投行大爆料：IPO申报主板净利润不低于8000万，创业板不低于5000万

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 上会标准已提高

据资深投行人士、知名财经博主投行小兵昨天微博透露：

1. IPO在审的，三年净利润合计没有一个亿的且最后一年不足5000万的，要撤回申请或者接受现场检查；

2. IPO新申报的，主板要求最近一年净利润不低于8000万元，创业板不低于5000万元。

若按3年1个亿的"小目标"算，目前在IPO排队110家新三板企业中，达标的企业只有74家。这意味着在新三板企业IPO申请撤回成“疯”的背景下，还有36家拟IPO企业大概率要主动撤回IPO申请。

华南某投行人士透露：“要么是选择主动撤回，要么是接受现场检查。”“监管层现场检查的项目一个共同点就是连续三年净利润不超过1亿元，并且从净利润最低的企业开始排列检查。”

一位券商投行人士如此分析，监管层这样的要求可能有几个方面的考虑：

1. 进一步清理堰塞湖，把IPO项目审核标准提高；

2. 为今年可能回归的中概股融资提供空间，严格控制融资规模和节奏；

3. 提高承销商对项目的把控能力和标准，以低过会率和严标准逼退暂时不合格的企业。

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2018.1.1至3.15，48家企业撤回IPO申请

2018.1.1至3.15，共有48家公司撤回了IPO申请。终止审查的48家企业中，27家企业三年累计扣非利润不足1亿，其余三年累计扣非利润超过1亿的21家企业中10家企业最近一年累计扣非利润不足5000万。

2018年度首次公开发行股票申请终止审查企业名单

但自2月23日证监会发布新规后，截止3.15日，在至今不到一个月时间里，共有26家企业当机立断壮士断臂撤回IPO申请。

细究原因，此26家撤退企业主要存在以下三大问题：

1. 多数撤退企业近三年净利润合计不到1个亿，且最后一年不足5000万。

2. 净利润虽满足要求，但公司业绩出现下滑。

3. 新三板转板的企业，股东结构中出现了券商集合资管计划、信托计划等。

此外，证监会新闻发言人常德鹏表示，2018年上半年，证监会将继续深入开展IPO企业现场检查工作。检查范围主要包括：信息披露质量抽查抽中的企业；日常审核中发现存在明显问题或较大风险的企业；反馈意见或告知函等回复材料超期未报的企业。通过常态化现场检查，督促IPO申请企业提高质量，督促中介机构勤勉尽责，为坚决打好防范化解资本市场重大风险攻坚战做出努力。

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IPO申报、审核进入放缓期

新一届发审委上任后，IPO过会率在50%左右徘徊，申报成功率目前已低于30%，IPO审核通过率大大降低，在审核全面趋严的情况下，IPO申报、审核全面进入放缓期。

自3月2日倍加洁和华夏航空两只新股上市之后，至今再无新股上市。A股市场暂无新鲜“血液”注入，这也是自2016年新股申购新规实施以来首次出现的情况。

根据中国证监会披露，截至2018年3月15日，中国证监会受理首发企业407家，其中，已过会29家，未过会378家。未过会企业中正常待审企业359家，中止审查企业19家。

尚普君从WIND导出了目前在审IPO企业的财务数据，在审企业拟上主板最近一年度净利润8000万以下企业共89家、拟上创业板净利润5000万以下企业共99家，名单如下。

拟申请主板的企业（89家）

拟申请创业板的企业（99家）

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