全国乘用车市场7月末库存348万台、库存56天

因今年春节属本世纪最早，在预期刺激政策带来的观望、促销战进一步助长观望情绪等综合因素的影响下，3-6月零售走势逐步走强。7月全国乘用车车企生产提升较大，零售相对火爆，导致7月月末全国乘用车库存微增到348万台，其中厂家库存75万台，渠道库存273万台。7月末厂家库存占比库存的21.6%，较去年7月提升1.6个百分点，环比上月提升0.5个百分点。由于8-10月的零售预期持续较高，因此目前7月末348万台的库存支持未来销售天数是56天，相对合理。

1.近年狭义乘用车零售走势

2023年7月乘用车市场零售达到177万辆，同比下降2.3%，环比下降6.3%。7月零售是历史次新高，走势极强。

因今年春节属本世纪最早，在预期刺激政策带来的观望、国六老库存促销战进一步助长观望情绪等综合因素的影响下，今年以来乘用车市场累计零售1,129.9万辆，同比增长1.9%。

2.全国乘用车行业库存跟踪

2023年7月月末全国乘用车库存348万台，其中厂家库存75万台，渠道库存273万台。厂家库存占比21.6%，较去年7月提升1.6个百分点，环比上月提升0.5个百分点。

3.全国乘用车市场预测指数与满意度指数

7月乘用车满意度PSI指数61%，高于预测指数38%，也远高于50%的平衡值，我们对7月走势感受评价总体较好。

我们按照PMI指数的设定方式和评价结果评价月度市场表现。根据乘联会厂家内部人员的预测汇总， 7月乘用车预测PFI指数是38%，较上月72%下降34个百分点。按照PMI指数测算方式，7月乘用车满意度PSI指数是61%，走势感受评价总体好于预期较多。

从目前的348万台的库存水平和预期的8-10月市场平稳波动的判断，行业库存消化压力改善。鉴于目前价格促销战趋稳的现状，车企需及时跟踪政策环境与市场变化，谨慎设定产销节奏；根据经销商库存结构，及时合理促销，及时清理历史库存。

4.全国乘用车市场总体库存特征

7月的合资品牌库存环比大幅下降，自主与豪华车库存稍有上升。近几个月的合资主流车企的库存相对去年年底大幅下降，体现合资企业防风险意识较强，库存安全性大幅改善。

5.全国乘用车市场库存天数稳定

随着疫情管控放开，暑期旅游高峰的如期到来，换购需求较强，6-7月市场零售表现较好。随着中央促消费政策的推动，各地车展等营销活动的活跃，市场消费总体较好，因此我们预测8-10的厂家总销量平稳走强，实际的恢复好于预期，淡季不淡的局面明显。因此7月预估的现有库存支撑未来销售天数保持在56天。

从库存周期看，2021年10月开始的加库存周期，在2022年3月达到峰值的68天，随后逐步回归。但2022年10-11月的加库存带来的压力较大，今年一直处于去库存的过程，4月后进入库存相对稳定周期。但由于燃油车萎缩较严重，库存的压力并未大幅缓解。

附：近日信息合集

*2023年第6批新能源车免车购税目录分析