律师视点 | 兰江： 浅谈绿色信托

兰  江

北京德和衡（上海）律师事务所

高级顾问

“我对人类感到悲观，因为它对于自己的利益太过精明。我们对待自然的办法是打击并使之屈服。如果我们不是这样的多疑和专横，如果我们能调整好与这颗行星的关系，并深怀感激之心对待它，我们本可有更好的存活机会。”

        --《寂静的春天》【美】（Rachel Carson）

绿色信托的概念

根据2019年12月26日通过的《绿色信托指引》第二条的规定，绿色信托是指，“信托公司为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用等经济活动，通过绿色信托贷款、绿色股权投资、绿色资产证券化、绿色产业基金、绿色慈善信托等方式提供的信托产品及受托服务。”

绿色信托的背景和现状

可持续发展关乎人类福祉，事关企业存亡，没有一个市场主体能够置身事外。全球企业参与可持续发展已成为主流趋势，这是因为企业通过参与全球可持续发展目标的实现，不仅可以一定程度上缓解资源、环境、气候等长期可持续发展难题，充分履行一个企业的社会责任；与此同时，也是更重要的一点，能为自身业务增长赢得一线生机。

2006年，ESG（环境、社会和公司治理）概念开始出现，在联合国等国际组织以及各国政府的共同努力下，ESG已经成为主流投资理念。特别是，新冠疫情爆发以及应对气候变化压力增大后，可持续发展意识显著升高，资金加速流向ESG投资领域，截至2020年末，全球ESG投资规模达到35.3万亿美元，保持较快增速。2020年，我国开始落实碳达峰和碳中和国家战略，金融机构积极助力低碳绿色发展要求，深入践行ESG理念，信托公司取得了一定成绩，不过根据相关信息披露，相比公募基金管理公司以及商业银行等领先机构，仍有很大提升空间。

发展绿色信托应遵循的原则

正如《绿色信托指引》第七条的规定，信托公司在筛选企业/项目时应遵循以下基本原则：

（一）优先考虑服务国家绿色发展重点扶持、认可的企业和项目；在环境、社会和公司治理(ESG)方面表现优异的企业；在节能、环保等环境指标优于行业标准的企业及项目；

（二）严格控制信托资金投向高排放、高污染、高能耗型企业及项目，但信托资金用于此类企业进行技术改造、节能减排，推动绿色发展的项目除外。

通过遵循以上两个原则，才能做到科学筛选项目，进行有效的投资，切实做到把资金优先向绿色项目和企业进行倾斜。

当前应如何发展绿色信托

根据《绿色信托的指引》第15条的规定，绿色信托业务主要围绕以下几个方面来展开：绿色信贷、绿色股权、绿色债券、绿色资产证券化、绿色产业基金、绿色供应链金融、碳资产交易、绿色公益（慈善）。

信托行业应该抓住全球绿色产业大发展的机遇期，努力践行ESG理念，加大资源投入，提高专业能力，大力培育绿色信托，进行创新转型。

第一，强化践行ESG理念的战略导向。绿色发展是新发展理念的重要内容，可持续发展成为必然趋势。充分认识践行ESG理念的重要性，将ESG发展战略与组织架构设计相衔接，建立专业化团队或者部门，以专业力量推动相关战略政策的落地。

第二，强化制度流程建设。借鉴成功案例经验，根据行业发展特性、法律法规、监管政策等方面因素，有效设计ESG投融资业务风险管理体系，建设专业评审流程和标准，严格把控业务风险。

第三，强化产品服务创新。积极创新服务信托，诸如碳资产服务信托、绿色资产证券化等，强化信托制度在绿色低碳发展中的应用；创新交易模式，总结ESG投融资业务过程中的难点和痛点，引导社会闲置资金流向可持续发展领域。

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作者简介

兰  江

北京德和衡（上海）律师事务所高级顾问

兰江，先后毕业于纽约市立Baruch商学院、纽约Fordham 法学院，分别获得金融&市场学MBA，及金融&公司法法学硕士，曾先后就职于中、外律所和投资行业十多年。主要执业领域为：境内外家族信托、QFLP&QDLP和美股SPAC等。

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质控人简介

黄贤文

高级合伙人

基金信托与财富管理业务中心总监

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