认真谈谈今年银行股和地产股的走势
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先说个好消息，老夫的账户市值，在2021年4月22日，又创新高了，呵呵呵呵。
原因，是手里的地产股很坚挺，前几天大盘疲软的时候总体略有上涨；4月22日这天大盘总体总体平盘（沪涨深跌），我的地产股总体略有下跌，但钢铁股却大幅反弹了。所以虽然大盘一直比较疲软，但我的市值却在螺旋上升，比4月17日发文《顺周期行情不可阻挡！再分析四只我看好的股票》时的利润，又涨了大约0.8%。
我不嫌少。大盘横盘，我的股票每周涨两个点，我就很满意了哈。虽然截止到22日（周四），这周还没做到，但我对周五的行情很有信心。
好了不多说了，本文将正面迎战一个重大问题：今年的银行和地产股，将怎么走？
四月份已经快过去，今年已经过了快1/3了，身为股市两大超级板块，银行和地产，估计很多人都会关心吧。
我过去一直虚与委蛇，因为我一直没想明白。我当然是战略看好银行地产的，态度一直是这样。但是中线怎么走？说实在的，有点糊涂。
但是现在，我，自以为想明白了，所以就用这篇重磅文章，献献丑。
先说一句，个人理解，不保证对，仅供参考。
先说银行。
4月13日，国务院公布了《关于进一步深化预算管理制度改革的意见》，重申：清理、规范地方融资平台公司，剥离其政府融资职能，对失去清偿能力的，要依法实施破产重整或清算。
也就是说，国家对地方债，不兜底。
这并不是国务院第一次表达这种态度。早在2014年10月2日，国务院办公厅发布了《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》，首次表明态度：地方政府对其举借的债务负有偿还责任，中央政府实行不救助原则。
以后，每年国务院都要说类似的话。
今年，4月13日，只不过再一次强调而已。
所以2009年国家放开地方债以来，网上有牢骚，说允许借钱的是你，现在破产了不兜底的也是你，好像有点……
但是从2014年到现在，时间还短吗？中央N次重申不兜底，地方政府想通过融资平台借钱也就罢了，众多金融机构，如果因为忽视中央的态度，导致某些地方融资平台（主要是城投公司）破产，让自己坏账大增，活该。
我真是这么想的。从2014年到现在，7年了，金融机构尤其是银行，如果不能充分防范相关的坏账，到现在还不能未雨绸缪，活该赔钱。
地方政府？他们赖账当然不对，但他们想借钱，你可以不借啊。为什么要借？中央和地方，你听谁的？
就事论事，这件事，金融机构如果不能充分重视中央的态度，不造作防范，活该赔钱。
举个例子，上市公司，600239云南城投，大股东是云南省城市建设投资集团有限公司，政府背景，截止到2020年三季报，过去几年的营收趋势如下。
很明显，云南城投的营收在2017年达到顶峰，之后每况愈下。
企业的营收大幅下降，利润就会更大幅地下降甚至巨亏，云南城投也是这样：
它的股价当然跌得很惨，已经从2015年的局部15元多的高峰，跌到2021年4月22日收盘的2.18元了。
以后怎么样？我不清楚，或许停牌注入优质资产来十个涨停？抑或ST然后退市？我不知道。但在过去几年，云南城投的大跌，已经给投资者带来了巨额损失。
2020年6月8日，云南城投的董事长杨涛辞职，李家龙接任。李家龙接任这将近一年时间，从营收来看也没什么好转，继续亏钱。2020年4-5月还成功发了大约50亿债券（我国唯一的国有控股的信用评级机构 ---- 联合资信，给云南城投的主体信用评级为AAA，这是最高级别），但后来再也发不出去了，只能以物抵债。
我这可不是瞎说，2020年12月22日，公司发布了以物抵债的公告。
还不起钱，又借不到钱，只能以物抵债了。
一个著名的地方融资平台，上市公司，现在居然这么惨。
但在此之前，联合资信给它的评级是AAA，实在让人不知道该说什么。看来我国唯一的最权威评级机构，它给出的评级，我们也得认真评估。
闲话少说，回到正题，国务院为什么要在4月13日，重申对地方债“不兜底”呢？
老邓认为，这是因为，今年一季度的房地产市场，太好了。
主要数据，在本号前两篇文章《顺周期行情不可阻挡！再分析四只我看好的股票》、《从保利地产的年报看今年房地产的形势》都有，本文不再重复，有兴趣的可以关注本号，点链接进去看，都是国家统计局发布的数据。
我就重复一句吧，国家统计局说：
今年1-3月份，全国房地产开发投资27576亿元，同比增长25.6%；比2019年1—3月份增长15.9%，两年的年化平均增长7.6%。其中，住宅投资20624亿元，增长28.8%。
我在前几篇文章中说了好几次，不说大家也知道，过去几年，国家和各地方政府，控制房地产的措施出台了无数，根本记不住多少条了，但仍然挡不住房价和投资的上涨，增速大大快于GDP，今年一季度的GDP增速是18.8%，但房地产还是比这更快，你说怎么办？
房住不炒！
所以我认为，国务院这时强调“不兜底”，既是表明一贯态度，又是在敲打地方政府和银行，给地方政府的投资热情降降温。
但问题是，效果如何？
上升到国际局势，很多事情就不好说了。我这里给出结论吧：
国务院再次强调“不兜底”，对银行是个明显利空。倒不一定是具体金额、暴雷什么的，而是心理上的利空，这个影响，短期内不可小视。
而且，不可忽视暴雷的风险。
今年，截至4月21日，全国发行地方政府债券14144亿元，相比去年同期下降19.7%。其中，发行新增地方债券2084亿元，发行再融资债券12060亿元，占比85.3%。
也就是说，今年的发行规模不仅低于去年，而且主要是借新还旧。
玩儿金融和生产的都知道，规模突然大幅下降，坏账暴露的概率和规模，就会大幅增加。
这对银行股当然不利。
2020年底，我国地方债规模为26万亿，已经逼近100%的预警线。
现在国务院再次强硬表态，地方债规模有收紧的趋势，对银行，当然不利。
地方债，或许已经到了一个临界点。
26万亿的规模，如果10%是坏账，就是2.6万亿。如果1%坏账，就是2600亿。
2020年，我国商业银行的总利润是1.94万亿元，够不够弥补未来地方债的坏账？
我不知道。
我既不知道地方债的坏账有多少，也不知道它们以何种速度和规模显示。但我知道，这对银行和银行股，有重大的负面心理影响。
资金面上看，要大规模拉抬银行股，现在也不够。
美国仍在宽松，但我国，已经有收紧的趋势了。请注意，是趋势。
这一点，我在今年1月底，就谈过，有1月29日和31日的文章为证：
最近一个重磅信号是：4月16日，财政部和央行以利率招标的方式，进行2021年中央国库现金管理商业银行定期存款（一期）招投标，最终中标利率3%，与前一期相比，利率上升了5个基点。
5个基点不算什么，但这种变动趋势，非比寻常。
这说明，央行要适当控制货币了，国家更要盯紧地方债。
这种态度，对于银行股，显然非常不利。
但是，却有利于地产股。
为什么？
我们要从更高的角度去看。
这个更高的角度，当然是国际形势。
现在，中美趋势，国际大势……算了我就不多说了，我就说经济方面的结论吧：
双循环都需要，但内循环更重要。为了更好地进行内循环，基建还是要大力搞滴。
而基建，肯定有利于房地产。
这不以人的意志为转移。这也是我近期一直强调的四大板块：银行、地产、煤炭、钢铁，的原因。
有色，已经涨上去了，化工也一样。互联网完蛋了，白酒完蛋了，今年就是顺周期行情。
在本文中，既然做了这么多分析，我也要做个重要修正：银行股，可能还要蛰伏一段时间。
但是，地产、钢铁、煤炭，必然继续大涨。
潞安环能近期的表现，已经证明了煤炭股的潜力。
这一点我也要懊恼一番，我在前文中说过，我在潞安环能和兰花科创中犹豫，最终选了兰花（具体操作是我潞安早就获利了结，加仓兰花），但4月15日以来潞安涨了20%，兰花只涨了几个点，简直是，选择题几乎大概率做错！
所以怎么办，还是《“气死庄”股市操作法》最好，买一堆看好的，谁大涨就卖出谁，加仓小涨或不涨的，但一定要等两者跑出战略差距后。
还是《“气死庄”股市操作法》好！
现在再从国际形势上做一番分析。
可惜，基于可理解的原因，没法多说，我给出结论吧：
国际大趋势，不可改变；
东亚的战争，没有。
就这两条，请仔细体会。
重申：
国际大趋势，不可改变；
东亚的战争，没有。
更多的话，我不想、不能多说，更深入的分析，没法做。你有不同意见？挺好，不争论。
以上面的两条重要结论为前提，国内必然要继续大力发展基建，囤积钢铁，所以顺周期行情，必然继续。
这是一个目前我还看不到头的行情。
也就是说，在可预见的未来（可能几个月），我看不到这个行情会走到头。
至于什么时候到头，等国家亮出了重要信号再说。
现在回到股市，回到银行和地产股。前面谈了很多银行，这里再多说一点地产股。
现在最低估的板块就是银行和地产，通胀已经抑制不住；股市要做水池子，很多板块都不行了。如果银行股短期不能盛水，那么地产呢？
银行和地产都不涨？这种可能性太低了，因为海量的货币总得有装水的地方。股市上除了银行就是地产，其他如钢铁、煤炭，都没有这么大的容量。
所以，我极为看好今年地产股的大幅雄起。
下面谈谈个股。
熟悉老邓的都知道，我曾经长期看好绿地控股。
但是现在，我要认错。
和看好民生银行一样，认错。（民生以后再说）
我选的这两票，都是两个板块中的衰股，这运气也太好了。
但即使如此，也不影响我的账户继续创新高，因为我分仓操作。最重仓的股票，也不超过我的总仓位的30%。
回到绿地，绿地的营收下滑得厉害。或者说，进步得太慢。
今年1-3月，和2019年1-3月相比，绿地的销售额是：705亿 vs 708亿。
在两年中国房地产市场增长20%多的情况下，绿地居然下降了。
虽然销售额不是营业收入（各公司不一样，比例相差很大），但绿地的销售额下降，不可能是一个好信号。
经过几年的坚持，我也没想到，我过去看好的绿地，借壳金丰投资上市的绿地，最近几年居然如此差劲。
我之前已经谈了保利地产、华发股份、荣盛发展、福星股份，除了福星，其他都大幅增长。所以我在此建议，持有绿地的朋友，可以换仓上述股票，按《“气死庄”股市操作法》来做。
我就是这样。
当然，如果地产股今年大涨（我很看好），绿地也会有相当幅度的上涨。但我觉得，或许其他同样低估的地产股会更好。
绿地，去年上半年我赚了很多，但下半年基本亏回去了。我现在的地产股就是上述几只，4月22日又买入了金地集团。
2021年4月22日，金地集团的动态市盈率是5.3，今年1-3月的销售额同比上涨100%多，这是比保利还要低估的地产股。
现在地产股的好股很多，大约有20只，都是市盈率5左右、市净率1左右甚至更低的。
也就是说，现在的地产股，已经和银行股并列A股最低估的板块了。
和它们并列的，是稍微高估一点点的煤炭股。
而钢铁和有色，以及化工，前期都大涨过了。比如钢铁股，春节以来涨了70%，所以本来也是最低估的，但现在估值已经明显高于银行、地产和煤炭。
不过基于大势，我还是看好钢铁股。所以我仍有钢铁股的重仓，这是我的个人看法和操作。（大局已定！年报和一季报钢铁股大爆发！本文再提供一只牛股！）
个人意见，仅供参考；股市有风险，投资需谨慎。
OK，该说的基本上说完了，下面是开户广告。我常做的海通证券，多几个账户打新也是有好处的。市值达到1万即可免费领取价值388元的level-2十档行情：
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