解读丨2021年6月中国银行业理财市场指数

2021年7月，中国银行业协会发布了2021年6月中国银行业理财市场指数报告。对此，普益标准就6月指数的变化特点进行解读。

一、银行理财价格指数小幅上升

图1：银行理财收益及价格指数走势

资料来源：普益标准

6月，全国银行理财收益水平环比上升6BP至3.46%，从价格指数来看，本月全国银行理财价格指数环比上升1.42点至82.91点，与理财平均收益变动趋势一致。

6月，央行开展1年期中期借贷便利(MLF)操作2000亿元，中标利率为2.95%，与5月持平，连续15个月保持不变。6月15日MLF到期规模2000亿，由此6月MLF操作为等额续作。尽管5月PPI同比涨幅创下逾12年新高，但工业品通胀升温没有动摇货币政策“稳”字当头的基调。此外，6月24日人民银行开展了300亿元逆回购操作，期限为7天。这是今年3月以来，央行此类单次操作量首次超过100亿元。央行此举意在释放稳定年中流动性的信号，操作绝对规模虽不大，在呼应货币政策“稳字当头”的同时，凸显政策操作更加灵活精准、合理适度的特征。

图2：净值型产品业绩基准走势

数据来源：普益标准整理

2021年6月，全国净值型产品综合业绩基准指数环比下滑7.86点至74.76点。净值型产品综合业绩基准为4.24%，环比下滑45BP，较基期（2018年5月）下滑143BP;固定收益类净值型产品业绩基准为4.39%，环比下滑21BP，较基期下滑72BP; 混合类净值型产品业绩基准为3.65%，环比下滑138BP；现金管理类净值型产品业绩基准为3.04%，较基期上升3BP。

二、银行理财发行指数上升

图3：银行理财发行量及发行指数走势

资料来源：普益标准

6月，全国银行理财发行量6195款，环比上升658款。从发行指数来看，全国银行理财发行指数环比上升5.86点至55.14点，指数变动与产品发行量变化一致。

净值型理财产品申购量占比涨跌不一。从各类产品的发行量（申购量）占比来看，封闭式预期收益型产品发行量占比环比下滑1.19个百分点至37.89%；开放式预期收益型产品申购量占比环比下滑3.44个百分点至16.97%；净值产品申购量占比环比上升4.64个百分点至45.15%。整体来看，净值型申购量占比上升，而开放式和封闭式预期收益型产品发行量占比下降。

三、银行净值化转型加速

图4：全国银行净值产品存续量及净值化转型指数走势

资料来源：普益标准

6月，全国银行理财市场净值产品存续量为33072款，环比1486款。从净值转型程度指数表现来看，本月，全国净值转型程度指数为27.84点，环比上升2.12点，较去年同期上升12.70点。

从全国净值产品存续数量来看，全国性银行净值产品存续量为10913款，环比上升251款；城商行净值产品存续量为14877款，环比上升709款；农村金融机构净值产品存续量为7282款，环比上升526款。

银保监会于近日发布实施《理财公司理财产品销售管理暂行办法》，自2021年6月27日起施行，从而加快了理财产品的净值转型程度，所以各类银行净值化转型程度指数均有所提升，但整体来看，全国性银行净值化转型程度领先于其他类型银行。

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