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重磅:恒大恳请政府支持!

邓元杰 老邓侃大山 2020-11-09

  9月24日,网上流露出恒大8月24日的一份文件(正好一个月前)。在老邓看来,这是房地产业和国内经济的重磅消息。我先贴内容,边贴边分析。

  上面是文件的第一部分,强调自己的做法既合法,又响应了国家号召,还做了很多承诺。下面是第二部分,讲了恒大执行房地产调控政策的四个方面的情况。

  从数字上看,应该说都是很有道理的。

  然后是第三部分,强调恒大一直是健康发展的,从未出现过一笔借款展期。

  那为什么还要恳请政府呢?因为关键在第四部分:

  这部分内容较长,但核心是:如果不能及时完成重大资产重组,恒大必须在2021年1月31日以前偿还战略投资者1300亿元本金和137亿元分红,这个负担太重了。如果做不到,将引发系统性金融风险和社会稳定……

  最后,文件给出结论:

  能把许家印逼到这个份儿上,看来他是彻底没招了。

  文件的最后,详细列出了截止到2020年6月30日,恒大地产目前26个主要股东和恒大地产、恒大集团对200多家金融机构的详细借款情况,其中,恒大集团的借款8355亿元(这包含了恒大地产的借款)。条目很详细,这里就不列了。

  恒大集团的借款高吗?

  对于2019年营收4700多亿、2020年上半年营收2666.3亿、毛利666.8亿元、净利润147.6亿元的中国恒大来说,显得是有点多。但房地产企业本来就是高杠杆,恒大过去的增速较快,老邓觉得可以接受。不过还是稍有点多,许家印过去几年又是造车,又在房地产上继续扩张,好像速度快了点。

  但是,恒大的主要问题不在这里,而是在2016年筹备的000029深深房A的重大资产重组。一般来说,重组几个月就完了,但搞到现在已经四年多(从2016年9月13日停牌算起,如果算之前的大半年的筹备都将近五年了),时间也忒长了点,远远超过一般人的预期。

  看来,如果恒大再不恳请政府,或许还将停牌下去,而按照协议,恒大2021年就要偿还1400多亿元的本金和利息,这是恒大不能承受的。

  许家印步子迈得太大当然是一个原因,但我认为即使如此,恒大也不应该受到如此对待。

  理由嘛,恒大在恳请报告中已经写得很清楚了,现在恒大在这个大坎前,遇到了巨大的困难。

  这个坎,原本应该存在吗?老邓不敢乱说。但许家印是资本运作老手,当时参与重组的战略投资者都是国内外大腕,可以说豪门云集。要说他们都不了解政策,都是奔着来坑许家印和恒大的,估计没人会相信。

  现在别说恒大受不了,深深房A里面被关四年多的七万多散户,也早就受不了了。很多散户说要维权,可是找谁维权呢?

  顺便说一下许家印造车的事儿。今年以来,港股00708恒大汽车在8月份涨到了37.7港币,过去三个月涨了6倍,市值最高达到了3250亿港元,一度超过了中国恒大。截止到9月24日收盘,恒大汽车的市值是1666亿,中国恒大的市值是1988亿。所以我们决不能低估恒大汽车,这是个市值和房地产恒大差不多的公司。

  不过恒大汽车一直是赔钱的,今年上半年的营收是45.10亿元人民币,亏损22.74亿。大家不要觉得惨,2019年恒达汽车的营收是56.36亿,亏损44.26亿,所以已经进步很大了。9月18日,恒大汽车发布公告说,还要在科创板上市,不知道是否会得到批准。

  究竟是因为深深房A无法上市,所以许家印又去造车,还是因为他去造车导致了深深房A迟迟无法上市,我们无法得知。但不管恒大的多元化能否成功,许家印可是积极响应各种号召的,玩足球、排球也为国家争得了一些荣誉。

  据某资深人士分析,恒大最好的结果就是国有化,国内一堆国企一起接盘,但是许家印等人需要付出一定的代价。

  据另一位资深人士说,工商银行总行在2018年下半年就要求下属行不许给恒大的地产项目贷款了。或许很多银行都这么做,所以2019年恒大的一年期商票给到了18%的年利率。这个利率在当时也有点擦边,今年国家规定超过15.4%的利率就算不受保护的高利贷,恒大就更难做了。

  所以在多种原因下,恒大在网上公布了它向政府恳请的文件。

  恒大能过关吗?

  现在里2021年1月31日还有四个多月,把事情闹大,制造舆论氛围,或许有助于解决问题吧。

  我们可以反着想,如果恒大过不了关,将有怎样的连锁反应?其他房地产巨头该怎么办?呵呵,就不多联想了。

  就我个人来说,我非常希望恒大能渡过这次危机。虽然过去我们经常骂高房价,但房价高有多种原因,利润的大头也不在房企。所以我希望看到中国的民营企业和民营企业家能渡过难关,我也相信这一点。

  衷心祝愿恒大能继续前进。

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