从博弈论视角，审视车险改革中的监管政策！

大家伸着脖子等~

等车险改革的下一只靴子落地

等太久没有动静

都有点乏了~

但也许

此时正是修行时！

无论对于公司，还是对于监管。作为行业的一个观察者，不妨从博弈论的视角，回顾一下车险改革中监管与行业的互动。

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博弈的 市场背景

1. 寡头竞争

车险市场是一个寡头竞争市场。车险市场上有影响力的玩家大概有七八家，市场份额在8成左右。

因为，寡头竞争市场，更接近于完全竞争市场，所以，市场上基本没有超额利润的存在。

这可以从近几年来车险市场的综合成本率在100%附近随机游走得到印证。

2. 市场格局不稳固

市场老大，虽然份额仍然占优，但整体的竞争力和对市场的把控力在逐步下降，像一个开始有了老态的狮王；市场老二，能力不错，野心勃勃，随时准备取而代之。

因此，“超人”和“踏平”绝不只是口号，而是到处可见的“局部热战争”

参见《又停！两家公司车险业务：寒冬之下的持续严监管！》

3. 相对偏高的价格

车险价格的高低，可以用赔付率进行衡量。行业车险的赔付率从2010年70%左右走低到最近60%附近。

其实，还可以从市场中满天飞的返现、送油卡印证。

4. 相对低的做假成本

这是初级阶段的基本特征吧，不光是在车险行业、保险行业。

比如，费用串个科目、通过业务员绩效走个市场费用，这都不能叫个事。

5. 地区差异大

即使在如此低的平均赔付率下，各地的赔付率仍然存在巨大的结构性差异。以交强险为例，有赔付率几乎过百的长三角地区，也有赔付率不到50%的地区。

这些差异，都会以某种扭曲的形式来影响市场。

参见《2017年车险赔付率地图》

2

历次车险监管 政策和结果

在改革过程中，主要监管政策大体可以分三个阶段，一是阈值监管，二是三率监管，三是报行合一。

看起来都是四个字，简明扼要，对于公司说起来都泪。

1. 第一阶段：阈值监管

政策来源：《试点工作方案》中“车险综合成本率上升幅度超过本财产保险机构综合成本率前三个年度相应期间平均同比变动幅度”。

政策目标：保持市场的综合成本率的稳定性，不在改革期间成本发生大的波动，特别是向上波动。

政策结果：且不说综合成本这个指标与改革后新单之间的滞后性，从结果来看，几乎只抓了一堆中小公司！

公开资料显示，“老三家”里只有平安和太保各被抓了一个地区，停业一个月。

平安，在厦门发生“莫拉蒂”时，被抓了一次。而当地市场份额老大的福建、厦门的综合成本率却纹丝不动！

也许是巨灾分保做得好？也许是防灾减损做得好？也许是账做得好？

后来，监管意识到，有准备金在作祟。

2. 第二阶段：三率监管

既然，公司可以在准备金上做文章，那监管再加两个指标，费用率和准备金提转差率。

真佩服那个行业顶级专家给监管出的主意，最终是市场竞争的锅让精算师来背。

政策来源:《2017年145号》文中规定三率不超过历史三年平均值时，可走绿色通道，不需要报详细费率方案。

政策目标：一是想堵住只管成本率的漏洞，二是也把费用水平管起来。

政策结果：罗幕轻寒，头部公司先知。

几家头部公司，因为数据达不到绿色通道的标准，开始了八仙过海，有用再保进行调整的，有冲回历史费用的，有调准备金的。

由于数据调整过于猛烈，监管大怒，开始进场现场检查。

事实很清楚，如何定性很麻烦，据旁听过听证会的某公众号写出来的消息，公司反弹很大，非常大，后来还是处罚了一大批人，听说大写的不服。

三率监管的政策，一直持续到2018年中~

因为费用率的监管，行业积累了大量的账外费用，据坊间估算大概有100－200亿的规模。

另据消息，在实行下一阶段“报行合一”政策前，有人把账外费用一次入账，不知道能不能从行业报表看出来一些端倪。

3. 第三阶段：报行合一

政策出台：《银保监2018年57号》要求费率报送列示手续费范围和最高值，行业称之为报行合一。

政策目标：主要是监管为了应对越演越烈的高手续费问题。

政策结果：因为只要有一单违反就处罚，因此行业被停业的地市机构有七八十家，甚至出现了专门搜集竞争对手信息的专业分工。

参见《停111家机构车险，涉及28家财险法人机构》

市场费用，明面上有所下降，但业务及管理费上升了、车险的零配件和工时费上升了、非车的费用上升了！

账外的费用再次出现了。

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博弈论 分析

监管政策的目标很明确，也不算坏的目标，但似乎与预期又有差异。

1. 以报行合一为例来分析

若报行合一能切实执行，大公司的市场费用率最高为25%,赔付率为60%，再加上6－8个点固定成本，成本率会在90%左右，即有7个点承保利润。

再加上保费与资本的杠杆和投资收益，资本回报率能达到30－40%，比互联网公司的还高。

2. 可能么？

根据前面的车险市场的垄断竞争格局来看，似乎很难做到！

公司只能在市场上继续投费用，但要把账做好，把市场费用做到其他科目、其他险种！

甚至干脆拖着，因为实在做不出来这个账了。

4

我也曾经回头寻找来时的路

心中的你已经太模糊

博弈无处不在~

因此，研究博弈论的纳什老爷子得了诺贝尔奖。

如果，监管者不能把自己也作为一个市场博弈的参与者，作为制订政策的出发点！

市场很可能不会均衡于监管政策的目标，甚至可能会谬以千里。

虽然李宗盛的歌也说“我也曾经回头寻找来时的路，心中的你已经太模糊”。

但还是要斗胆提醒一下，要“不忘初心”。

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