发改委又出手稳煤价了，从供需和供热来看，煤炭价格多少才合适？！

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2月9日下午，国家发展改革委召集晋、陕、蒙等地能源主管部门以及相关企业召开稳煤价专题会议，“约谈”部分价格虚高企业。

为什么约谈？因为之前煤炭期货价刚经历了一波大涨。

上图是动力煤主力近期的日k线。春节前最后一个交易日2022年1月28日，期货跌6.43%。春节后2月7日涨5.27%，2月8日更是来了个涨停板10%。

为什么这样？因为春节期间油价大涨，国际煤价也很坚挺。那么，春节前一些人对春节期间比较保守，但现在牌已经亮明，所以煤价就大涨了。

国际动力煤价格如下图所示：截止到2月9日收盘，每吨239.25美元，大约1520元人民币。

从图中可以看出，近期价格已经很接近2021年10月初的峰值了。可见国际煤炭价格相当坚挺。

而国内煤炭期货价呢？2月9日收盘，动力煤主力合约的价格是836.6元，只有国际价格的一半。

看看国内动力煤期货走势，也和国际上完全不同，我说的是去年10月份以后：

国际价格已经恢复到最高点的将近90%，而国内期货价还不足最高点的一半，大约42%。

也就是说，目前国内煤炭期货价格只有国际期货价格的一半。

这还是在春节后大涨了两天的结果。但即便这样，发改委已经不乐意了，开始约谈企业。

打压通胀，意图当然是好的。但是，自去年10月份以来国内煤炭期货价只有国际的一半，长期来看，这意味着什么？

这意味着管理层根本不尊重市场。

国际价格？人民币汇率？统统不考虑，我就是要打压煤价。

弊，远远大于利。

因为：

各路企业家尤其是民企，看到管理层如此明目张胆地干涉期货市场，随意控制价格，他们真的有信心投资吗？

所以这对我国促进内需，搞好内循环，促进就业，害处远远大于好处。

这里顺便提一个问题：

长期来看，煤炭价格多少才合适？

有各种规格的煤，价格也各有不同。我先做一个粗略估算，然后拿国际煤炭价格和石油价格做个对比。

煤炭的吨发热量，大约只有石油的一半。因此粗粗看来，仅从发热量来看，煤价应该是油价的一半。

但这的估计太粗略，没有考虑到煤炭的运输成本要高于石油，而且煤炭的副产品总体不如石油多样有用。因此吧这些因素考虑进去，煤价应该是油价的1/3。

现在(2022年2月）油价每桶90美元左右。一桶油大约是158.99升，原油相对密度一般在0.75～0.95之间，算0.85，因此每吨原油大约7.4桶。目前的价格是：

每吨原油666美元，约4230元。

目前美国煤炭期货价是：

每吨煤炭239.25美元，约1520元。

汇率按1美元兑6.35元人民币计算。

煤炭价格大约是油价的1/3强。

当然，这只是近期情况。煤炭和石油价格都会波动，那么长期呢？

下面是美国煤炭期货过去十年的走势。

下图是原油价格过去十年的走势。

可以看出，涨跌有比较强的相关性。而且，煤炭价格相对于原油，最近几年有越来越强的趋势。

每吨价格，煤炭从原油的1/5，逐渐上升到1/3，甚至更多。

为什么？

最重要的原因是：全球煤炭产量在下降。

下图是2014-2020年全球煤炭产量。

可以看出，2020年只有7741.6百万吨，明显比不上2014年的8178.9百万吨，大约下降了5%。

而同期，国际原油产量却是上升的。2014年全球石油产量是38.10亿吨，2020年是43.66亿吨，上升了15%。

2021年，全球石油产量约44.23亿吨，同比增长1.3％；煤炭则增长3.5%。

总体来看，煤炭的供给比石油更紧张，今年仍然偏紧。

供需决定价格走势，一点没错。

第二个原因是：国内和国际大力发展新能源汽车。

因为新能源车用的是电，而电主要还是火力发电。因此对煤炭的需求，相对来说更强烈。

对我国来说更是如此，我国已经是新能源车的最大国。

根据汽车之家的统计，2021年全球新能源汽车共实现注册销量650.14万辆，较2020年增长了108%，渗透率达到10.2%。

其中，中国销量293.98万辆，渗透率13.77%；美国销量65.73万辆，渗透率4.44%。从销量来看，中国是绝对的第一。

但美国并不是第二，只能屈居第三。第二是德国：销量69.01万辆，渗透率26.32%。

渗透率最高的是挪威，达到89.32%，但挪威体量不大，销量是15.75万辆。

不管怎么说，中国新能源车的销量是绝对第一，是排名第二的四倍多，总体市场占有率是45.22%，将近一半。

新能源车用的是电，归根结底用的是煤。我国发电的70%仍然靠煤。

因此，中国的煤炭价格理应比国际价格要高才对。

综合来看，目前国内煤炭每吨1500元，或者至少1200元，不算过分。

可是现在不仅比不上国际，而且期货价只有国际价格的一半，搞不搞笑？

当然，现货价没有期货价那么低。很多地方的现货价都在1000元以上甚至更高，只是期货价被打残了。

老邓之前有一篇《全面总结油价上涨原因 ---- 写在国际油价突破90美元之际》，总体仍看好今年的油价。

如果油价继续上涨，比如每桶达到120美元甚至更高，那么煤炭价格呢？

增加煤炭供应，当然有助于平抑煤价。但总体来看，在可预期的未来，煤价应该相当坚挺，继续稳中走高。

尤其是中国的价格，至少不应该明显比国际价格低。

否则，就是在贱卖我们宝贵的资源，也不尊重市场。

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