【石油】全球最大石油联盟或解体外媒：美国石油可能是典型骗局，6年前油价断崖下跌的一幕或重演

华气能源猎头 2022-04-22

原标题：外媒：美国石油可能是个典型骗局，6年前油价断崖下跌的一幕或重演

来源：BWC中文网

近日，在多重利空因影响下，国际油价加速崩跌至熊市，美油和布油创下2018年11月以来的最大单月跌幅，3月8日，WTI 4月原油期货收跌4.62美元，跌幅10.07%，报41.28美元/桶。布伦特5月原油期货收跌4.72美元，跌幅9.44%，报45.27美元/桶，目前，美油已经较年初高点相比已下跌逾23%。

看来，由于俄罗斯在3月6日明确拒绝削减石油输出国组织（OPEC +），俄罗斯石油部长暗示产量增加，OPEC+磋商破裂一天前，OPEC实际上向俄发出了最后通牒，要么接受一项幅度远远大于预期的减产协议，要么不达成任何协议，这可能意味着，全球最大的石油联盟（OPEC +联盟）可能很快就会解体。

因为，OPEC +面临需求“陷阱”，俄罗斯对进一步减产感到沮丧，这不仅是因为它比沙特有更强的应对更低价格的承受力，而且还因为石油市场正遭受因病毒危机而造成的需求陷阱困扰，换句话说，当全球石油需求急剧下降时，限制供应可能无法拯救价格。同时，磋商破裂或将产生更深远的影响，市场又开始再次担忧2014年油价断崖式下跌的一幕会否在2020年再次重演？再同时考虑到病毒危机的影响，使得全球油市再次进入到一个敏感点。

对此，摩根大通欧洲、中东和非洲油气研究主管Christyan Malek表示，“这场危机表明，沙特不愿再为页岩油和其他生产商提供底部支撑，石油市场将会更震荡”。路透社援引咨询公司JLC首席石油分析师的评论称，投资者很快将注意力转移到不断恶化的石油市场基本面，包括经济增长放缓、美俄等主要产油国创纪录的产量，以及对OPEC+或解体后出现的油价大决战。

而据权威机构预测，美国最快有可能在2035年前彻底摆脱对中东进口石油的依赖，对此，美国金融网站ZeroHedge指出，美国经济对OPEC原油依赖的下滑也很可能会加速导致2014年的一幕重演。

我们多次强调，当时在大量美油争夺市场份额之后，几乎所有的产油国都互为竞争对手，沙特宣布它将不考虑油价波动并单方面追求最大产量从而扩大本国的国际市场份额，其它OPEC产油国们也纷纷开始增加原油产量降低价格挤占市场份额，结果导致国际油价一度跌至每桶30美元之下，出现断崖式的下跌（具体数据请参考下图）。

根据IHS Markit在3月6日发布的报告数据，第一季度全球石油需求可能会下降 380万桶，这是历史上最大的收缩。现在，越来越多的分析师认为，2020年全年的石油需求为负增长。

Economies分析指出，WTI原油价格逼近他们的长期看跌目标价位41美元，而该价位正是美国油价在26.04至74.88美元区间的61.8%斐波那契回调位，并且，他们对美油的目标价位下调至40.00美元。

油价下跌当是消费者希望看到的，但美国多家页岩油巨头却正在为此蒙受巨大损失，产油商的收入和盈利能力已经明显下降，据路透测算的数据来看，如果美国油价跌至50美元以下，那么美国页岩油气商就会出现问题，据Oilprice行业网站在3月7日援引的数据显示，第一季度美国港口的原油货运量可能下降多达20％。

美国多家投身于页岩油技术的能源企业已经迎来了资产的严重缩水，甚至资不抵债，油价的暴跌已经让能源行业的上市公司遭了殃，能源类债券的表现也不佳，据数据供应商Informa and Dealogic称，去年12月初至今，没有一家能源公司成功发行高收益率企业债。

对此，据美国金融网站ZeroHedge分析显示，即使美国页岩油公司声称其已经降低生产页岩油的开发成本，但该行业仍然花费高额的现金，当我们将影响页岩油行业的所有负面因素加起来时，对美国页岩油来说，失败即将到来。

按ZeroHedge直言不讳的说法就是，美国页岩油只不过是个投资庞氏骗局，现在，已经不可避免的开始走向没落，已变得非常脆弱，而目前的市场数据也越来越表明，这个庞氏骗局或也迎来被揭露的一刻，数据显示，页岩油公司的背后基本都是一些投资性质的公司，他们往往把公司业务做大后会通过出售来变现。

尽管2019年油价出现反弹以及抑制支出的承诺，但自2014年原油价格暴跌以来，美页岩油公司截止目前已经破产了409多家，由于能源相关债券约占高收益率指数的15％，并且大量公司债在未来几个月内濒临低于BBB评级，因此能源价格下跌的潜在影响和更高的借贷成本将对美油商来说是一个潜在的双重打击。

而高企的债务问题更将成为页岩油商的一个枷锁，据ZeroHedge称，到2023年，美国有长达240亿美元的长期债务到期，而这其中至少有90%以上与页岩油开发有关，而根据卡利尼什能源顾问公司分析，最终美国页岩油业或需要付出90亿桶页岩油的产能来还清全部的债务，这几乎相当于未来10年的产能，而这些也都表明，在油市基本面差的背景下，美国页岩油变革的实际利润或更将被层层稀释掉。

要知道，页岩油技术离不开资本投入，而此时，这些页岩企业往往会通过使用高度技术性的行话和描给予各种精彩的投资故事，出色地将债务危机隐藏在全球投资者面前，页岩能源公司通过不断的出售资产、发行股票和增加债务来补充它们的现金流不足。

对此，ZeroHedge一针见血的指出，以上这些就是典型的页岩油庞氏骗局的例子，而许多投资者往往被表面的美国原油产能所迷惑，却忽略了风险，而一旦油价跌破40美元，资金断裂或炒作的实质被揭穿后，投资者都将面临被割韭菜的风险，事实上，对于这一点，那些美国页岩企业早已心知肚明，这一点在全球最大石油联盟或将解体，出现油价大决战的可能下将变得更加明确。

相关：俄欧石油减产谈崩了，油价迎12年来最大暴跌！中国的机会来了！

来源：佐罗军事科罗廖夫

　　国际油价的变动和我们的生活也是息息相关的，虽说国际油价下降我们的油价不一定降。但国际油价暴涨显然对普通人不是好事。考虑到中国是一个石油进口国，每年需要进口大量的石油，因此国际的石油价格走低符合我国的利益，但油价走低对于一些出产石油的国家而言就不是好事了，为了遏制油价的下跌，此前俄罗斯和欧佩克正进行减产的谈判，谈判的结果已经水落石出，看来中国迎来了一个好消息。

　　据俄罗斯卫星网3月7日消息报道，俄罗斯能源部部长诺瓦克在当地时间6日表示，俄罗斯会继续和欧佩克国家一起履行合作义务，但是各国都不会承担任何的减产义务。俄罗斯的态度非常鲜明，那就是莫斯科方面没有任何意愿减少自己的石油产量，不打算加入沙特提议的石油减产计划。受到俄罗斯的影响，其他欧佩克国家也不打算在俄罗斯不减产的情况下单独减产，整个会议并没有达成任何成果。简单说，欧佩克和世界产油国家进行石油减产的谈判，算是到此谈崩了。

　　原本欧佩克希望在此前的减产协议于今年3月到期之后，继续每日减产150万桶原油以此平衡供需关系，提振原油价格。但俄罗斯的拒绝参与，使得这个计划彻底破产。消息一出，国际原油市场大跌，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货跌幅扩大到超过10%，这是自2008年金融危机以来最大的跌幅。原油价格此前因为世界疫情的扩散而持续低迷，担忧经济不景气对原油需求减少，使得油价一在下降，而俄罗斯打破减产协议，这恐怕会让原油雪上加霜，在未来的数个月内跌入新的低谷。俄罗斯的做法看起来有些奇怪，明明俄罗斯自己也依赖能源出口来换取经济利益，为何他们要开这个拒绝减产的口，刻意把油价打压下去呢，这背后可能是俄罗斯人的一把豪赌。

　　首先，俄罗斯不减产，并不代表其他国家一定不减产。虽然欧佩克国家如沙特很不愿意在俄罗斯不减产的情况下减产，但俄罗斯赌的就是沙特等对低油价的承受能力不如自己。目前对于低油价的影响，有两种截然相反的看法，一种看法认为油价下跌对俄罗斯的打击较大，俄罗斯和中东产油国相比没有优势。据估计，中东地区开采原油的价格极低，基本上每桶原油开采成本为10美元左右，而沙特这些国家把原油运送到本国港口，成本更是在7美元/桶左右，如此低廉的价格，油价怎么跌他们都不至于亏损。而俄罗斯则不然，其石油开采成本大约为17美元/桶，相比之下，价格差距一目了然。石油价格低迷虽然有影响，但不至于决定性打击经济，沙特等只需要多出口一些就能够弥补损失。而俄罗斯财政本来就是捉襟见肘，在没有余粮的情况下收入减少，影响自然就立竿见影地展示出来了。

　　另一种看法是沙特更扛不住油价下跌的损失。普京此前表示，俄罗斯拥有5600亿美元储备，且本财年预算把国际油价定为42.4美元/桶，因此仍然有能力抵抗油价低迷。而沙特则不然，和俄罗斯很依赖原油出口不一样的是，沙特是彻底依赖原油出口。有媒体估计，油价至少要在60美元/桶以上才能维持沙特的正常经济运作，才能平衡财政预算，并为实现经济多样化的多个项目融资。如果一降再降，沙特经济很难平稳运行。因此，不排除沙特忍痛和欧佩克方面单独减产的可能，那时俄罗斯可以坐享减产带来的原油涨价红利。

　　不过，作为世界全球最大的产油国，美国对油价的影响越来越大，美国现在平均页岩油产量1787万桶/日，占全球石油产量的18%。在2019年下半年，美国还正式实现了70年来的首次能源净出口，成为石油净出口国。美国希望石油减价，以此作为经济武器打击俄罗斯，由于美国原油出口的依赖不大，他们可能愿意选择这种杀敌一千自损一百的手段。这样一来，中国的机会就来了！

来源：BWC中文网

编辑：华气能源猎头（微号：energyhunt）

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