“低风险”的信托也遇到了逾期兑付？

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来源：杭 州 网、安 得 财 富、信 托 专 家

今年国际消费者权益保护日前夕，满脸愁云的李女士向本财经投诉，称其通过杭州萧山某城商行购买的450万元信托产品发生兑付风险。目前该产品已逾期超过8个月，而她才收回45万元，其余本息迟迟未能收到。

在资管新规明确打破“刚性兑付”后，银行代售的理财与信托等产品风险渐增，投资者与代销银行、财富管理机构之间的纠纷也层出不穷。此时，投资者究竟该如何来维权？

出现逾期兑付

李女士是我区某城商银行的私行客户，一直以来都在该行购买较低风险的理财产品等，与该行客户经理胡某较熟。

2020年6月，李女士经客户经理电话推介，来到该行营业厅，认购了由该行代销的信托计划。申购确认函载明，该信托产品封闭期为2020年6月5日至2021年7月6日，预期年化业绩基准为5.1%，运作周期为396天。

从李女士提供的信托合同中看到，该信托计划受托人对产品风险评级为“低风险”。受托人将信托资金主要投资于交易所和银行间市场上交易的债券、货币市场工具、货币基金、债券基金以及委托人认可的其他低风险固定收益类产品（包括但不限于通过证券公司资产管理计划、基金公司及基金子公司资产管理计划等间接投资于上述标的），以获取投资收益。

李女士说：“这款产品的收益并不高，而我看中的正是‘低风险’。”但令她意想不到的是，这款“低风险”的信托于2021年7月6日到期后，本息却一直没到账，最终等来的是代售银行出具的兑付延期“提醒函”及信托公司通过银行转来的“说明函”。

据李女士回忆，2021年7月19日，银行客户经理胡某又打电话告诉她，“本金及收益最迟半年，最短两三个月可以全部兑付。”但时至今日，其余资金都没有着落。

李女士很是纳闷：“‘低风险’的信托也遇到了逾期兑付，那怎么定义这个‘低风险’？”她表示，“哪怕我买高风险的股票也不可能亏这么多。”从中国信托行业的网站表述来看，信托产品是一种资管产品，不承诺最低收益，收益率是浮动的，风险相对存款高，主要服务于具有一定风险承受能力的高净值客户，起点金额一般在100万元以上。但在实际销售过程中，投资者对此类产品的风险并不一定有充分认知。

信托出现违约以后，损失与责任究竟由谁来承担？

一位资深律师指出，“按照国家有关规定，信托产品已经打破刚性兑付。如果受托人已经尽心尽职履行了义务，尽管投资者产生损失，也难以向受托人追责。但是，如果受托人违反信托文件擅自处分信托财产或者存在重大失职行为，委托人可以通过法律途径要求受托人承担相应责任。”

那么在信托违约事件中，作为代销机构的银行是否需要承担对投资者的赔偿责任？从现有情况看，在李女士购买信托产品的过程中，银行工作人员已经充分提示了相关风险。该产品业务申请表上，明示“银行作为本产品的代理推介方，不承担产品项下的任何风险”。销售过程还进行了“双录”（录音录像）。李女士自己签字承诺“愿意承担全部风险”。因此，银行方面并未发现明显违规情形。

不过，李女士仍然认为：“我是出于对银行的信任才购买了产品，希望银行能负起责任，拿出切实可行的问题解决方案，帮助我们维权。”

购买理财或信托时，需充分预见风险

随着资管新规过渡期结束，“卖者尽职，买者自负”的原则，再次凸显了投资者风险教育的重要性。

据有关数据统计，2021年1至11月，信托行业共发生违约事件250起，违约金额高达1250多亿元，房地产信托成违约大户，涉及违约金额700多亿元，排名第一。中信信托等头部机构也相继发生违约事件。

另据Wind数据显示，截至今年3月9日，银行及理财公司共发行约3万只理财产品，其中跌破净值的有1000多只。有业内人士表示，投资者切忌只看到理财或信托产品的预期收益率而忽略了可能遇到的投资风险，这样做只会让投资者面临本金亏损的窘境。

事实上，根据不同的投资方向，理财产品有不同的风险等级。一般来说，可以划分为五个风险等级：低风险、中低风险、中风险、中高风险和高风险，用R1、R2、R3、R4、R5来标示。对应的投资人等级也分为谨慎型、稳健型、平衡型、进取型和激进型等几种类型。

因此，投资者应该清晰地了解自己的风险承受能力，购买与自己投资偏好和风险承担能力匹配的理财产品。在签署正式协议之前，一定要认真阅读相关的合同及需要签字的其他文件，避免被相关人员误导、诱导，从而蒙受不必要的损失。

银行代销信托需要注意什么？

1、银行代销也不保本保息

银行代销信托，最擅长的就是利用自身品牌背书，将平平无奇的信托项目，包装成近乎完美的产品，再通过理财经理的三寸不烂之舌，推销给银行的高净值客户。很多客户出于对银行或银行理财经理的信任，欣然认购。

殊不知，同一款信托产品，在银行购买不仅收益低（银行代销信托需要收取1-2个点的费用，因此给到投资者的收益便会降低不少），而且并不保本保息。一旦项目发生风险，银行通常会在第一时间撇清关系。

2、时刻保持理性，切忌被忽悠

在银行工作过的朋友都知道，信托的最低起投门槛是100万，有些项目甚至高达300万，与其他理财产品相比，销售一单信托所能拿到的提成（属于合法合规的利益），是比其他项目高出很多的。

在利益的驱使下，只要你能达到信托合格投资者的认定标准，理财经理就会拼尽全力去推销。有时，他们为了能拿到更高的提成，不仅会挑选一些风险较高的项目给你，甚至还会隐藏一些潜在的风险。

这时，就需要投资者保持理性，一定要选择适合自己风险承受范围内的项目，切忌被忽悠。

3、仔细阅读合同，确认熟知风险

投资者在购买产品前，一定要仔细阅读各类风险提示书和说明书，确认自己对所购买的信托产品有足够深入的了解和认识。

因为信托合同一旦签订，就意味着投资人已清楚认知项目风险，即便事后项目出现违约，作为代销机构的银行也不再承担任何责任。

银行代销信托产品，其本质还是一个渠道的搭建。投资者在购买银行代销的产品时，首先一定要考察信托本身的一个风险，而不是冲着银行的招牌冲着自己和理财经理关系选择产品。

这是一种很危险而且极不负责任的做法，因为购买理财核心是买者自负。一旦产品出现风险，哪怕最终导致血本无归，银行是不承担任何责任的，毕竟他只是一个代销。

所以对于投资者而言，一方面是要学习相关专业知识，了解信托产品、交易对手以及风控措施；另外一方面，建议投资者直接找专业理财师购买相应理财产品，能够获得更为专业的服务，而且更能服务好自己。

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