【市场报告】中国沿海干散货运输市场双周报 （2.20-3.04）——上海国际航运研究中心 李倩雯
上海国际航运研究中心国内航运研究室发布《中国沿海干散货运输市场双周报 （2016.2.20-2016.3.04）》。本期双周报指出，沿海散货运输需求依旧疲弱，沿海散货综合运价指数持续下探。其中煤炭方面，节后需求回暖不及往年，各航线运价跌跌不休；铁矿石方面，矿石需求依旧低迷，各航线运价大幅下跌；粮食方面，进口粮食集中到港，各航线运价低位维稳。
市场综述：综合运价指数持续下探
本期沿海散货运输需求依旧疲弱，沿海散货综合运价指数持续下探。上海航运交易所2016年3月4日发布的沿海散货综合运价指数报收于779.49点，较上期下跌3.77%（如图1）。三大分货种方面，煤炭运输市场航线运价延续下跌态势，矿石运输市场运价弱势下跌，粮食运输市场运价低位维稳（如表1）。
煤炭：节后需求回暖不及往年
各航线运价跌跌不休
下游采购需求疲弱，港口锚地船舶数量继续下降
本期全国多地陆续入春，气温进一步转暖，居民用电负荷小幅下降；随着元宵节落幕，下游工厂、钢厂复工情况增多，工业用电量逐渐回暖。截至3月4日，全国六大电厂存煤量为1241万吨，较双周前上涨1.3%；六大电厂日均耗煤量为53.8万吨，较双周前大幅上涨34.8%（如图2）。
随着大量中小煤企和发运企业退出市场，煤炭货源较为紧张，大型煤企的市场份额不断扩大，市场话语权相对增强，导致煤炭销售价格出现小幅上扬，因而下游用煤企业转向采购低价的外贸煤炭。秦皇岛港口煤炭供给仅小幅上升至355.80万吨，港口货源依旧偏紧；水路调出量小幅上升至379.80万吨，秦皇岛港内贸煤炭库存量为340.5万吨，较上期下跌24吨（如图3），沿海煤炭运量低位徘徊。受煤炭市场交易整体低迷影响，本期秦皇岛港口锚地船舶数量继续下跌1艘至28艘。
各航线运价跌跌不休，下期预计维持小幅下滑走势
本期沿海煤炭运输市场航线运价继续下跌走势。截止3月4日，上海航运交易所发布的新版沿海煤炭综合运价指数报收于371.79点，较上期下跌5.36%（如图4）。各航线运价继续全面下跌，秦皇岛-上海航线跌幅最大，下跌1.1元/吨（如表2）。
下期，一方面虽然节后电厂日均耗煤量有所恢复，但总体水平仍然较低，电厂将维持少量刚性拉运的局面；另一方面，下游用煤企业通过采购外贸煤炭对内贸煤炭形成替代，可能使国内煤价探涨失败后回落，而此时港口煤炭库存正处低位，补充库存后可能存在部分刚性拉运需求。因此，预计下期沿海煤炭运输市场运价维持下跌走势，但总体跌幅可能收窄。
铁矿石：矿石需求依旧低迷
各航线运价大幅下跌
下游补库需求不旺，港口铁矿石库存量高位徘徊
元宵后，各户外工地陆续复工。同时，受钢价持续上涨的影响，钢厂开工积极性明显得到提升，部分节前的停产产能也大面积复活，但目前大部分钢厂对铁矿石的消耗主要依赖节前囤货，对铁矿石的补库需求有待后期恢复。
节后矿石市场贸易成交量冷清，且假期后半段受天气影响导致港口铁矿石库存堆积，同时压港情况也有所加重。截止3月4日，全国主要港口铁矿石库存量9786万吨（如图5），较上期仅下跌27万吨，库存量依旧高位徘徊。
各航线运价大幅下跌，下期预计走势趋稳
本期沿海矿石运输市场航线运价大幅下跌。截止3月4日，上海航运交易所发布的沿海金属矿石运价指数报收于708.52点，较上期下跌12.78%（如图6）。各航线运价较上期有2.3-2.8元/吨下跌（如表3）。
下期，随着钢材价格的阶段性上涨行情延续，预计后期复产的钢厂较多，复产后对铁矿石存在一定补库需求。但考虑到钢材市场目前尚未完全步入正轨，有效需求有待进一步观察，因而铁矿石的拉运需求不会大幅上涨。加之受沿海煤炭运输市场影响，预计下期沿海铁矿石运价走势趋稳。
粮食：进口粮食集中到港
各航线运价低位维稳
南北港口粮价持续倒挂，南方港口内贸库存继续下跌
本期猪肉价格保持小幅上涨；深加工产品仍然以弱势下行为主，消费难有较好支撑。其中，酒精市场价格虽有小幅上扬，但价格依旧在低位震荡；面粉整体购销不旺，面粉价格整体保持平稳；国内淀粉货源供给充足，但终端需求有限。本期，进口粮食集中到港，对国内粮食市场形成冲击，南北港口粮价倒挂趋势不减，市场成交量冷清，市场需求整体不旺。
本期受春节假期影响，南方用粮企业存在补库需求，使得南方港口玉米库存量继续下跌，截止3月4日，广东港内贸玉米库存在30万吨左右，较上期继续下跌5万吨（如图7）。
各航线运价低位维稳，下期预计还将维持低位
本期沿海粮食运输市场航线运价微幅上涨。截止3月4日，沿海粮食运价指数报收于596.64点，较上期微涨0.04%（如图8）；本期大连-广州航线运价与营口-深圳航线运价均与上期持平（如表4）。
下期，随着下游用粮企业陆续复工，补库采购活动可能持续进行。但目前粮食市场整体需求一般，利空因素仍旧较多，加之受进口低价粮食集中到港冲击，国内粮食成交将难有实质性利好支撑，此外受沿海煤炭运输市场的拖累，预计粮食运输市场运价还将低位徘徊。
作者：李倩雯 周德全
上海国际航运研究中心 国内航运研究室
联系电话：021-65853850*8021
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