他为什么会爆仓？因为太缺乏想象力！

这段时间股市走的直让人拍大腿，哀鸿遍野就不多说了。

但是有这么一个帖子却引起了我的注意，一个做隆基绿能爆仓的人：

结合隆基的走势我简单说一下。

2021年2月，隆基绿能达到125.68元的历史最高价。之后高位震荡，2021年11月又达到103.30元的最高价（此时已除权）。事后来看，主力在这里是震荡出货。

然后隆基就止不住跌势了。作者48元进场应该是在2022年11月，看似很低，但之前又除了一次权，所以这48元的股价基本上相当于最高价的2/3。

这个价格进来算高算低呢？如果是茅台，在很多情况下大概可算“抄底”了，但其他股票未必。但现在连茅台也“未必”是这样了，一定要深入分析股票前景，因为无论是茅台还是隆基，之前都涨了上百倍。此时才跌1/3就进场，仍然算是高位接盘。

对于隆基来说，高位两次除权让股价连续大降，更具迷惑性。

2023年3月隆基跌到了40元，作者受不了割了一半。后在5月份隆基到35元时又全仓，貌似做了5元的T，降低了成本。

在一般情况下，作者还算是很聪明了。

但是隆基继续下跌。2023年5月隆基跌到32元，愤怒的作者开始满融。6月份隆基继续跌到28，作者更是抵押了房子贷款250万，加上继续融资50万一共300万，全部干进了隆基！

隆基后来一个多月走到了将近30元，然后继续波浪下跌。截止到2024年2月2日收盘，隆基的收盘价是18.87元。盘中最低18.21元。而根据作者的发帖时间，他应该在当天上午10点左右隆基19元出头时，爆仓了。

他帖子里说“全部亏光还欠银行150万”，应该净亏损“本金 + 一套房的抵押250万 + 150万”。但老邓根据他说的反复估算（尤其是28元时又抵押了房再次增仓250+50 = 300万，这里面透露出很多信息），抵押的房子并没有亏掉，而是亏掉了本金+150万。平完仓以后他的股票账户上应该还有100万出头，因为券商显然不可能等他账面都不够了才平，但是他已经缴不起保证金于是只能平掉了。券商必须给自己留足够的安全边界，同时担心只剩仨瓜俩枣激疯客户。

当然这也很惨重了，因为他的房子肯定保不住。房价大约300万，加上本金100万，一共400万。卖了房还掉欠银行的250万，还有150万，还能“再战股市”。

从他后来给网友的回帖可以看出，他的情绪并没有彻底低落，没有彻底山穷水尽的感觉。显然他觉得卖房以后还能再战江湖。

粗略估算，在做隆基前他的本金大约有700~800万，做完以后亏850~1000万。

按说也算大户了，怎么会这么没有理智？

但作者显然不这么认为。他觉得他在隆基跌了60%时满融加仓甚至抵押房加仓，不算错误。

很显然，作者犯了“锚定效应”的错误。

因为按照常理，一只高增长股票跌了60%应该可以了，大幅加仓或许可行。

但是上文说了，隆基这种票之前涨了上百倍，跌60%还有40倍涨幅呢，仍然在高位。

别说跌60%，就算跌90%，仍然要小心谨慎。因为这种票以前的涨幅太大了。

而之前为什么涨那么多？我们固然可以说隆基的管理层很优秀，产品优秀，营销水平高超 …… 得比得比一大堆。

但一个很重要的原因是：时代的东风。

过去十几年，国家大力支持新能源建设。

东风一去，风口不再，就得万分小心了。

总结一下：对于乘着风口而上的股票，它的股价之锚应该很低。但很多人都容易大大高估，这就犯了严重的锚定错误。

举个简单的例子。比如我告诉你一个送外卖的一天能挣200元，开网约车的一天能挣150元，炒菜师傅一天能挣250元。请你估算一下：一个AI程序员一天能挣多少？

这道题先给了200、150、250这些数字，那么大多数人觉得，AI程序员的工资即便稍高一点，大概也不会高多少吧？所以估价基本上会在300~500之间。

胆子再大点，一天1000，够可以了吧。

实际上，AI程序员的年薪不低于50万，按一天250个工作日来算，日均2000元。

当然，也要看年限、具体AI编程、具体公司什么的，但我这里给50万已经偏低了。BAT里面的中级AI程序员年薪都是百万以上，二三百万的屡见不鲜。

这就是锚定效应。

用好锚定效应有利于市场营销。比如销售员要推销自己的酒，他先拿出别的几款酒说这些都是500元一瓶的，然后拿出自己的酒，说和它们一个档次，但现在“优惠大促销”，两瓶才300元。顾客一听真便宜，买！但实际上或许他的酒两瓶才50元。但他利用锚定效应让顾客感觉他的酒便宜，于是促销大获成功。

但在股市上，锚定效应会害死人的。

对于我们所有人来说，一定要深刻地认识到，A股正在进行深刻的、令人极为痛苦的价值重估。以前A股是按高增长估值的，现在必须按低增速甚至更低来估值。

也就是说，A股的估值之锚必须大幅下调。

大部分股票的调整幅度，至少要按一个数量级来估算。

更何况，在进行价值重估的时候，管理层仍然在大发新股……

更何况大量股票的高估值状态，超级主力和机构早就知道，它们早就通过各种手段尽量防范自身遇到风险。可以这么说，从去年到现在，一张针对散户和基民的超级大网，已经织成。

怎么看出来的？

呵呵，看看超级主力的救市吧，就是拉“中特估”。中特估上散户和机构都不多，由于筹码高度集中，超级主力拉中特估并不需要多少钱，就能让上证不难看。这明显就是给散户以希望、但实际上出工不出力。这种态度你还指望大盘能救起来？

一句话，过去十年发行了几千只高估值股票，跌到现在仍然极为高估，神仙也救不了。主力和机构能做的就是布局，自救。

事后来看，管理层和主流媒体，都在有意无意地配合。

具体到隆基股份和很多过去若干年的高成长股票，我这么说吧，新兴行业如果回归到传统行业的估值，可以参考现在的钢铁、煤炭、水泥、高速公路股，当然也包括银行、地产股。

这段时间之所以银行、煤炭股表现不错，无非是因为长期按传统行业估值，水分早就被榨干净了。当90%的行业中的资金慌不择路时，一部分资金不甘心退场，它们更愿意跑到传统低估值行业上罢了。

但如果眼光再稍微长远一点，或者做事再稳妥一点的话，就能预计到当泥沙俱下、股市的综合估值大为降低后，这些传统行业的估值会不会进一步降低呢？

我也不知道，但我知道的是，股市中至少80%的股票是相当高估的。这就是这段时间总是有5000只股票下跌的根本原因。

OK，中国经济长期向好的趋势不变，让我们一起加油吧！

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