2020四季度财险偿付能力报告收齐：行业保险风险、市场风险、信用风险比例变化为5:3:2（13精资讯第121周更新公告）
13精利用最新录得数据做的研究报告之121期：
2020四季度财险偿付能力报告收齐：行业保险风险、市场风险、信用风险比例变化为5:3:2
先说结论：
1、“13精”系统展示近五年财险行业偿付能力报告数据指标，包括综合偿付能力充足率、实际资本结构、SARMRA评分与控制风险最低资本、量化风险最低资本结构等；
2、2020年第四季度末，财险行业综合偿付能力充足率279.5%，同比下降3.7个百分点。
从不同类型公司来看，老三家综合偿付能力充足率270.5%，同比下降5.0个百分点；中型公司综合偿付能力充足率276.5%，同比下降3.1个百分点；小型公司综合偿付能力充足率310.5%，同比提高7.4个百分点；
3、2020年第四季度财险行业实际资本与净资产的比值大约在1.1左右，小型财险公司的比值都是低于行业平均水平，而大中型规模保险公司的比值差异不大；
4、2020年财险行业核心资本占实际资本的比重为88.8%，同比提高了0.4个百分点。小型财险核心资本占实际资本的比重相比是最高的；中型公司的核心资本比重首次低于老三家；而老三家核心资本占比始终维持在85%左右。
5、2020年财险SARMRA平均分为72.2，其中老三家为82.9，中型公司为79.6，小型公司为71.1。
由于老三家SARMRA平均分高于80分，使得该类公司控制风险最低资本为负，使得最低资本水平下降2.1%，有助于提高偿付能力充足率。
相比而言，小型公司的SARMRA平均分大幅度低于80分，使得该类公司控制风险最低资本为正，使得最低资本水平提高3.7%，导致偿付能力充足率下降。
6、2020年保险风险最低资本占比47.9%，是近五年最高的；其中，小型公司保险风险最低资本占比是最高的达到了52.9%，而老三家的比重是最低的，仅为46.7%。
2020年市场风险最低资本占比31.0%，近五年来仅高于2018年的30.3%；其中，老三家市场风险最低资本的比重是最高的，平均高出小型公司3个百分点。
正文：
由于上市公司年报披露因素，2020年第四季度财险公司风险指标数据“来的”比前三个季度报告要更迟一些。随着大地财险公布偿报数据，“13精”收集到83家财险公司的风险数据指标。
转眼间，保险公司第二代偿付能力监管制度体系已经实施了五年之久。偿二代监管体系下，财险行业风险状况变化如何，偿付能力充足率进展状况怎样呢？
本次，我们将系统展示近五年财险行业偿付能力报告数据相关指标。
1
财险行业综合偿付能力充足率概况
2020年第四季度末，财险行业综合偿付能力充足率279.5%，同比下降3.7个百分点。
从不同类型公司来看，老三家综合偿付能力充足率270.5%，同比下降5.0个百分点；中型公司综合偿付能力充足率276.5%，同比下降3.1个百分点；小型公司综合偿付能力充足率310.5%，同比提高7.4个百分点。
横向比较来看，综合偿付能力充足率与公司规模类型成反比。中型公司偿付能力充足率与老三家的差距不断缩小，小型保险公司综合偿付能力充足率持续改善。
需要说明的是，财险行业数据指标来自于83家财险公司加总而得。老三家指的是2020年保费规模排名前三公司；中型公司是2020年保费规模排名在4-10名公司，由于出口信用公司缺少风险数据，该类型实际公司数量为6家；小型公司指的是2020年保费规模排名在11名及其以后的公司。
2
财险行业的实际资本及其结构概况
实际资本，是偿二代监管体系对公司财务资源区别于财报的新指标，指的是保险公司在持续经营或破产清算状态下可以吸收损失的财务资源。
相比财报披露的净资产而言，实际资本可以更为恰当地刻画保险公司资产、负债在市场环境中的价值状况，可以更科学地评价保险公司的资产质量。
2020年第四季度财险行业实际资本与净资产的比值大约在1.1左右，同比提高了0.7个单位。
从财险行业内部来看，小型财险公司实际资本与净资产的比值都是低于行业平均水平的。而大中型规模保险公司的比值差异不大。
实际资本由核心资本和附属资本构成。偿二代监管体系根据资本的存在性、永续性、次级性和非强制性针对资本进行分级，分为核心资本和附属资本，其中核心资本占实际资本的比重越高，则表明该公司的资本质量越高。
2020年财险行业核心资本占实际资本的比重为88.8%，同比提高了0.4个百分点。从财险行业内部来看，小型财险核心资本占实际资本的比重相比是最高的；
不难发现，2020年中型公司的核心资本比重首次低于老三家；而老三家核心资本占比始终维持在85%左右。
实际上，能够通过发行“资本补充债”的形式满足偿二代对实际资本的监管要求，也是体现公司量化社会信誉的标致，可以充分发挥公司财务杠杆作用，提高业绩经营指标（ROE）。
3
财险行业的SARMRA评分概况
SARMRA评分是监管部门对保险公司偿付能力风险管理进行评估（难以量化的固有风险）。
该分值越高，表明保险公司固有风险的管理能力越高；当SARMRA评分值高于80分时，则可以降低保险公司的最低风险资本，有利于改善偿付能力充足率。
2020年财险SARMRA平均分为72.2，其中老三家为82.9，中型公司为79.6，小型公司为71.1。保险公司规模呈现正相关关系，大规模保险公司的风险管理能力普遍高于小规模保险公司。
由于老三家SARMRA平均分高于80分，使得该类公司控制风险最低资本为负，使得最低资本水平下降2.1%，有助于提高偿付能力充足率。
相比而言，小型公司的SARMRA平均分大幅度低于80分，使得该类公司控制风险最低资本为正，使得最低资本水平提高3.7%，导致偿付能力充足率下降。
4
财险行业量化风险最低资本结构
量化风险最低资本，该指标由保险风险、市场风险和信用风险计算而得，同时需要考虑三者之间的风险分散效应。
保险风险最低资本体现了公司业务经营风险所占用资本状况，该风险资本占比越高，表明该公司承保业务占用资本较多；
市场风险资本体现了公司投资资产所占用的资本状况，该风险资本占比越高，表明该公司投资规模占用资本较多。
为简便起见，后续计算量化风险最低资本结构时，我们不考虑风险分散效应，仅使用三种类型风险最低资本之和进行计算。
从趋势来看，保险风险最低资本占比始终是最高的，且呈现出波动式上升的趋势，2020年保险风险最低资本占比47.9%，是近五年最高的；
横向比较来看，小型公司保险风险最低资本占比是最高的达到了52.9%，而老三家的比重是最低的，仅为46.7%。
2020年市场风险最低资本占比31.0%，近五年来仅高于2018年的30.3%；
横向比较来看，老三家市场风险最低资本的比重是最高的，平均高出小型公司3个百分点。
5
2020年第四季度财险公司
偿报关键指标排行榜
表1.1给出了近五年财险公司综合偿付能力充足率指标，按照2020年第四季度由大到小排序。
2020年四季度末，广东能源自保综合偿付能力充足率为1300%，是83家公司中最高的；由于实际资本为负，安心财产的综合偿付能力充足率为-176%。
表1.2给出了2020年财险公司SARMRA得分排行榜。
2020年四季度末，平安产险得分最高，其控制风险最低资本水平为-10.13亿元，使得量化风险最低资本下降-2.05%。
表2.1给出了2020年财险公司保险风险最低资本占比排行榜。
2020年四季度末，安心财产保险风险最低资本占比是最高的，93.2%。
表2.2给出了2020年财险公司市场风险最低资本占比排行榜。
2020年四季度末，诚泰财产市场风险最低资本占比是最高的，66.0%。
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在看的你，一点很“好看”！