美国NAIC公布2020年财险公司TOP25保费指标：中国农险保费首次录得全球第一（“13精”数据库第114周更新公告）
6.【海外数据】增加美国最近一年各险种投资组合数据
13精利用最新录得数据做的研究报告之114期：
美国NAIC公布2020年财险公司TOP25保费指标：中国农险保费首次录得全球第一
先说结论：
1、2020年美国财险行业保费收入7151亿美元，同比下滑0.4%；而中国财险行业保费收入为2090亿美元，同比增速为4.4%。
2020年美国财险保费规模约是中国的3.4倍。从趋势来看，中国财险占美国的比重却在显著提升，该比值已经由2004年的3.3%提高到2020年的29.2%。
2、为方便大家进行对比，“13精”列出了2020年中美比较的关键数据：
美国产险寿险比例是几乎五五开，中国产险寿险比例是三七开；
美国寿险规模是中国的1.8倍，财险规模是中国的3.8倍。
3、由于美国NAIC仅先行公布了2020年度财险行业总体保费以及部分小险种数据，无法展开完整的财险结构分析。
2019年美国车险保费收入2995亿美元，占比41.7%；
2004-2019年美国车险占财险的比重始终维持在40%左右。与之对应，中国车险占比已经从2016年的73.8%（最高点）逐步下降到2020年的60.7%（2021年1月又降到47%，不到50%）。
总体上看，中国车险结构占比已经向下迅速调整。随着我国车险改革步伐加快，我们估计中国车险占比有望继续向下突破，与美国车险占比差距不断缩小。
4、中国健康险“异军突起”更为明显，迅速弥补了车险下滑的行业份额，已经成为我国财险公司的第二大险类。2020年的新冠疫情，使得健康险需求被进一步放大，有可能成为中小型财险公司实现弯道超车的主要险种。
需要关注的是，2020年我国农业保险保费规模125亿美元。由于数据来源不同，我们查找到了两种口径的美国农业保险保费。而无论哪种口径，中国均已超过美国，成为全球农险的第一大国。
5、2020年美国前25家公司财险保费收入约4697亿美元，占市场累积份额65.7%；规模前五公司保费市场累积份额31.4%；
2020年中国前25家财险公司保费收入约1959亿美元，占市场份约93.7%。规模前五公司保费市场累积份额73.9%。
与美国相比，中国财险市场更像寡头垄断市场（寡头垄断市场的三个显著特征：头部公司占据大部分市场份额；头部公司具有定价权，其他公司只能跟随；头部公司具有超额利润，其他公司利润率较低，甚至亏损）。
正文：
本周五，“13精”对中美寿险行业发展状况进行了对比分析。根据美国NAIC(National Association of Insurance Commissioners) 先行公布的2020年度财险行业保费收入指标，本次我们将视角转向财险行业。
需要指出的是，美国NAIC通常将财险行业分为37个险种小类，如下图所示。
为与中国财险险类进行对比分析，在广泛咨询财险领域专家学者的基础上，我们将NAIC细分的37个险类进行合并为九大类，分别为车险、综合保险、责任险、货物运输险、信用保证险、火灾保险、农作物保险、意健险、其他险类等，具体分类明细如下图所示。
1
中美财险行业发展总体规模
及主要险种状况对比
2020年美国财险行业保费收入7151亿美元，同比下滑0.4%；而中国财险行业保费收入为2090亿美元，同比增速为4.4%。尽管从增速来看，中国财险更胜一筹，但我国财险规模相比美国总体偏低。
2020年美国财险保费规模约是中国的3.4倍。从趋势来看，中国财险占美国的比重却在显著提升，该比值已经由2004年的3.3%提高到2020年的29.2%。
需要说明的是，为对比方便，我们将人民币汇率取值为6.5。
为方便大家进行对比，“13精”列出了2020年中美比较的关键数据：
美国产险寿险比例是几乎五五开，中国产险寿险比例是三七开；
美国寿险规模是中国的1.8倍，财险规模是中国的3.8倍。
2020年中国财险行业中车险保费收入1268亿美元，占比60.7%，居第一大险类（（2021年1月又降到47%，不到50%））；意健险（255亿美元）、责任险（139亿美元）、信用保证险（137亿美元）、农业险（125亿美元）、财产险（89亿美元）分别列第2-6大险类。
由于美国NAIC仅先行公布了2020年度财险行业总体保费以及部分小险种数据，无法展开完整的财险结构分析。因此，我们选用2019年美国财险各险类保费收入数据。
2019年美国车险保费收入2995亿美元，占比41.7%，居第一大险类；综合保险、责任险、货物运输险、信用保证险、火灾保险、农业保险、意健险分别列第2-8大险类。
其中，2019年美国农业保险保费收入121亿美元。根据 Federal Crop Insurance Corporation 公布2020年农业保险保费收入100.6亿美元（同一口径下2019年113.9亿元）。从趋势来看，2020年美国农险保费不会高于125亿美元。这表明中国农险保费规模已经超过美国，农险规模已经全球最大！
2
由于车险均是两国财险的第一大险种，我们将其结构占比单独提取出来进行对比。
从2004-2019年美国车险占财险的比重始终维持在40%左右。2014年以来，美国车险增速略高于财险行业总体增速，使得美国车险占比略有提升，由2013年的37.7%逐步提高的2019年的41.7%；
与之对应，中国车险占比已经从2016年的73.8%（最高点）逐步下降到2020年的60.7%，2021年1月进一步下降到47%。
总体上看，中国车险结构占比已经迅速向美国接近。
随着我国车险改革步伐加快，我们估计中国车险占比有望继续向下突破，与美国车险占比差距不断缩小。
中国财险中的责任险、意健险、信用保证险、农业保险被“13精”誉为我国财险行业的“四朵金花”。可见 中美财险行业险种结构过去15年变迁的比较研究（7月第1周总第30次，“13精”数据库上新公告）
其中，意健险“异军突起”更为明显，弥补了车险下滑的主要份额，已经成为我国财险公司的第二大险类。与之相对应，美国财险公司意健险占比却非常低。
当然，这并不意味着美国意健险需求不足，而是美国有专门的意健险公司，意健险总体保费规模甚至超过1万亿美元，而财险公司的意健险保费占比不足1%。
2020年的新冠疫情，使得意健险需求被进一步放大，意健险有可能成为中小型财险公司实现弯道超车的主要险种。
责任险是美国财险行业除车险、综合保险以外的最大险类。2019年美国责任险占比为20.7%，尽管从时间趋势来看，该比值有所下降。而同年中国责任险占比仅为5.8%。
随着我国“依法治国”等国家治理能力体系建设的不断提升，国民素质和责任险意识将会不断提高，未来我国责任险的想象空间也非常大。
值得一提的是，2020年我国信用保证险规模有所回落。
需要关注的是，2020年我国农业保险保费规模125亿美元，已经超过美国，成为全球农险的第一大国。尤其2019年《关于加快农业保险高质量发展的指导意见》发布，进一步从政策支持层面为农业保险发展提供了动力！
3
市场份额状况
表1给出了美国财险行业保费收入前25的公司市场份额状况。
总体来看，2020年美国前25家公司财险保费收入约4697亿美元，占市场累积份额65.7%；规模前五公司保费市场累积份额31.4%；
表2给出了中国财险行业保费收入前25家公司的市场份额状况。
总体来看，2020年中国前25家财险公司保费收入约1959亿美元，占市场份约93.7%。规模前五公司保费市场累积份额73.9%
4
类似于上期寿险行业的分析思路，接下来，我们将分别计算中美两国财险行业的基尼系数。基于前25家财险公司的保费收入数据，我们可以构造反映财险行业市场集中度的指标。
当基于各家保险公司保费收入计算而得的基尼系数取值越接近于1，则表示市场集中度越高，存在寡头垄断现象；当基尼系数取值越接近于0时，则表示市场集中度越低，竞争越充分；
从下图可知，美国财险行业基尼系数为0.4181
我们的计算结果表明，中国财险行业的基尼系数为0.7148，要显著高于美国财险行业。
与美国相比，中国财险市场更倾向于寡头垄断市场（寡头垄断市场的三个显著特征：头部公司占据大部分市场份额；头部公司具有定价权，其他公司只能跟随；头部公司具有超额利润，其他公司利润率较低，甚至亏损）。
正如我们上周所述，一个地区的经济发展、法制程度和科技水平是推动市场化进程的主要因素，同时市场化进程加速也有助于这些因素的持续提升。市场化进程也是推动保险业由粗放向专业化、差异化发展的基础。
随着我国人均收入超过1万美元，法制化建设推进、国家治理体系的不断提升，民众的风险意识进一步提高，这些有助于推动我国财险市场的长足发展。
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在看的你，一点很“好看”！