前4000种菜，未来可能上万。
普通投资者选股难度会更大，机构投资者优势会变大，投资者逐渐走基金、投顾来投资。
当年美股也经历过这个过程。
注册制也会给市场供应更多股票，其中优秀的股票，会成为我们好收益的来源。
不过市场股票数量多了，全面普涨的难度也变大。
未来板块、风格轮动会多一些。
1. 最近几周，外资买入A股比较多，不过内地资金情绪不高。
在5星级熊市底部反弹的过程中，会有一个「回本出」的现象。
人都有损失厌恶的倾向。
如果当前一个品种是亏损的，那投资者就不愿意交易，宁愿等到回本之后再交易。
这也叫做「处置效应」。
2018年底5星级之后的反弹，也出现过类似的现象。2019年1季度，跟23年1季度类似，也是从底部大幅反弹。
但很多2018年成立的股票基金，份额反而随着上涨减少了。
这种现象持续了几个月。
后面随着上涨，追涨买入的人越来越多，这个现象才逐渐消失。
所以虽然市场从5星级底部反弹了不少，但目前内地投资者的人气还不太足。
外资以机构投资者为主，这种效应会相对小一些。
2022年底5星级，外资对A股的投资价值还是比较认可。
2022年底到2023年1月份，外资单月度买入金额也创下最近新高。
单日净买入金额超过百亿。
外资热情，内资不温不火，大家觉得谁对呢？
咱们投资投顾组合，主动优选（点击查看）和指数增强（点击查看），申购量最高的是在2022年5.4、5.3星级的时候。
比外资的成本还低。倒也不用担心外资抄咱们的底。
2. 有朋友问，从5星级，反弹到3星级，大盘会上涨多少呢？
参考2018年底5星级，到2021年初3星级。
中证全指，大约从最低的3300点，涨到高位的6000点。
上涨幅度约80%。
这个涨幅，主要是两部分构成。
一部分是估值的提高。
例如从刚走出5星，到刚走出4星，估值上会提高20%。
一颗星星代表20%的估值波动。
一部分是上市公司的盈利。
因为指数的点数=估值*盈利。
2018年到2021年，上市公司的盈利增长，也会带动指数点数上涨。
前者相对确定。
后者盈利增长，要看未来几年的经济复苏情况，所以每次牛市上涨的收益也会有区别。
3. 在《2022年终投资总结：陪伴，是最长情的告白》中说到，螺丝钉投资私募FOF，大约盈利1%。
而2022年沪深300下跌大约21%。
为啥私募FOF收益更好呢？
私募FOF可以通过一些小技巧，比如运用小而美基金、场内基金套利等，来拓宽收益来源。
像仟上的私募FOF策略，2022年就获得了很不错的超额收益。
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4. 【投资者分享】
最近市场从5星级反弹了不少，有一些朋友，也会看到自己持有的基金，从浮亏，变成了回本。
通常在这个阶段，股票基金反而会有一波赎回。
因为有的投资者，会觉得「可算回本了，赶紧卖了」。
但这样做，往往就错过了之后的市场上涨，也就是倒在了黎明到来之前。
其实，4-5星级整体都是积累股票基金的阶段。
到了3星级，会有一部分品种达到高估，到时候才是考虑止盈卖出的阶段。
贵出如粪土，贱取如珠玉。
别做反了～
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银行螺丝钉精心为大家提供的第2082期估值表
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。
d. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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