每周一股——AAPL （苹果）

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每周分析一股多维度的可能

每周一股

截止12/7日，$AAPL已从高点下跌-28%，市值第一的宝座也拱手相让于$MSFT 微软。短短2个月时间跌去了全年涨幅，目前的YTD回报为-0.44%...AAPL是否能够夺回市值第一的宝座，还是将继续沉沦...

美股实战交易室为大家带来不同维度的分析：

内容由美股实战学院研究提供，仅作为参考，不构成您的投资建议。

  Paul

AAPL周五大跌3.57％来到168.49USD，自历史高点跌了将近三成。期中原因不外乎是iPhone新机出货量不如预期，中美贸易战影响以及市场大环境影响，笔者将针对这三点为出发探讨中期苹果的股价趋势。

由于世界范围智慧手机市场以逐渐饱和，再加上越来越高定价的销售策略，导致苹果近几年的新机销售量并不如以往。目前为苹果制造A12晶片的TSM以及组装手机的鸿海富士康均收到了苹果下一季要砍单的通知，这对于苹果股价无异于第一计重拳; 而中美贸易战让大量依靠中国供应链的苹果也遭遇到成本上涨压缩获利的压力，也影响到目前股价。而最重要的，目前整个经济周期性的影响下，市场风险偏好以渐渐由高成长性的科技类股转变防御性较强的类股，这些都会是近期影响苹果股价比较大的因素。

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技术面来说，周五的大跌后笔者预计下周可能会有小幅度的反弹到筹码集中区或以上175到180的位置，建立一个熊旗态势，然后再继续下跌。因此笔者认为短期内逢高做空会是一个不错的选择。

 Eli

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上图是AAPL 2018年股价走势图。从图中我们可以看到技术指标上，股价3天的ADX平均趋向指数为47.68，介于ADX是衡量趋势存在与否与其强度的指标，读数越大趋势越加明显可靠；同时MACD（12 26 9）图中，快线于11月27日开始缓慢走强并于12月3日处在慢线之上也佐证了股票近期趋势的回温与增强。结合这两种指标进行量化回测，在过去十年中：逢3天ADX站上46同时MACD 12天快线DIF上穿并站稳26天慢线DEA买入，再逢3天ADX指数跌破46时卖出。过去十年每股累积收益为$176.22，本策略在过去十年一共触发过121次交易记录平均每年12次，其中有71次股票上涨，平均每股收益为4.47%且上涨行情平均延续12天；有49次股票出现下跌，平均每股损失1.55%且下跌行情平均延续4天。这十年中依照本策略出现过单笔最大收益为21.34%，最大损失为8.83%。结合数据，本策略胜率为59%，风险回报比为2.3。

  Toye 

苹果的近期突然下挫极度迅猛，连两百天均线都轻松破位。公司的基本面上来说，在取消掉iPhone销量的公布后，确实会造成投资者的恐慌。就一如微软一样，卖硬件，远远不及卖软件这么具有生命力。特别是苹果的操作系统是自成一体，如果，iPhone被抛弃后，iOS系统将会在市场上的占有比急速萎缩从而影响到APP开发者的积极性。但是！即便如此，现在苹果依旧不应该承受如此的直线下挫。情绪化的市场，在点位上极难把握，特别是这样几千亿市值的公司。即便是建仓，也要等股价走出下降通道先。观望是最佳的操作。如果跌破167，下一个下跌目标极有可能是140附近。

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  James

AAPL 从基本面来看处在一个喜忧参半的时间点。下调业绩展望，不再公布设备销售数字，这两点对投资人信心造成严重打击，也是股价由高点回调近 30% 的罪魁祸首。然而随着股价回落至 170 附近，AAPL 的估值也回到了中性的水平，对于价值投资者来说吸引力有所提升，巴菲特本季度很有可能再度增持苹果股票。与此同时，苹果宣布的千亿美元股票回购计划目前只完成了 30%。

从技术面分析，纳斯达克麦克连指标（$NAMO Nasdaq McClellan Oscillator）距离布林线下沿仍有一段距离，意味着科技板块有可能需要再次下探才能迎来反弹。对照 AAPL 日线图，165 附近支撑较强，如下破则有可能测试 160-162。

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  Colin

AAPL（苹果）从较长的技术图形上来看已经是明显转熊了。我们简单地复盘一下就可以看出，其实苹果的下跌是滞后于大盘下跌的，而且CMF还曾一度转正，说明市场初始对苹果有很高的预期，并且苹果上一次的财报完之后也并没有表现出特别强的卖压。

其实真正的转折点是从苹果的供应商Lumentum（LITE）财报后称其大客户大幅减少之前所下订单的出货量开始的，随后苹果的供应商也都纷纷下跌，打开市场的想象空间也让空头抓住了很好的机会。最后机构也相继降低了对苹果的评级。

我个人的看法是，从供应商的数据和说辞来看确实能够反映出苹果一部分基本面的变化但是不能完全起决定性的作用，从市场情绪上来看下跌也才进行了一半，由于市场的不振和短期内的急跌严重影响大众对AAPL的信心，所有AAPL还有下跌的空间。值得注意的是，当机构集体唱空的时候很大概率上就是我们开始考虑建仓的时候，现在可能还不到时机但是值得关注和探底。

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  麻吉C

AAPL在达到1Trillion这个里程碑后开启下跌，连市值第一的宝座也拱手相让与MSFT。个人认为很多投资者感觉短期AAPL的增长水平已达到顶峰，才造成了这次的下跌。

1.  多年来，iPhone的销量（约占60%）一直持平，但由于价格上涨而赚得更多。近日更是爆出减少订单量问题，有投资者认为AAPL的预期收入增长将放缓甚至可能持平。

2. 对贸易战的担忧和关税而导致成本上升。

3. 美国和世界经济放缓的可能性。未来一两年的经济衰退将对iPhone构成压力。

长期来看，AAPL依旧是最好的公司之一，但是短期AAPL可能需要在泥潭中挣扎一段时间。

从技术面来说目前AAPL周图已经跌破100天均线，如若无法拉回，下一目标将会是200天均线 141左右（同时也是月图的50天均线）。自2009年AAPL上涨以来，周图的200天均线为强支撑，140左右将会是非常好的中长期期买点。

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  美股实战

各交易员都从不同的角度切入阐述了自己的看法，我补充几点：

1. 基本面估值，抛开一切噪音，只看每股盈利（EPS）和市盈率（P/E）。市场预计AAPL在2019年全年盈利$13.36每股，如果按5年内P/E区间下沿10来计算，AAPL起码值$133.6，如果按P/E 15来计算，AAPL前瞻2019价值目标为$200。

2. 股神巴菲特依然“重仓”AAPL，且公开信息显示持股成本接近水下，包括其他大型机构玩家，但不具备短期参考意义。大资金可以对冲，可以加仓，可以等待数月数年，小散们应该耐心等待最佳抄底时机。

3. 短期内并没有任何资金异动抄底AAPL的行为，不排除继续下探160-150之间的图形技术支撑。

综上所述，耐心等待抄底盘进场的信号，或在150附近分批抄底。

【每周一股】专栏

希望能给大家带来更多启发

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