最后一脚丨百年人寿、珠江人寿，偿付能力“危机”解除！

今日，银保监会官网公布

批准四家保险公司，发行资本补充债券总额505亿

百年人寿；珠江人寿

中国人寿；平安财险

这个消息，对于中国人寿和平安财险来说，没什么特殊，本就偿付能力充足，无非是提前储备资本，蓄力日后业务发展~

但是，对于百年人寿和珠江人寿则很重要！

因为，2018年末两家公司的综合偿付能力充足率都接近监管红线~

最后一脚射门！

百年人寿；珠江人寿

偿付能力“危机”解除！

为什么说是临门最后一脚射门？

监管对于保险公司发行资本补充债是有一定要求的：

1. 具有良好的公司治理机制

2. 连续经营超过三年

3. 上年末未经审计和最近一季度财务报告中净资产不低于10亿元

4. 偿付能力充足率不低于100%

5. 最近三年没有重大违法和违规行为等。

保险公司发行的资本补充债券及符合原保监会要求的次级定期债务之和不得超过净资产的100%。

珠江人寿、百年人寿

2018年的偿付能力充足率

都将将踩线100%

百年人寿的净资产还算高，但增速也不低，如果资本补充债不在12月的时候获批，等到2019年3月最新的偿付能力充足率低于100%，就连申请的资格都没有了~

珠江人寿净资产28亿元，也高于要求的最低10亿元净资产标准，不过也不是很充裕，如果不是2018年盈利7个亿，净资产就剩20个亿加上偿付能力充足率低，等到2019年1季度末恐怕也很难获批发行资本补偿债了~

百年人寿，获批发行20亿

珠江人寿，获批发行35亿

成功发行后，两家偿付能力充足率大幅提升

百年为123%，珠江为150%

（根据18年末数据测算~）

前脚摆脱“危机”

后脚疯狂增长~

12月获批发行资本补充债

1月规模保费猛涨~

2019年，不乏快速增长的寿险公司，然而高速增长的更是不少，动辄增速超过100%~

参见《2019年1月保险公司保费大排名：梅须逊雪三分白，雪却输梅一段香，今年的1月注定比往年热闹！》

百年人寿和珠江人寿，12月刚刚获批发行资本补充债，1月就放开了冲保费规模！有钱就是任性？

百年人寿，规模保费增速92.9%，

排名上升1位。

珠江人寿，规模保费增速402%，

投资款占比高达96%~

之前大家还在说百年停售产品是为了保偿付能力，从今天的获批发债来看，似乎未必~

但是，虽然两家公司已经获批，目前恐怕还没有正式发行~

2018年，保险业11家公司

发行资本补充债共650亿元

自从2016年之后，监管机构对于保险公司的股权监管愈加严苛。2017年公司治理检查后，更是陆续就公司治理问题下发了16份监管函。

参见《最强监管出台，已发16份监管函，还有第三批！！！》

自此之后，由于对股东方要求极其严格，保险公司增资获批越来越慢，资本补充债也发行的很少~

但是，2018年却有11家公司共发行650亿元，其中还包括了百年和珠江~

这对于其他等待资本

补充偿付能力充足率的公司来说

是否是个希望？

这些公司，能不能发债？

从2018年末部分保险公司的披露数据看，共有15家公司偿付能力充足率偏低。

产险公司中虽有5家公司低于150%，但还是高于130%的。只有长安责任受P2P暴雷事件影响，偿付能力已经为负。

寿险公司中，

大部分偿付能力充足率在120%左右！

例如：天安人寿、富德生命、华夏人寿、上海人寿、君康人寿、弘康人寿等~

寿险公司不比财险公司，业务规模大，如果再加上发展迅速，最低资本要求可能会快速上升，偿付能力也会跟着下降。所以，对于这些寿险公司来说，120%左右的偿付能力充足率已经是要补充资本的信号了。

然而，这些寿险公司要学百年和珠江么？

保险公司补充资本的方式，无外乎股东方增资、资本公积转增股本还有发行债券。资本公积少，股东增资又慢~

股东方增资“难且慢”

2018年3月，银保监会公布了最新的《保险公司股权管理办法》。其中，将保险公司股东分为四类：

财务Ⅰ类股东：股权不足5%

财务Ⅱ类股东：股权5~15%

战略类股东：股权15%~三分之一，或足以对股东大会的决议产生重大影响。

控制类股东：股权三分之一以上，或者足以对股东大会的决议产生控制性影响。

并对各类股东提出了不同要求，例如公司资产规模、盈利能力甚至权益性投资余额不得超过净资产等。

自此之后，能够通过增资或者新增股东的方式增加资本，补充偿付能力的公司较往年大幅减少，获批增资的基本都是国有股东或外资背景。

目前，已经申请增资报银保监会，等待批复的保险公司至少还有20家~

参见：

发行资本补充债

或许是这些公司的首选了~

但是，如上所说发行资本补充债也是有条件的，趁着满足还是赶快制定一下方案吧~

不然，

等到偿付能力破百，净资产低于10亿元

发债是不行了，股东增资又不获批

就只能限制公司发展了~

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