IPO募投项目与行研业务审核周报（1.29-2.4）

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one

上会问询意见

2018年1月29日至2018年2月4日

本周，上会企业5家，通过3家，未通过1家，1家取消审核，过会率60%。在上会的4家企业被发审委询问的主要问题中，关于募投项目的有1家，其他企业未被问到募投项目或行研相关问题。

图表 1：本周IPO上会企业问询意见

1.1 芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司

募投项目问询意见：单位固定资产产值较高合理性，募投项目必要性、合理性，产能消化措施可靠性等

发行人募集资金投资项目各类产品的设备投资与年产能的比值均高于截至2016年末现有产品生产设备原值与年产能的比值，请发行人代表说明：（1）营业收入与固定资产的比值明显高于同行业可比公司的原因及合理性；（2）本次募集资金投资项目的必要性、合理性及产能消化措施的可靠性。

2

two

初审反馈意见

2018年1月29日至2018年2月4日

本周，证监会共对2家企业提出了首发反馈意见，其中2家企业均被问询到了行研相关的问题，占总数的100.00%。

图表2：本周初审反馈意见

2.1 美瑞新材料股份有限公司

行业反馈意见：行业发展情况、数据真实性、准确性等

（1）招股说明书披露，我国热塑性聚氨酯弹性体（TPU）行业处于快速发展阶段，中低端市场竞争充分，高端市场由国外企业主导。请发行人说明TPU行业的主要发展历程、目前全球的行业发展情况、市场规模，发行人所处的产业链位置等。

（2）招股说明书披露，TPU作为一种先进的高分子弹性体材料，同时兼具橡胶的高弹性和塑料的易加工性等优点，具有能耗低、环保等显著优点，能有效替代PVC、橡胶、EVA、硅胶等传统材料，市场容量巨大。请发行人说明并披露上述论断的依据是否充分。

（3）发行人披露的行业数据来源较多，包括率捷咨询、隆众资讯、观研网、中商产业研究院大数据库等。请发行人说明数据来源较多的原因、相关机构提供的数据是否准确、不同来源有无不一致情形。

2.2 杭州福膜新材料科技股份有限公司

行业反馈意见：国内外行业相关政策等

（1）发行人结合下游光伏行业主要依赖政府补助的实际情况，分析国外主要国家和地区以及我国对光伏行业的相关政策，补充说明发行人的未来发展态势及前景。

（2）请发行人在“业务与技术”中补充披露发行人下游光伏行业的主要进口国有关进口政策，是否存在贸易摩擦或其他方面的限制政策以及对产品出口的影响等情况。

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